Компания Pro Medicus (ASX:PME) вновь опубликовала сильные годовые результаты: заявленная чистая прибыль более чем удвоилась, поскольку производитель технологий медицинской визуализации нарастил выручку, расширил маржинальность и сформировал значительный портфель контрактной выручки.

В 2026 финансовом году чистая прибыль после налогообложения составила 265,3 млн долларов, что на 130,3% больше показателя годичной давности в 155,2 млн долларов и выше консенсус-прогноза Visible Alpha в 250,7 млн долларов.

Выручка выросла на 22,9% — до 261,7 млн долларов, базовая EBIT увеличилась на 24,4% — до 196,1 млн долларов, а базовая NPAT поднялась на 24,1% — до 144,7 млн долларов.

Вместе с результатами был объявлен полностью франкированный финальный дивиденд в размере 37 центов, благодаря чему общий объём выплат за год составил 69 центов на акцию.

Портфель форвардных контрактов вырос на 41,3%

Одним из ключевых показателей для инвесторов стал портфель форвардных контрактов, который увеличился на 41,3% — до 1,34 млрд долларов против 948 млн долларов годом ранее и 624 млн долларов два года назад. Этот портфель обеспечивает высокую прогнозируемость будущей выручки и отражает длительные циклы продаж и многолетние сроки внедрения, характерные для корпоративного медицинского ПО, где между победой в тендере и признанием выручки может пройти значительное время.

За 2026 финансовый год Pro Medicus подписала 10 новых контрактов на сумму не менее 407 млн долларов, а шесть действующих контрактов на 141 млн долларов были продлены на пятилетний срок с повышенными транзакционными комиссиями.

Среди крупных побед — контракт с UCHealth Colorado на 10 лет и 170 млн долларов, а также соглашение с Beth Israel Lahey Health на 90 млн долларов сроком на семь лет. Оба контракта являются комплексными и охватывают продукты компании: средства просмотра изображений, открытое архивирование и управление рабочими процессами.

Маржинальность продолжает серию роста

Маржинальность осталась одной из определяющих особенностей отчётности. Базовая маржа EBIT достигла 74,9%, что знаменует пятый подряд год её расширения, а базовая маржа EBITDA составила 78%.

Рост также выходит за рамки основного направления компании — диагностической визуализации. Pro Medicus развивает экспансию в кардиологию, а также продукты цифровой патологии и отчётности, оптимизированной с помощью ИИ, тогда как алгоритм обнаружения рака молочной железы по-прежнему ожидает одобрения FDA.

Внедрение у Trinity Health, описываемое как один из крупнейших в мире проектов CloudPACS, было завершено на 87%; финальные группы пользователей должны быть подключены к октябрю 2026 года.

Руководство сообщило, что портфель потенциальных сделок остаётся сильным, входящий интерес со стороны крупных американских медицинских учреждений растёт, а кардиология открывает дополнительный путь для роста. Для инвесторов, следящих за акциями компании, сочетание быстро растущего портфеля форвардных контрактов, повышающейся маржинальности, более ценных контрактов и сильного генерирования денежного потока объясняет, почему конвертация контрактов и прогресс внедрения остаются ключевыми краткосрочными индикаторами исполнения, даже когда бизнес продолжает расширяться за пределы своей основной базы — ПО для медицинской визуализации.

С учётом 1,34 млрд долларов законтрактованной будущей выручки результаты 2026 финансового года формируют прочную основу для 2027 финансового года. Следующими катализаторами станут конвертация портфеля потенциальных сделок компании, дальнейшее внедрение кардиологических решений и регуляторный прогресс в отношении технологии обнаружения рака молочной железы.