Для кого этот материал: для пользователей Solana, которые обменивают токены, предоставляют ликвидность или запускают токены, а также для всех, кто изучает токен RAY.

Тестирование проводилось 5 ноября 2026 года. Обзор охватывал raydium.io, открывавшийся сразу в приложении Swap; страницы Liquidity, Portfolio, LaunchLab, Staking и Bridge; диалоги подключения кошелька и настройки слиппеджа; главную страницу документации; DeFiLlama; и CoinMarketCap. Скриншоты сняты в разрешениях 1440×900 (десктоп), 1024×1366 (планшет) и 430×932 (телефон).

В рамках обзора не подключался кошелек и не выполнялись обмен, депозит, транзакция стейкинга, создание пула или запуск токена. Шаги, зависящие от кошелька, помечены как «Не проверено». Материалы, основанные на более ранних исследованиях, выделены отдельно.

Что такое Raydium

Raydium — это автоматизированный маркет-мейкер (AMM) на Solana. Пользователи обменивают токены через пулы ликвидности, при этом любой может добавить ликвидность и получать долю торговых комиссий. Платформа также включает лончпад токенов LaunchLab, стейкинг RAY и мост. DeFiLlama описывает Raydium как AMM на Solana с бесправным (permissionless) созданием пулов.

Текущий интерфейс включает пулы Standard и Concentrated, LaunchLab, стейкинг, экран моста и вкладку Perpetuals. Raydium обеспечивает ликвидность для многих недавно запущенных токенов Solana, в том числе запущенных через LaunchLab. Список пулов, зафиксированный 5 ноября 2026 года, содержал пары SOL и USDC, пары токенизированных акций, такие как MSFTx, CRCLx и SPCX, а также более мелкие社区-токены.

AMM можно сравнить с торговым автоматом для токенов, а не с фондовой биржей. Вместо ожидания конкретного продавца пользователи торгуют против общего пула, содержащего такие пары, как SOL и USDC. Цена устанавливается формулой в зависимости от количества каждого токена, оставшегося в пуле. Обмен изымает один токен и добавляет другой. За предоставление токенов поставщики ликвидности получают комиссию с trades.

Актуальные показатели на 5 ноября 2026 года

Показатель заблокированной стоимости (TVL) в приложении Raydium менялся между снимками: $1,85 млрд на десктопе и $1,91 млрд на планшете и телефоне. Значение меняется в реальном времени и отличалось от данных DeFiLlama — $1,079 млрд TVL. График DeFiLlama отображал TVL и объем DEX.

CoinMarketCap показывал RAY по $1,76, на 88-м месте, 5 ноября 2026 года. Эта цифра использовалась как рыночная проверка наряду с данными TVL и объема от DeFiLlama.

Интерфейс на разных устройствах

На десктопе 1440×900 главная страница открылась на экране Swap. Меню содержало Swap, Liquidity, Portfolio, Perpetuals, LaunchLab и More. График RAY/SOL располагался слева, справа — блок обмена From/To и кнопка Connect Wallet.

При первом визите диалог Disclaimer сообщал, что интерфейс является опенсорсным фронтендом протокола Raydium, предоставляется «как есть» и без ответственности. Пользователи должны выбрать «Agree to terms» и нажать «Enter Raydium».

При 1024×1366 планшет сохранял двухпанельную компоновку, хотя правый край кнопки Connect Wallet слегка обрезался. При 430×932 телефон использовал одноколоночный экран Swap. Нижняя панель содержала Swap, Liquidity, Portfolio, Perpetuals, LaunchLab и More. Небольшая карточка графика RAY/SOL показывала 0,018345 (+0,07%).

Страница Liquidity на телефоне показывала TVL $1,91 млрд, объем за 24 часа $322,74 млн и столбцы Pool, Volume и APR 24H. Страница LaunchLab на телефоне перечисляла токены, включая PEAK, MAMESUKE и STANK, с капитализацией. На планшете некоторые названия пулов и цифры ликвидности перекрывались — это дефект верстки.

Основные функции

Swap

Блок Swap предлагал вкладки Market и Limit, SOL как токен From по умолчанию, RAY как токен To по умолчанию, быстрые кнопки Max и 50% и настройку слиппеджа 0,5%.

