Polymarket, по сообщениям, ведёт переговоры о привлечении 1 млрд долларов при оценке свыше 20 млрд долларов

Polymarket ведёт предварительные переговоры с потенциальными инвесторами о привлечении примерно 1 млрд долларов при оценке свыше 20 млрд долларов, сообщает Bloomberg от 4 августа со ссылкой на лиц, знакомых с ходом частных переговоров.

Официального объявления о сделке не было, а представитель Polymarket отказался комментировать информацию по запросу. Предлагаемая сумма привлечения, оценка и состав инвесторов следует рассматривать как предварительные, а не окончательные условия.

В случае завершения раунд приблизит оценку Polymarket к оценке Kalshi, её основного конкурента на рынке прогнозов, который достиг оценки в 22 млрд долларов в мае. Это также продолжит общий рост частных оценок в индустрии рынков прогнозов, которая вышла далеко за рамки выборов и охватывает спорт, экономику, криптовалюту и другие события реального мира — категорию, привлекающую как розничный, так и институциональный интерес по мере того, как событийные контракты закрепляются как самостоятельный класс активов.

Переговоры о финансировании находятся на ранней стадии

Сообщаемая сделка всё ещё находится на начальном этапе. Ни термм-лист, ни дата закрытия, ни окончательный список инвесторов не были раскрыты. Как и в случае любого частного финансирования, условия — включая общий объём привлечённого капитала и оценку, на которую в конечном итоге согласятся инвесторы — могут измениться до завершения.

Сравнения с оценкой Polymarket от октября 2025 года требуют определённой осторожности. Bloomberg ссылался на цифру примерно в 9 млрд долларов. Однако в официальном объявлении Intercontinental Exchange (ICE) говорилось, что её планируемая инвестиция отражала оценку около 8 млрд долларов на доинвестиционной основе. Расхождение может объясняться различными методологиями оценки и не обязательно является противоречием.

Детали апрельского раунда финансирования также сочетают заявленную и подтверждённую информацию. Bloomberg сообщил, что Polymarket привлёк около 1 млрд долларов при оценке в 15 млрд долларов, а D.E. Shaw и G Squared присоединились в качестве новых инвесторов. ICE отдельно подтвердила дополнительные инвестиции в размере 600 млн долларов 27 марта в рамках эмиссии акций Polymarket. Владелец Нью-Йоркской фондовой биржи ранее вложил 1 млрд долларов в октябре 2025 года. ICE не раскрыла оценку, связанную с её мартовской инвестицией.

Оценка свыше 20 млрд долларов будет означать рост как минимум на 33% по сравнению с заявленной апрельской цифрой и более чем вдвое превысит оценку, которую Bloomberg приписал октябрьскому раунду Polymarket.

Расширение в США лежит в основе обоснования оценки

Возвращение Polymarket на рынок США предоставляет компании регулируемый канал роста в дополнение к международной платформе, которая работает на основе расчётов в криптовалюте. Участие ICE обеспечивает поддержку одного из крупнейших в мире биржевых операторов, предоставляя Polymarket институциональную репутацию и экспертизу в области инфраструктуры по мере перехода от офшорной криптоплатформы к федерально регулируемой американской бирже.

Официальный реестр CFTC содержит QCX LLC, действующую под названием Polymarket US, в качестве назначенного контрактного рынка с датой назначения 9 июля 2025 года. Биржа с тех пор подала несколько изменений правил, охватывающих такие области, как комиссии, программы ликвидности, наблюдение за рынком и торговые процедуры.

Bloomberg сообщил, что Polymarket запустил свою американскую биржу после апрельского финансирования. На собственной странице доступа U.S. компании указано, что приложение постепенно предоставляется пользователям из списка ожидания, что свидетельствует о том, что доступ может всё ещё расширяться поэтапно, а не быть повсеместно доступным.

