Акции PNB Holdings Corp. завершили неделю без изменений в недельном выражении после дебюта на Филиппинской фондовой бирже (PSE), поскольку продажи со стороны получателей имущественного дивиденда — распределения акций, а не денежных средств — встречались со стороны покупательского интереса, по данным биржевого трейдера.

Бумаги стали пятыми по активности торговой позицией на прошлой неделе: оборот составил 1,07 млрд акций на сумму P1,27 млрд. В пятницу акции закрылись на уровне P1,20 — без изменений по сравнению с ценой закрытия в день дебюта 25 сентября. Этот результат на фоне сниженияproperty-сектора на 1,4% и падения индекса PSE на 3,4% за тот же период оставил новый листинг впереди как сектора, так и более широкого рынка в дебютную неделю.

«Я бы назвал реакцию активной, но осторожной. LTL открылась слабо на уровне P0,75, колебалась между P0,70 и P1,24 и закрылась без изменений на цене листинга P1,20», — сказал трейдер по акциям First Resources Management Corp. Джервин С. де Селис в электронном письме. «В первый день оборот составил около 952,8 млн акций на сумму примерно P1 млрд. Этот оборот обеспечила большая база получателей имущественного дивиденда, которые получили акции, не заплатив за них, и торговали против охотников за выгодными ценами», — добавил он.

Листинг путем введения

PNB Holdings прошла листинг на местной бирже под тикером LTL путем введения, с 46,93 млрд существующих акций. Из этого общего объема материнская Philippine National Bank (PNB) объявила 23,9 млрд акций PNB Holdings имущественным дивидендом для своих акционеров. В отличие от первичного публичного размещения, листинг не предполагал продажи новых акций и не привлек для компании свежий капитал. Листинги такого рода лишь допускают существующие акции к биржевым торгам, что также означает, что сам листинг не дает нового финансирования для сделок по приобретению и развитию, о которых заявило руководство.

«Большой оборот при отсутствии чистого движения цены означает, что предложение и спрос были примерно сбалансированы. Получатели имущественного дивиденда продавали, а покупатели, ориентированные на стоимость, поглощали эти акции вблизи цены листинга», — отметил г-н де Селис.

Он назвал предложение и ликвидность основными факторами, влиявшими на динамику акций в течение недели. «Руководство также сообщило, чтоает улучшения рыночных условий, прежде чем приступать к масштабной редевелопменту своей недвижимости в Макати и Пасае, поэтому в ближайшей перспективе не было катализатора роста для переоценки акций», — сказал он.

Планы компании и перспективы

Президент PNB Holdings Карлу Тан Сай ранее заявлял, что листинг призван обеспечить давним акционерам ценовую прозрачность и большую ликвидность. После листинга главный финансовый директор Пончиано С. Карреон-младший сообщил, что компания рассматривает приобретение и развитие недвижимости в стратегических точках по всей Манильской агломерации.

Г-н де Селис ожидает, что в ближайшей перспективе акции останутся в диапазоне, тогда как долгосрочная динамика будет зависеть от способности компании извлекать прибыль из своихproperty-активов. «Я ожидаю, что LTL в ближайшей перспективе останется в диапазоне, но в более долгосрочной перспективе акции зависят от способности компании превращать свой активный портфель в прибыль», — сказал он. «Инвесторам следует следить, ведет ли компания переговоры с несколькими владельцами недвижимости в Метро-Маниле о приобретениях, а также за ростом арендных ставок, заполняемостью и маржинальностью ее объектов».

Новый арендатор и рост арендной выручки

Отдельно на прошлой неделе PNB Holdings объявила о новом офисном арендаторе в PNB Makati Center, где RNDMD планирует открыть креативную студию.

Выручка компании от аренды и других платежей выросла на 26,2% до P634,27 млн в первом полугодии с P502,71 млн годом ранее. Во втором квартале выручка от аренды и других платежей увеличилась на 36,4% до P315,71 млн с P231,36 млн за аналогичный период прошлого года.

Г-н де Селис ожидает, что выручка третьего квартала составит от P320 млн до P340 млн. «Наш прогноз по выручке за 3 квартал 2026 года находится в диапазоне от P320 млн до P340 млн. Это даст за 2026 финансовый год примерно от P1,28 млрд до P1,35 млрд, или примерно на 6–11% выше заявленной выручки за 2025 финансовый год в размере P1,21 млрд, при условии, что четвертый квартал будет близок к третьему», — сказал он.

Технические уровни, названные трейдером

На текущую неделю г-н де Селис определил ближайшую поддержку на уровне P1,16, затем на P1,10–P1,12, а сопротивление — на P1,24 и далее на P1,30. «Устойчивое закрытие выше P1,24 на растущих объемах станет первым реальным признаком того, что покупатели берут контроль. Пробой ниже P1,16 просигнализирует, что получатели дивиденда продают быстрее, чем рынок способен поглотить», — сказал он.

---

Подготовлено Мэтью Мигелем Л. Кастильо. Источник: BusinessWorld