Диалог кошелька перечислял Phantom (Auto Confirm), Solflare (Auto Approve), Torus, Ledger, WalletConnect, Ethereum Wallet, Sign in with Google, Sign in with Apple и Google via TipLink. Также были переключатель «Show uninstalled wallets», ссылка «New here? Get started on Raydium» и «Buy Crypto with fiat MoonPay».

Варианты слиппеджа: 0,1%, 0,5% — по умолчанию — и 1%, плюс произвольное поле. Более низкий слиппедж ограничивает допустимое движение цены, но может привести к срыву сделки на быстром рынке. Вкладка Limit показывала «Buy RAY at rate» 0,018263 SOL, быстрые кнопки -1%, -5% и -10% против рыночной цены 0,018341 и адрес пула. Ниже располагались вкладки Open Orders и Past Orders.

Пулы ликвидности

Заголовок страницы Liquidity показывал TVL $1 853 731 434,7 и объем за 24 часа $322 857 486,19. Фильтры включали All, Concentrated, Standard, LSTs, Stables, RWA и RAY Rewards, а также кнопку Create.

Очень высокие APR от 911% и выше появлялись на маленьких пулах. APR рассчитывается по комиссиям за 24 часа и не является обещанием будущей доходности. С фильтром Concentrated зафиксированные значения: 115,21% для SOL-USDC, 286,69% для CARDS-USDC, 185,8% для SPCX-USDC и 47,85% для SOL-RAY. Высокие APR могут быть связаны с узкими ценовыми диапазонами и повышенным риском непостоянных потерь.

Инструмент «Initialize CPMM pool» запрашивал базовый токен, котируемый токен, начальную цену, уровень комиссии и время старта с опциями Start Now и Custom. Примечание описывало инструмент как предназначенный для опытных пользователей, а желтое уведомление гласило, что «для новых пулов требуется комиссия за создание ~0,2 SOL».

Portfolio

Без подключенного кошелька «My Portfolio» отображала вкладки Assets by pool, Assets by token, Idle tokens и Asset Detail для Liquidity, LaunchLab и Staking. В каждом разделе значилось «Connect wallet to see».

LaunchLab

LaunchLab представал собой лончпад токенов с бегущей строкой «someone just sold…», сортировкой Hot, поиском, Watch list, фильтрами Graduated и Platforms и кнопкой Launch token. Примеры карточек: PEAK — $729,34 тыс., MAMESUKE — $801,24 тыс., STANK — $734,65 тыс., VICE — $55,98 тыс., DARK — $580,13 тыс.

Стейкинг

Страница стейкинга гласила: «Stake RAY to earn additional RAY yield». Единственная строка RAY показывала APR 3,74% и ликвидность $78 499 869,3. Pending Rewards и Staked показывали 0, так как кошелек не был подключен.

Мост и More

Мост использовал Wormhole Connect и показывал USDC на Solana в USDC, «1 USDC = $1,00» и кнопку «Connect source wallet».

Меню More содержало Reclaim Rent (NEW), Staking, Bridge, Disclaimer, Docs и Feedback, а также ссылки на X, Telegram и Discord. Вкладка Perpetuals не загрузила отдельную страницу во время снятия данных и не описана. (Не проверено)

Как читать таблицу пулов

APR 24H — это однодневный снимок заработанных комиссий в годовом исчислении. Пул, у которого был активный день, может показывать высокое значение, а более спокойный день может существенно его снизить.

Высокие APR обычно встречаются на маленьких или более рискованных пулах. На снимке MSFTx-USDC показывал 911,03%, а SOL-HIGH — более 999,99%, при ликвидности примерно $406 828 и $125 026 соответственно. SOL-USDC при ликвидности около $7,2 млн показывал 115,26%. Доход от комиссий определяется объемом относительно ликвидности, а не только заголовочным APR.

Уровни комиссий также имеют значение. SOL-USDC имел уровень комиссии 0,04%, CARDS-USDC — 0,4%. Последний описан как более волатильный токен, за который поставщики ликвидности запрашивают более высокую комиссию.

