Акции Pinterest Inc. (NYSE: PINS) выросли почти на 5% после того, как компания опубликовала результаты за второй квартал, превзошедшие ожидания. Сильные показатели прибыли и расширение стратегии в области искусственного интеллекта укрепили уверенность инвесторов в долгосрочных перспективах роста компании.

Платформа обмена изображениями и поиска идей превзошла ожидания Уолл-стрит по ряду ключевых финансовых показателей за второй квартал. Выручка достигла 1,18 млрд долларов, увеличившись на 18% в годовом исчислении и превысив оценки аналитиков в размере примерно 1,15 млрд долларов. Результаты подтвердили продолжающийся рост рекламного бизнеса Pinterest в условиях, когда цифровые рекламные бюджеты всё больше концентрируются у крупных платформ, таких как Meta, Google и Amazon.

Несмотря на сохраняющиеся опасения относительно замедления роста выручки, инвесторы сосредоточились на улучшающейся прибыльности Pinterest, растущей пользовательской базе и продолжающихся инвестициях в основанные на ИИ функции.

ИИ-стратегия стимулирует ожидания роста

Руководство Pinterest назвало искусственный интеллект центральной опорой будущего развития компании. Генеральный директор Билл Реди подчеркнул, что ИИ ускоряет динамику платформы, улучшая функции обнаружения, персонализации и вовлечённости пользователей.

Компания углубила интеграцию ИИ-инструментов в рекомендательные системы, позволяя пользователям более эффективно находить товары, идеи и контент. Для Pinterest, чья базовая модель строится на визуальном поиске, а не на социальных сетях, основанные на ИИ рекомендации имеют ключевое значение для дифференциации платформы и укрепления её роли как отправной точки для покупок и планирования.

Эта стратегия также направлена на повышение ценности Pinterest для рекламодателей за счёт улучшения таргетинга и усиления покупательского намерения среди пользователей.

Количество активных пользователей в месяц выросло до 640 млн во втором квартале по сравнению с 578 млн годом ранее, что отражает продолжающийся мировой спрос на платформу визуального поиска и вдохновения Pinterest.

Тем не менее инвесторы по-прежнему пристально следят за тем, сможет ли Pinterest преобразовать растущую пользовательскую базу в более сильный рост выручки, особенно за пределами Северной Америки. Международные рынки обеспечивают большинство пользователей Pinterest, но их вклад в общую выручку значительно меньше, поскольку средняя выручка на пользователя там остаётся гораздо ниже, чем в США и Канаде.

Обратный выкуп акций повышает показатели прибыли

Программа обратного выкупа акций Pinterest сыграла важную роль в росте прибыли на акцию. В течение года компания потратила на выкуп более 2 млрд долларов, изъяв из обращения почти 111 млн акций по средней цене 18,17 доллара.

Сокращение количества акций обеспечило примерно 70% прироста скорректированной прибыли на акцию, в то время как улучшение базовой прибыли составило оставшиеся 30%.

Обратный выкуп укрепил доходы акционеров, но также снизил ликвидность Pinterest. Денежные средства и рыночные ценные бумаги сократились до 1,27 млрд долларов по сравнению с 2,47 млрд долларов на конец предыдущего года.

Инвесторы сейчас оценивают, сможет ли Pinterest генерировать достаточный свободный денежный поток для поддержания возврата капитала и одновременно финансировать инвестиции в ИИ-инфраструктуру и рекламные технологии.

Перспективы роста под пристальным вниманием инвесторов

Несмотря на позитивную реакцию на отчёт о прибыли, траектория будущего роста Pinterest остаётся в центре внимания Уолл-стрит. Компания ожидает роста выручки в третьем квартале в диапазоне от 13% до 15%, что означает замедление по сравнению с 18%-ным приростом, достигнутым во втором квартале.

Середина прогнозного диапазона соответствует ожиданиям аналитиков, однако отсутствие позитивного сюрприза вызвало вопросы о том, сможет ли Pinterest поддерживать нынешние темпы роста. Инвесторы будут внимательно следить за следующими кварталами в поисках признаков того, что улучшения в рекламном таргетинге и вовлечённости пользователей на основе ИИ транслируются в ускорение роста выручки, особенно по мере приближения сезонного периода праздничной рекламы.

Ожидания по прибыльности остаются более высокими. Pinterest прогнозирует маржу скорректированной EBITDA на уровне примерно 30% по итогам года по сравнению с предыдущей оценкой в 29%. Скорректированная EBITDA за второй квартал выросла на 24% в годовом исчислении и составила 311,3 млн долларов.