CIO PPFAS Раджив Тхаккар защищает стратегию фонда Parag Parikh Flexi Cap, называя волатильность фондового рынка платой за более высокую доходность в долгосрочной перспективе
Ключевые выводы
- •Раджив Тхаккар защитил стратегию фонда Parag Parikh Flexi Cap Fund после недавнего относительного отставания на фоне того, как индийский фондовый рынок достиг исторических максимумов.
- •Заметные денежные позиции фонда являются осознанным инструментом управления рисками и оппортунистического инвестирования, а не пассивным выбором управляющей команды.
- •Тхаккар подтвердил уверенность в давней позиции фонда в HDFC Bank, сославшись на её соответствие стоимостной концепции, ориентированной на фундаментально сильные компании с разумными оценками.
- •Приверженность фонда долгосрочной стоимостной философии может приводить к краткосрочному отставанию, когда рыночный моментум благоприятствует стратегиям, ориентированным на рост.
- •Фонд Parag Parikh Flexi Cap Fund отличается от многих отечественных конкурентов тем, что наряду с внутренним портфелем сохраняет распределение средств в зарубежные акции.
Главный инвестиционный директор PPFAS (Parag Parikh Financial Advisory Services) Раджив Тхаккар защитил инвестиционную стратегию фонда Parag Parikh Flexi Cap Fund после периода относительного отставания, заявив, что волатильность фондового рынка — это цена, которую инвесторы должны принять в стремлении к более высокой долгосрочной доходности.
Фонд, управляющий десятками тысяч крор рупий в активах и являющийся одним из самых популярных активно управляемых фондовых schemes в Индии, привлёк повышенное внимание инвесторов на фоне того, что индийский фондовый рынок обновляет исторические максимумы. Мандат flexi-cap позволяет фонду распределять средства между акциями крупной, средней и малой капитализации, предоставляя управляющему свободу в позиционировании — гибкость, которая может играть как в плюс, так и в минус в зависимости от рыночной конъюнктуры.
Выступая с комментариями по поводу недавних показателей, Тхаккар заявил, что отставание фонда не является чем-то необычным и должно рассматриваться в контексте его долгосрочной философии стоимостного инвестирования. Он подтвердил свою приверженность устоявшемуся подходу фонда.
Тхаккар конкретно затронул три области, вызвавшие пристальное внимание инвесторов: денежные позиции фонда, инвестиции в HDFC Bank и более широкую долгосрочную стратегию стоимостного инвестирования.
Денежные позиции
Фонд Parag Parikh Flexi Cap Fund поддерживал заметные денежные позиции как часть структуры портфеля. Тхаккар защитил эту позицию, указав, что удержание наличных средств является осознанным элементом системы управления рисками фонда и оппортунистического инвестиционного подхода, а не пассивным решением. Уровень денежных средств в активно управляемых фондах может тормозить доходность во время сильных рыночных ралли — динамика, которая часто привлекает критику, когда базовые индексы стремительно растут.
Инвестиции в HDFC Bank
Позиция фонда в HDFC Bank, одном из крупнейших частных банков Индии, стала предметом обсуждений среди инвесторов. Тхаккар встал на защиту этой инвестиции, соотнеся её со стоимостной концепцией фонда, которая предполагает поиск фундаментально сильных компаний, торгующихся по разумным оценкам. HDFC Bank уже давно входит в портфель фонда и является одним из самых весомых акций в индийском сегменте крупной капитализации.
Долгосрочный стоимостной подход
Тхаккар подчеркнул, что фонд придерживается философии долгосрочного стоимостного инвестирования, что может приводить к периодам краткосрочного отставания, когда рыночные условия благоприятствуют моментум-стратегиям или стратегиям, ориентированным на рост. Он охарактеризовал волатильность фондового рынка как неотъемлемую характеристику инвестирования в акции и необходимый компромисс для достижения превосходной доходности на длительных временных горизонтах. Фонд Parag Parikh Flexi Cap Fund также исторически направлял часть своих активов в зарубежные акции — особенность, которая отличает его от многих отечественных конкурентов, но может приводить к дополнительному разбросу доходности в периоды расхождения динамики индийского и мировых рынков.
PPFAS Mutual Fund, названный в честь своего покойного основателя Парга Парика, известен своим консервативным, основанным на исследованиях инвестиционным подходом. Фонд Parag Parikh Flexi Cap Fund является одним из ведущих предложений компании по управлению активами на рынке взаимных фондов Индии.
Источник: CNBC-TV18