Рост выручки составляет ещё один компонент обоснования оценки, хотя цифры остаются показателями частной компании. Источники Bloomberg указали, что годовая выручка Polymarket более чем утроилась с апреля, превысив 1,2 млрд долларов. Reuters отдельно сообщил в июне, что годовая выручка платформы превысила 1 млрд долларов. Годовая цифра экстраполирует недавние показатели на полный год и не эквивалентна аудированной выручке за завершённый финансовый период.

Данные о торговой активности дополнительно иллюстрируют ускорение американской площадки. Как сообщило crypto.news, Polymarket, Polymarket US и Kalshi в июле сформировали совокупный объём в 50,6 млрд долларов — рекордную сумму. На Kalshi пришлось 37,7 млрд долларов. Polymarket US увеличил объём на 54% до 5 млрд долларов, тогда как международная площадка Polymarket снизилась на 26% до 7,9 млрд долларов. Данные свидетельствуют о более быстром росте в США, хотя также показывают, что бизнес Polymarket в целом расширяется неравномерно.

Kalshi задаёт высокую конкурентную планку

Kalshi официально объявила о раунде Series F в размере 1 млрд долларов при оценке в 22 млрд долларов 7 мая. Coatue возглавила финансирование, с участием Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley и ARK Invest.

Kalshi сообщила, что её институциональный торговый объём вырос на 800% за шестимесячный период, а годовой торговый объём увеличился с 52 млрд долларов до 178 млрд долларов. Это предоставленные компанией торговые показатели, которые не следует путать с выручкой.

В связанном репортаже crypto.news отметил, что Kalshi заявила о более чем 90% американской активности на рынке прогнозов на момент объявления о финансировании. Независимые данные за июль также показали, что Kalshi обрабатывала почти в три раза больше совокупного объёма международных и американских площадок Polymarket.\n
Заявленная цель Polymarket сократила бы разрыв в оценке с Kalshi, несмотря на существенно больший торговый объём последней. Потенциальные инвесторы могут учитывать международное присутствие Polymarket, инфраструктуру расчётов в криптовалюте, узнаваемость бренда и стратегическое партнёрство с ICE. Торговый объём сам по себе не определяет оценку частной компании. Структура комиссий, удержание клиентов, расходы на комплаенс, состав рынка и уровень активности после крупных спортивных или политических событий — всё это влияет на качество выручки. Примечательно, что июльский открытый интерес снизился после завершения Чемпионата мира, даже несмотря на то, что месячный торговый объём установил рекорд.

Регуляторные споры могут повлиять на настроения инвесторов

Хотя Polymarket US имеет федеральный статус, несколько штатов утверждают, что спортивные событийные контракты представляют собой азартные игры и подпадают под действие законодательства штатов.

В январе Совет по контролю за игорным бизнесом Невады подал гражданский иск против Polymarket и QCX, потребовав от суда штата запретить компаниям предлагать то, что регулятор охарактеризовал как неразрешённые ставки в Неваде.

Как сообщалось ранее, Polymarket и Kalshi также вовлечены в более широкий спор о том, наделяет ли Закон о товарных биржах (Commodity Exchange Act) CFTC исключительными полномочиями по регулированию федерально зарегистрированных платформ событийных контрактов. Этот юрисдикционный вопрос имеет общеотраслевые последствия: окончательное разрешение — посредством судебного разбирательства, законодательства или регулирования — может определить, насколько широко событийные контракты могут предлагаться в американских штатах, и установить прецеденты для будущих категорий продуктов на стыке финансовых рынков и игорного регулирования.

Северная Каролина выбрала иной подход. Закон, принятый в июле, официально признаёт регулируемые CFTC рынки прогнозов и устанавливает 6-процентный налог на выручку от торговых комиссий начиная с 2027 года.

Эти юридические и регуляторные конфликты не препятствуют Polymarket продолжать переговоры о финансировании. Однако они могут повлиять на доступ к рынку, юридические расходы и на то, как инвесторы в конечном итоге оценят стратегию расширения компании в США.