Недавняя дискуссия на Reddit вызвала широкий спектр ответов после того, как один пользователь спросил других инвесторов, какую компанию они никогда не купили бы и почему, «каким бы оптимистичным ни было отношение других».

Тред, опубликованный на Reddit, показал, что возражения инвесторов не ограничивались оценкой стоимости. Tesla (NASDAQ: TSLA), Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) и Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) были среди наиболее часто упоминаемых названий, а комментаторы ссылались на опасения, связанные с рыночными мультипликаторами, бизнес-моделями, руководством компаний и личной этикой. Дискуссия отражает более широкое напряжение в розничном инвестировании: распространение торговли без комиссий и форумов в социальных сетях сделало для частных инвесторов как никогда простым учитывать при формировании портфелей не только финансовые показатели, но и личные ценности, а также допустимый уровень риска.

Tesla часто подвергается критике

Tesla заняла значительную часть обсуждения: десятки инвесторов назвали ее акцией, которой они предпочли бы избегать. Некоторые комментаторы заявили, что не доверяют компании, тогда как другие утверждали, что ее оценка оторвана от ситуации в более широком автомобильном секторе. Спор об оценке Tesla не нов — компания уже давно торгуется с мультипликаторами, значительно превышающими показатели традиционных автопроизводителей; сторонники указывают на ее технологический и энергетический бизнес, а критики сомневаются, оправдана ли премия одними только поставками автомобилей.

«Я не доверяю TSLA», — написал один инвестор. «Не говорю, что никогда бы не купил, но меня устраивает мысль, что этот поезд уже ушел».

Другой комментатор высказался более прямо, заявив, что нет «рационального объяснения тому, что второстепенный игрок на автомобильном рынке стоит больше, чем все устоявшиеся автопроизводители вместе взятые», и добавив, что акция «переоценена в 50 раз».

Другие участники сказали, что избегают компаний, связанных с CEO Tesla Elon Musk, включая SpaceX (NASDAQ: SPCX). Один инвестор написал: «Все, что связано с мафией PayPal (NASDAQ: PYPL)]», добавив: «[сооснователь PayPal и Palantir] Peter Thiel — очень отталкивающий человек, как и Musk. Особенно Palantir кажется мне крайне антиутопичной». Так называемая «PayPal Mafia» относится к группе бывших руководителей и основателей PayPal, включая Musk и Thiel, которые затем возглавили или финансировали другие крупные технологические проекты.

Опасения по поводу оценки выходят за рамки Tesla

Высокие оценки также были повторяющейся темой в обсуждении. Один инвестор сказал, что избегает компаний с очень высокими коэффициентами цена/прибыль или цена/выручка, потому что «они могут некоторое время быстро расти, но, вероятно, в итоге вернутся на землю».

Strategy Inc., софтверная компания, ранее известная как MicroStrategy и ставшая одним из крупнейших корпоративных держателей Bitcoin, также вызвала споры. Один комментатор поставил под сомнение смысл владения этой акцией, написав: «Это все BTC. Просто купите BTC». Другой участник ответил, что Strategy может обеспечивать доступ к Bitcoin с эффектом кредитного плеча без риска маржин-колла, который может возникнуть при заимствовании денег для прямой покупки Bitcoin.

Не все ответы основывались только на финансовых показателях. Несколько инвесторов заявили, что избегают оборонных подрядчиков, табачных компаний и некоторых медицинских компаний по этическим причинам — позиция, соответствующая росту популярности ESG (Environmental, Social, and Governance) подходов к инвестированию, которые в последние годы получили распространение как среди институциональных, так и среди розничных инвесторов. Один комментатор отдельно выделил UnitedHealth Group (NYSE: UNH), раскритиковав то, что он назвал ее «бизнес-моделью, основанной на отказе в страховом покрытии».

Личный опыт и этика влияют на решения

Один инвестор сказал, что обычно старается не позволять личным чувствам влиять на инвестиционные решения, но сделал исключение для Oracle (NYSE: ORCL). «Деньги есть деньги, но один барьер я не могу преодолеть? Oracle», — написал комментатор, добавив, что несколько лет назад у него был сложный профессиональный опыт работы с этой компанией.

Тот же инвестор также обсудил Palantir, заявив, что остается осторожным, хотя признает, что бизнес компании генерирует стабильную повторяющуюся выручку. Его опасение заключалось в том, что клиенты могут стать настолько зависимыми от программного обеспечения Palantir, что последующий переход к другому поставщику может оказаться затруднительным — явление, известное как привязка к поставщику, на которое корпоративные разработчики программного обеспечения во всей отрасли опираются для удержания клиентов.

Обсуждение отразило широкий диапазон подходов к инвестированию. Некоторые участники в основном сосредоточились на оценке и фундаментальных показателях, тогда как другие заявили, что готовы отказаться от потенциальной прибыли, если их не устраивает руководство компании, ее бизнес-модель или более широкое социальное влияние. Тред подчеркивает, что розничные инвесторы продолжают сталкиваться с пересечением финансового анализа и личных убеждений — динамикой, которая становится все более заметной на платформах вроде Reddit по мере роста влияния исследований акций, проводимых сообществами.

Эта статья основана на материале, первоначально опубликованном на Benzinga.com. Benzinga не предоставляет инвестиционных рекомендаций.