Рынки предсказаний все чаще представляются как инструменты риск-менеджмента для малого бизнеса, согласно Энди Россу, главе институционального направления Kalshi. Выступая на Avalanche Summit, Росс заявил, что рынки предсказаний становятся «реальной платформой риск-менеджмента для малого бизнеса» и позволяют «думать о рисках, которыми операторы с обычных улиц могут управлять» с помощью событийных контрактов.

По его словам, такой тип управления рисками ранее был «доступен только крупным институциям, которые могли покупать прокси-активы или что-то индивидуально разработанное». Например, небольшому магазину мороженого, желающему защититься от плохой погоды, больше не нужно открывать короткие позиции по потребительским акциям или договариваться с банком о погодном деривативе. Вместо этого можно купить событийный контракт, который выплачивает сумму при достижении заданного уровня осадков.

Регулируемые рынки и блокчейн-инфраструктура

Kalshi — регулируемая CFTC designate contract market, предлагающая контракты, привязанные к индексу потребительских цен, решениям Федеральной резервной системы, валовому внутреннему продукту, погоде и сбоям в путешествиях. Ее регулируемый статус отличает ее от офшорных криптоплатформ, таких как Polymarket на Polygon, которая использует оптимистичный оракул UMA для расчетов. Обе модели движутся к гибридной структуре, в которой регулируемые книги заявок обеспечивают соответствие требованиям, а блокчейн-инфраструктура отвечает за дистрибуцию.

Reuters сообщал о событиях, связанных с Polymarket.

Avalanche занимает важное место в этой конвергенции. Его высокая пропускная способность и настраиваемые подсети могут поддерживать расчет по событиям и композируемость DeFi, позволяя разработчикам включать исходы событий в управление казначейством и автоматизированное хеджирование для децентрализованных автономных организаций. Более широкая идея в том, что любое проверяемое событие может стать хеджируемым риском, доступным через API или криптокошелек.

Институциональная инфраструктура также расширяется. В сентябре 2026 года BMLL Technologies добавила исторические данные книги заявок Kalshi в набор данных, используемый систематическими хедж-фондами. Интеграция позволяет институциям проводить бэктестинг того, как вероятности событий вокруг данных CPI и решений Комитета по открытым рынкам меняются в течение торгового дня, и изучать, опережает ли ценообразование рынков предсказаний движения в акциях, казначейских облигациях и криптовалютных перпетуалах. BMLL рассказала об этой интеграции данных.

От теории к конференц-хеджу

В июле 2026 года NEXTPredict провела через Kalshi то, что назвала первым в мире «конференц-хеджем». Сделка обеспечила покрытие на 3 млн долларов от массовых отмен рейсов. Согласно пресс-релизу GlobeNewswire, NEXTPredict заплатила премию в 12 000 долларов, а маркет-мейкером выступила Susquehanna.

Этот пример был отмечен в публикации Avalanche в X:

Can prediction markets actually lower risk? At Avalanche Summit, Andy Ross, Head of Institutional at @Kalshi , shared how businesses are using the platform to hedge against uncertainty. Like an ice cream shop hedging against bad weather: pic.twitter.com/649RTo6VwM — Avalanche🔺 (@avax) October 9, 2026

https://x.com/avax/status/2108547244949717478?ref_src=twsrc%5Etfw

Событийные контракты могут отличаться от обычного страхования тем, что они параметрические и рассчитываются автоматически при наступлении заданного триггера, а не выплачиваются только после того, как страхователь докажет факт убытка. Сторонники утверждают, что такая структура снижает моральный риск и уменьшает барьеры, из-за которых небольшие компании не могли использовать погодные фьючерсы CME или свопы ISDA, включая низкие номинальные стоимости и сложность оформления индивидуальных контрактов.

Потенциальная роль криптовалют носит прежде всего структурный характер. Рынки предсказаний могут превратить блокчейн из инструмента спекуляций в инфраструктуру управления подверженностью событиям реального мира. Разработчики на Ethereum, Avalanche и Solana могут использовать данные о событиях в стратегиях хирования казначейства.

Вопросы ликвидности и регулирования

Ликвидность остается сконцентрированной вокруг крупных событий, включая решения Федеральной резервной системы и выборы. Более локализованные рынки, например погода в отдельных городах, остаются относительно неликвидными. Регуляторный надзор также развивается. CFTC изучает контракты, которые могут напоминать азартные игры, и задает вопросы о токенизированных обертках. The Wall Street Journal сообщал о регуляторных вопросах.

Надежность оракулов и налоговая классификация создают дополнительные сложности для ончейн-реализаций. Следующий этап будет зависеть от дистрибуции этих продуктов и доступности данных. По мере того как BMLL делает исторические данные Kalshi доступными для количественных трейдеров, ожидается, что больше фондов будут оценивать стратегии на основе вероятностей событий.

Интеграция рынков предсказаний в финтех-приложения и банковское обслуживание малого бизнеса со временем может сделать хеджирование столь же привычным, как обработка карточных платежей. Если эта интеграция увенчается успехом, рынки предсказаний могут повторить путь валютного хеджирования 1990-х годов, когда инструмент, используемый в основном крупными корпорациями, превратился в более широкий метод управления рутинной неопределенностью.