Заместитель главы Резервного банка Австралии Эндрю Хаузер вновь заявил, что инфляция остаётся слишком высокой и что денежно-кредитная политика должна продолжать сокращать спрос в экономике, чтобы вернуть её к целевому уровню, предупредив, что дальнейшие повышения ставки остаются возможными, если инфляция не снизится.

Ключевые тезисы Хаузера:

• Инфляция слишком высока
• Денежно-кредитная политика должна снизить инфляцию и сократить спрос в экономике
• Рецессии не наблюдается — лишь замедление
• Вызывают беспокойство инфляция и риски её роста
• Если инфляция не снизится, придётся снова повысить ставки

Хаузер отметил, что Совет управляющих не прогнозирует рецессию, характеризуя текущую траекторию как замедление, а не более глубокий спад, однако указал, что риски роста инфляции остаются предметом реальной обеспокоенности.

Эти комментарии продолжают линию, которой он последовательно придерживался на протяжении 2026 года: три повышения ставки РБА в начале этого года, поднявшие ключевую ставку до 4,35%, отражали оценку, что спрос превышает производственные возможности экономики в большей степени, чем предполагалось изначально, и что заблаговременные действия ограничивают итоговые издержки в виде роста безработицы. Эта позиция имеет прямое значение для австралийских заёмщиков, большинство из которых обслуживают ипотеку с плавающей ставкой, пересматриваемой вслед за ключевой ставкой, поэтому уровень ставок — насущный вопрос для семейных бюджетов, а не абстрактная дискуссия.

Заявления прозвучали на фоне того, что Совет уже два заседания подряд удерживает ставки без изменений. Общая инфляция составляет около 3,8% — всё ещё выше целевого диапазона 2–3%, к которому РБА стремится в среднесрочной перспективе, — тогда как показатель усечённого среднего (trimmed mean), предпочитаемый банком индикатор базовой инфляции, поскольку он исключает самые значительные ценовые колебания, оказался устойчивым, а не снижающимся плавно. Губернатор Буллок отдельно отметила, что текущие рыночные ожидания ближайших снижений ставки опережают собственные установки Совета.

Данные о зарплатах, опубликованные в среду, добавляют ещё одно осложнение. Рост зарплат в частном секторе продолжал замедляться, достигнув минимальных темпов за текущий цикл, однако утверждённое Fair Work Commission повышение тарифных ставок оплаты труда на 4,75%, превысившее ожидания и ставшее результатом её ежегодного пересмотра минимальной и тарифной оплаты, вступает в силу в третьем квартале и, как ожидается, вновь ускорит рост зарплат.

Поверх внутренней картины накладывается внешний инфляционный риск, связанный с высокими ценами на нефть из-за продолжающегося конфликта с Ираном и нарушений в Ормузском проливе — фактор, который и Хаузер, и Буллок называли усложняющим задачу РБА на фоне уже избыточного внутреннего спроса. Австралия импортирует большую часть топлива, поэтому движение мировых цен на нефть передаётся в местные цены на бензин, а вместе с ними — в общую инфляцию.

Прямое предупреждение Хаузера о том, что ставки могут быть повышены снова, если инфляция не ослабнет, формально сохраняет за Советом установку на ужесточение политики, сигнализируя, что текущая пауза остаётся условной и не означает перехода к циклу смягчения. Эта условность будет проверена теми же факторами, которые проходят через данные и комментарии этой недели: возобновится ли снижение базовой инфляции по усечённому среднему в предстоящих квартальных данных по ИПЦ, как повышение тарифных ставок на 4,75% проявится в данных о зарплатах за третий квартал и куда направятся цены на нефть и судоходство в Ормузском проливе.

Источник: ForexLive | По теме: Анонс выступления Хаузера