Pyth Network представил ценовой поток USDY/USD для поддержки приносящего доход актива USDY от Ondo Finance в DeFi-экосистемах Aptos и Sui. Новый поток предоставляет разработчикам и протоколам данные о ценах на USDY в реальном времени. USDY представляет собой приносящую доход долговую структуру, обеспеченную краткосрочными казначейскими облигациями США и банковскими депозитами до востребования, требующую надёжных данных от оракула, прежде чем DeFi-платформы смогут безопасно интегрировать её в кредитные рынки, системы обеспечения, торговые продукты и другие ончейн-финансовые приложения.

Запуск представляет собой значимый шаг в развитии инфраструктуры активов реального мира (RWA). Ondo Finance, один из наиболее видных эмитентов в сфере токенизированных казначейских активов, расширил присутствие USDY на множестве сетей, включая Ethereum, Solana, Mantle и Arbitrum. USDY отличается от стандартного стейблкоина тем, что он создан как приносящий доход продукт, что создаёт дополнительную сложность для интеграции в DeFi. Протоколам необходимо понимать, как ведёт себя актив, как он оценивается и как часто обновляются значения.

Роль оракулов в ценообразовании при внедрении RWA

Активы реального мира функциональны ончейн только в том случае, если приложения могут точно их оценивать. Токенизированные казначейские продукты, приносящие доход ноты и другие активы, обеспеченные RWA, могут привлекать значительный спрос, однако DeFi-протоколам требуются точные рыночные данные для безопасной работы. Без надёжного ценообразования кредитные рынки могут неверно оценивать обеспечение, механизмы ликвидации могут не сработать, а трейдеры могут подвергаться ненужному риску.

Pyth, получающий данные от первичных издателей, включая торговые фирмы и биржи, предоставляет ценовые потоки, которые приложения используют для считывания стоимости активов ончейн. Наряду с Chainlink, он входит в число наиболее широко используемых сетей оракулов в DeFi. Поток USDY/USD даёт разработчикам на Aptos и Sui прямой способ интеграции USDY в свои финансовые продукты. Хотя сам по себе поток не гарантирует роста DeFi, он устраняет критический инфраструктурный барьер — прежде чем актив сможет служить обеспечением или торговой парой, протоколы должны иметь возможность определять его стоимость.

Aptos и Sui расширяют поддержку RWA

Aptos и Sui — это высокопроизводительные сети Layer 1, построенные с использованием языка программирования Move, изначально разработанного в рамках проекта Diem компании Meta. Обе цепи соревнуются за разработчиков, DeFi-активность и институциональные сценарии использования. Добавление поддержки ценообразования RWA помогает обеим экосистемам расширять свои финансовые инфраструктурные предложения.

Для Sui это обновление соответствует более широкой стратегии в области DeFi, платежей и функций, ориентированных на корпоративных клиентов. Для Aptos оно предоставляет ещё один строительный блок для приложений, стремящихся использовать токенизированные приносящие доход активы.

Для эффективного функционирования в экосистеме RWA требуют большего, чем просто выпуск токенов. Помимо самого токена, сетям нужны кошельки, биржи, кредитные рынки, оракулы, инструменты комплаенса, депозитарная инфраструктура и ликвидность. Ценовые потоки представляют собой один из ключевых компонентов этого более широкого стека.

Последствия для кредитных и торговых рынков

Для кредитных рынков поток USDY/USD имеет особое значение. Если USDY используется в качестве обеспечения, ценообразование должно быть достаточно надёжным для поддержки параметров риска и систем ликвидации. В торговых приложениях пользователи должны быть уверены, что рынки опираются на точные данные.

Поток не устраняет все риски, связанные с RWA. Инвесторам по-прежнему необходимо оценивать структуру актива, риск эмитента, условия ликвидности, механику погашения и правовую базу, регулирующую токен. Тем не менее без ценовых данных большинство интеграций с DeFi не может быть реализовано.

Постепенное развитие инфраструктуры токенизированных активов

Нарратив токенизированных активов часто формулируется в масштабных терминах — триллионы долларов активов реального мира, перемещаемых ончейн, токенизированные казначейские облигации, институциональное внедрение и новые финансовые инструменты. На практике внедрение происходит за счёт постепенных инфраструктурных улучшений: новый ценовой поток, новый рынок обеспечения, интеграция кошелька, обновление депозитарной системы, развёртывание на новой цепи или создание системы оценки рисков.

Поток USDY/USD от Pyth относится именно к этой категории. Хотя это может не быть громким потребительским событием, он способствует тому, чтобы токенизированные приносящие доход активы стали более практичными на Aptos и Sui.

Ключевой вопрос в дальнейшем — примут ли DeFi-протоколы в этих сетях поток и будут ли создавать продукты на основе USDY. Если внедрение состоится, поток может способствовать углублению ликвидности RWA в обеих экосистемах. Если нет, он останется доступной инфраструктурой, ожидающей спроса со стороны приложений.

Запуск подчёркивает растущую роль сетей оракулов в расширении токенизированных активов реального мира. По мере того как новые цепи стремятся поддерживать рынки RWA, доверенные поставщики данных, такие как Pyth, становятся всё более центральной частью этой инфраструктуры.

Эта статья основана на объявлении Pyth Network о запуске ценового потока USDY/USD.