PUMP вошел в первый этап вестинга инсайдеров после завершения годового cliff-периода, в рамках которого примерно 82,5 млрд токенов выпускаются по структурированному 36-месячному линейному графику распределения. Разблокировка стала важной вехой в токеномике проекта, поскольку аллокации Existing Investor и Team, заблокированные с момента Token Generation Event (TGE), теперь начинают ежемесячно высвобождаться.

Участники рынка внимательно следят за расширением предложения наряду с позиционированием в деривативах и недавней стабилизацией цены около $0.0020.

Вестинг инсайдеров переходит к следующему этапу

Аналитический аккаунт Ali Charts поделился постом в X, в котором подробно описал первую крупную разблокировку инсайдерских токенов PUMP. Согласно обновлению, примерно 82,5 млрд токенов стали доступны в рамках запланированного вестинга после годового cliff-периода.

Вестинг по модели cliff-and-linear является стандартным механизмом токеномики в криптовалютной индустрии и предназначен для того, чтобы ранние инвесторы и члены команды не могли сразу после запуска ликвидировать свои аллокации в полном объеме. Годовой cliff означает, что в первый год PUMP инсайдерские токены не могли торговаться, а последующий 36-месячный линейный выпуск распределяет предложение постепенно, а не единовременно.

График вестинга разделяет аллокации по нескольким категориям заинтересованных сторон. Несколько категорий были полностью разблокированы во время Token Generation Event:

• Foundation
• Ecosystem Fund
• Liquidity and Exchanges
• Livestreaming
• Initial Coin Offering (ICO)

Теперь внимание сосредоточено на аллокациях Existing Investors и Team, которые оставались заблокированными в течение первого года проекта. Их вестинг проходит через структурированные ежемесячные линейные выпуски в течение 36 месяцев.

Согласно опубликованному графику, Existing Investors начинают выпуск примерно 32,5 млрд токенов. Аллокации Team добавляют еще 50 млрд токенов по тому же линейному механизму. В совокупности это составляет 82,5 млрд токенов, упомянутых в обновлении Ali Charts.

Ставки финансирования отражают устойчивое позиционирование в лонг

График ставок финансирования, взвешенных по OI, на основе данных CoinGlass, сравнивает динамику цены PUMP со ставкой финансирования, взвешенной по OI, за период с начала января до середины июля.

Изначально PUMP резко вырос, после чего перешел в продолжительный коррекционный тренд, характеризовавшийся более низкими максимумами и более низкими минимумами на протяжении нескольких месяцев. Последующие попытки восстановления подняли токен примерно до $0.0020 после предшествующего ослабления.

Ставки финансирования оставались преимущественно положительными на большей части наблюдаемого периода: зеленые столбцы гистограммы появлялись чаще, чем отрицательные значения. Такая динамика указывает на то, что держатели длинных позиций в целом оплачивали расходы на финансирование даже во время продолжительного снижения цены.

Кратковременные периоды отрицательного финансирования возникали во время более сильных распродаж примерно в конце марта, конце апреля, начале июня и в нескольких отдельных сессиях. После каждого временного медвежьего сдвига положительное финансирование быстро возвращалось, что указывает на сохранение бычьего позиционирования трейдеров с кредитным плечом несмотря на коррекцию.

Расширение предложения и факторы рыночной ликвидности

Ali Charts отметил, что объем разблокировки следует оценивать вместе с циркулирующим предложением и средним дневным торговым объемом. Эти показатели дают контекст для понимания того, как вновь выпущенное предложение входит в существующую рыночную ликвидность. На практике трейдеры сравнивают размер ежемесячного выпуска с типичным дневным объемом, чтобы оценить относительный масштаб нового предложения, поступающего на рынок.

Инсайдерские активы стали торгуемыми после истечения запланированного периода блокировки, что соответствует заранее установленной токеномике проекта, а не является незапланированным событием. Будущие ежемесячные распределения продолжатся в соответствии с опубликованным графиком вестинга.

Аллокация Community and Ecosystem следует отдельной структуре выпуска, постепенно вестясь по 48-месячному линейному графику. Несколько других аллокаций завершили полное распределение во время TGE.

График вестинга в рамках запланированной структуры рассчитан до июля 2029 года. Среди ключевых показателей для дальнейшего наблюдения — соотношение ежемесячно разблокируемых токенов к дневному торговому объему, любые изменения полярности ставок финансирования и темпы перемещения вновь завестированных токенов ончейн. Данные по позиционированию в деривативах продолжают давать дополнительное представление о рыночных настроениях, а вместе с графиком вестинга оба набора данных иллюстрируют запланированный переход предложения и меняющееся участие в экосистеме PUMP.