Рэй Далио объяснил, почему, несмотря на владение обоими активами, он предпочитает золото биткоину

Рэй Далио, инвестор-миллиардер и основатель Bridgewater Associates — крупнейшего в мире хедж-фонда — сделал подробные заявления о мировой финансовой системе, нарастающих экономических рисках и том, как инвесторам следует подходить к распределению активов в условиях неопределенности. Далио рекомендовал инвесторам обращаться к активам типа «твердых денег», таким как биткоин и золото, которые нельзя произвольно печатать, в качестве защиты от потенциального финансового краха, одновременно изложив свои личные предпочтения и оговорки в отношении криптовалют. Его позиция заметно изменилась по сравнению с прежним скептицизмом в отношении биткоина, который он ранее публично ставил под сомнение, а затем постепенно признал его достоинства как недержавного средства сохранения стоимости.

Далио, широко известный тем, что предсказал мировой финансовый кризис 2008 года, предупредил, что на рынках формируется серьезный пузырь, связанный с искусственным интеллектом. Он также отметил, что сочетание высокого уровня долга, неравенства доходов и геополитической напряженности оказывает значительное давление на существующий экономический порядок. Его опасения перекликаются с исторической концепцией долговых циклов, изложенной им в книге Principles for Dealing with the Changing World Order, где показано, как рост задолженности и внутренние конфликты предшествовали ослаблению прежних резервных валют.

Известный инвестор подчеркнул, что капитал не должен обесцениваться под давлением инфляции и что к кризисным периодам необходимо готовиться через диверсификацию портфеля.

Далио сообщил, что держит около 1% своего личного портфеля в биткоине. Он рекомендовал инвесторам направлять от 5% до 15% портфеля в активы типа «твердых денег» — то есть в те, которые центральные банки не могут печатать в неограниченном количестве. Эта рекомендация ставит его в ряд все большего числа влиятельных институциональных участников, публично поддержавших вложения в биткоин, что особенно ускорилось после одобрения спотовых биржевых фондов на биткоин в США.

Несмотря на то, что Далио классифицирует биткоин как непечатаемую валюту, он заявил, что считает золото более безопасной гаванью, чем биткоин. Он перечислил несколько ключевых причин своей осторожной позиции:

Далио утверждал, что правительства обладают полномочиями облагать биткоин налогами, ограничивать его или контролировать его, а центральные банки вряд ли будут держать значительные объемы криптовалюты из-за соображений конфиденциальности и контроля. Напротив, центральные банки по всему миру в совокупности держат в резервах десятки тысяч тонн золота — практика, которая сохраняется десятилетиями и подчеркивает укоренившуюся институциональную роль золота.

Он также указал на потенциальную угрозу со стороны новых технологий, таких как квантовые вычисления, которые могут повредить инфраструктуре криптовалют, а также на предполагаемый недостаток конфиденциальности как на основные риски для биткоина.

Золото, напротив, обладает преимуществом тысячелетней накопленной исторической практики, отметил Далио. Он охарактеризовал его как наиболее осязаемый финансовый актив, который не является единственным обязательством какой-либо одной стороны.

Вместо того чтобы полагаться на один актив для защиты от финансовых колебаний, Далио выступил за сбалансированную диверсификацию по нескольким классам активов — включая акции, облигации, недвижимость, золото и биткоин.

Это не является инвестиционной рекомендацией.