Непостоянные потери возникают, когда один токен в паре резко растет или падает относительно другого. Поставщик ликвидности может в итоге держать больше дешевеющего токена и показывать результат хуже, чем при простом удержании обоих активов, даже после получения комиссий. Эти издержки не отражены в APR.

Концентрированные пулы повышают и потенциальную генерацию комиссий, и риск. Узкий ценовой диапазон может приносить больше комиссий, пока цена остается внутри него, но может не приносить ничего после выхода цены из диапазона.

Данные токена RAY

По данным CoinMarketCap на 5 ноября 2026 года, RAY имел 269,96 млн токенов в обращении, 554,99 млн всего и максимальное предложение 555 млн. Капитализация составляла около $477 млн, полностью разводненная оценка — около $978 млн. Разница между капитализацией и FDV указывает на то, что значительная часть предложения еще не вышла на рынок. Детали разблокировки следует проверять в официальной документации.

Приложение показывало стейкинг RAY с APR 3,74%. DeFiLlama показывал $78,73 млн застейкенного RAY, что равно 16,54% капитализации. DeFiLlama также указывал $1,32 млн дохода за 30 дней в пользу держателей.

Пошаговый обход сайта

Сайт открывался в чистом браузере, начиная с дисклеймера и продолжаясь до списка кошельков и страниц пулов. Кошелек не подключался, транзакции не отправлялись. Последнее зависящее от кошелька действие в каждом сценарии помечено «Не проверено». Скриншоты сняты 5 ноября 2026 года.

1. Открыть Raydium и принять дисклеймер

Сайт вводился напрямую как raydium.io, а не через поисковик. После загрузки окно Disclaimer закрывало экран Swap. После выбора «Agree to terms» диалог сообщал, что интерфейс — опенсорсный фронтенд протокола Raydium, предоставляемый «как есть», и активировал синюю кнопку «Enter Raydium».

Дисклеймер гласит, что пользователи несут единоличную ответственность за свои сделки. Сайт, выдающий себя за Raydium и запрашивающий сид-фразу, следует закрыть. Децентрализованной бирже требуется кошелек только для подписания транзакций, и нет законных оснований запрашивать сид-фразу.

1. Найти блок Swap

После дисклеймера Raydium открылся на экране Swap, а не на маркетинговой странице. Верхнее меню показывало Swap, Liquidity, Portfolio, Perpetuals, LaunchLab и More. Слева был график свечей RAY/SOL, справа — блок From/To с предвыбранными SOL и RAY. Эти токены были значениями по умолчанию и могли быть изменены.

1. Ввести сумму и прочитать котировку

Ввод 1 в поле From дал котировку около 54,5 RAY. Панель показывала «1 SOL = 54,53637 RAY», Minimum Received и Price Impact. Поскольку кошелек не был подключен, красное уведомление гласило: «You need at least 0,01 SOL to pay for fees and deposits».

Перед транзакцией следует проверить курс, минимальную сумму к получению и влияние на цену. В зафиксированной котировке SOL/RAY влияние на цену было минимальным, тогда как у более тонких токенов оно может быть заметным.

1. Изучить маршрутизацию и комиссии

Выбор «More Info» расширял котировку, показывая Order Routing и Estimated Fees над Minimum Received и Price Impact. Оценочная комиссия составляла долю SOL. Строка маршрутизации указывала, пойдет ли сделка через один или несколько пулов, а строка комиссии показывала оценку до подписания. Финальные транзакционные и сетевые издержки не проверялись.

1. Выбрать другой токен

Выбор названия токена открывал окно «Select a token». Поле поиска принимало имя или вставленный адрес. Быстрые кнопки были доступны для SOL, USDv, USDC, USDT и RAY, в списке значились RAY, USDC и USDT. Внизу была кнопка «View Token List».

Для токенов вне быстрых кнопок адрес следует брать с официального сайта проекта или его аккаунта в X. Несколько токенов могут иметь одинаковое имя, уникален только адрес.

1. Проверить слиппедж

Иконка шестеренки открывала «Swap slippage tolerance» с пресетами 0,1%, 0,5% и 1%, произвольным полем и кнопкой Save. Текущее значение — 0,5%. Для крупной пары вроде SOL/USDC в обзоре слиппедж оставляли 0,5% или ниже. Увеличение настройки облегчает исполнение сделки с тонким токеном, но допускает движение цены против пользователя на эту величину.

1. Подключить кошелек и подтвердить обмен

На этом этапе обзор останавливался. Выбор Connect Wallet открывал список: Phantom, Solflare, Torus, Ledger, WalletConnect, кошелек Ethereum, Sign in with Google, Sign in with Apple и Google via TipLink. Рецензент не подключал реальный кошелек к тестовой сессии.

Непроверенная последовательность: выбрать существующий кошелек, проверить котировку, нажать Swap, одобрить запрос в кошельке и оставить достаточно SOL для сетевых комиссий. (Не проверено)

1. Попробовать лимитный ордер

Вкладка Limit показывала выбранные SOL и RAY. «Buy RAY at rate» отображал 0,018263 SOL рядом с рыночной ценой 0,018343. Под курсом — быстрые кнопки -1%, -5% и -10%, ниже — Open Orders и Past Orders. Лимитный ордер задает выбранную цену и ждет, пока рынок до нее дойдет. Кнопка -5% использовалась лишь для просмотра того, насколько ниже рынка находилась бы цена.

1. Просмотреть пулы ликвидности

Страница Liquidity была открыта с фильтром Concentrated. Сверху отображались TVL и объем за 24 часа, а в каждой строке — Liquidity, Volume 24h, Fees 24h и APR. На странице был пример SOL-USDC с APR выше 100%. Это значение — снимок, меняющийся ежечасно, и действует лишь пока выбранный ценовой диапазон остается активным.

1. Открыть страницу депозита

Выбор Deposit на SOL-USDC открывал конструктор позиций. Слева — «Set Price Range», график и диапазон -10%/+10% вокруг текущей цены. Справа — «Add Deposit Amount» для SOL и USDC и кнопка Connect Wallet.

В обзоре указано, что начинать следует с пула Standard и небольшой суммы, а к пулам Concentrated переходить только после понимания ценовых диапазонов. Нажатие Deposit и одобрение транзакции в кошельке не проверялись.

1. Взглянуть на LaunchLab

Страница LaunchLab показывала живую ленту последних покупок, фильтр Hot и сетку недавно запущенных токенов с капитализацией и полосами прогресса. Она рассматривалась как место для изучения новых токенов, а не как рекомендация к покупке. Токены были новыми, и некоторые могли потерять всю стоимость.

1. Проверить позиции

Страница Portfolio не показывала данных без подключенного кошелька, поэтому позиции проверить не удалось.

Предоставление ликвидности и хранение средств

Страница Liquidity позволяла выбрать пулы Concentrated или Standard, а Deposit открывал конструктор позиций с ценовым диапазоном и суммами депозита. Кошелек не подключался, депозит не отправлялся. (Не проверено)

Одобрение транзакции и отслеживание в Portfolio также не проверялись. Реферальной программы замечено не было.

Raydium не создает аккаунт для пользователей. Приложение запрашивает подключение собственного кошелька Solana, и каждый обмен или депозит — это транзакция, подписываемая в этом кошельке. Зафиксированный Disclaimer описывал протокол как бесправный и используемый на собственный риск пользователя.

На зафиксированных страницах не обнаружено ограничения торговли на уровне платформы. Практические лимиты — баланс кошелька, ликвидность выбранного пула и допустимый слиппедж. Доступ к фронтенду может быть ограничен в некоторых регионах, что не тестировалось.

Более ранние исследования и документация

Актуальные данные приведены выше. Приложение показывало стейкинг с APR 3,74%. Более ранние исследования, не перепроверенные для этого обновления, утверждали, что RAY используется для стейкинга и управления.

Главная страница документации, docs.raydium.io, использует описание «Build, integrate, and trade on Raydium». Она ссылается на AMM v4, CPMM, CLMM, Farm, LaunchLab и Perps и заявляет, что содержит 126 страниц.

Безопасность

Единственный юридический текст, который был изучен, — Disclaimer, где сказано, что протокол бесправный и используется на риск пользователя. На главной странице документации есть ссылка на Bug Bounty. Аудиторские отчеты не изучались. (Не проверено)

Конкуренты

Raydium сравнивался с тремя другими площадками Solana, которые пользователи могут рассматривать. Данные TVL взяты из DeFiLlama и проверены 6 ноября 2026 года. Описания ролей и функций взяты из документации каждого проекта и более ранних исследований; остальные три приложения не тестировались.

Для простого обмена токена Jupiter проверяет несколько пулов, включая Raydium, Orca и Meteora, и выбирает маршрут, избавляя от ручного сравнения площадок.

Для ликвидности в концентрированном диапазоне функцию предлагают и Raydium, и Orca. У Orca ниже TVL, но более узкая специализация, поэтому перед депозитом следует сравнить уровень комиссии и объем конкретного пула на каждой платформе.

Meteora построена вокруг динамических комиссий и vault-стратегий. Эти функции сложнее, и сначала стоит изучить ее документацию.

Raydium через LaunchLab — основная площадка для новых токенов. Новые токены несут высокий риск скама, и адрес mint следует проверять каждый раз. Соответствующие ссылки на документацию: Orca, Meteora и Jupiter.

Риски

Риск смарт-контрактов остается актуальным. В документации есть ссылка на bug bounty, однако аудиты не изучались.

Любой может создать пул или токен LaunchLab, и многие новые токены терпят неудачу. Дополнительные риски — скам-клоны и опустошители кошельков; следует проверять URL и транзакцию, которую просят подписать.

Токены Solana могут двигаться быстро. Рост за 24 часа, как у RAY на +11,42%, может развернуться. Компоновка планшета также приводила к наложению названий пулов и цифр ликвидности, поэтому для исследования пулов предпочтителен десктоп.

FAQ

Безопасен ли Raydium? Raydium — давно работающий протокол со ссылкой на bug bounty в документации, но интерфейс предоставляется «как есть». Перечисленные на платформе токены не проходят проверку.

Нужен ли аккаунт? Нет. Пользователи подключают кошелек. Список включает Phantom, Solflare, Ledger и вход через Google или Apple.

Сколько стоит обмен? В зафиксированных пулах уровни комиссий составляли от 0,04% до 0,4%. Сделка не исполнялась, поэтому транзакционные и сетевые издержки не проверены.

Что такое LaunchLab? Это лончпад, где новые токены стартуют на кривой и позже «выпускуются» в обычный пул. Это высокий риск.

Что такое Reclaim Rent? Это функция в меню More, которую не открывали. В целом аккаунты Solana держат небольшой возвратный депозит; предположительно инструмент предназначен для его возврата.

Можно ли пользоваться с телефона? Да. Мобильная компоновка имеет нижнюю панель с Swap, Liquidity, Portfolio, Perpetuals, LaunchLab и More.

Реален ли APR выше 900%? Это было значение за 24 часа на крошечном пуле, и ожидать его сохранения не стоит.

Вердикт

Raydium — активная децентрализованная биржа на Solana с понятными цифрами на публичных страницах и TVL $1,079 млрд по данным DeFiLlama. Реальные обмены и депозиты проверить не удалось. Оценка обзора — 4/5 за видимую часть продукта, транзакции не проверены.

Обзор оценил пять областей с равным весом. Три сильных и две ограниченных области дали оценку 4, а не 5. Если позднее будут выполнены реальные транзакции, последние две строки оценки и балл могут измениться. Наиболее релевантное продолжение — проверить подключение кошелька, исполнение обмена, процессы депозита и стейкинга, транзакционные издержки и отслеживание позиций, а не считать видимый интерфейс или актуальные значения APR доказательством работы этих функций.

Быстрые ссылки

Приложение:

Документация:

DeFiLlama:

Материал не является финансовой рекомендацией. DeFi несет риски смарт-контрактов и рынка.

Редакционные данные

Команда Coinwy QC проверила статью перед публикацией 6 ноября 2026 года на точность заголовка, оригинальность, фактическую согласованность, метаданные, заявления об авторстве, доказательства обзора и раскрытие рисков. Coinwy сообщил, что его AI-система проверки проверяет каждую статью до публикации, а дежурный редактор следит за ней после.

Coinwy использует AI для исследований, подготовки и проверки текстов. Редакционная команда отвечает за каждую статью и при необходимости исправляет или отзывает материалы. Источник предоставил ссылку «How we review».