Правительство Филиппин может разместить розничные долларовые облигации (RDB) на внутреннем рынке уже в этом месяце, до наступления срока погашения облигаций, сообщило Казначейство (BTr).

«Это возможно (в октябре)», — заявила национальный казначей Шэрон П. Альманза журналистам на полях мероприятия во вторник, добавив, что правительство может отдать предпочтение коротким срокам обращения на фоне повышенных доходностей.

RDB — это государственные ценные бумаги, номинированные в долларах США, которые продаются напрямую розничным инвесторам на внутреннем рынке. Филиппины представили этот инструмент дебютным размещением в 2021 году, которое было названо первой продажей розничных долларовых облигаций суверенным государством в Азии, а в 2023 году состоялось второе размещение.

Г-жа Альманза заявила, что срок обращения облигаций, вероятно, составит менее пяти лет, хотя и больше, чем 2,5-летний срок текущего размещения розничных казначейских облигаций. Сроки и цена планируемого выпуска розничных долларовых облигаций будут зависеть от рыночных условий, добавила она, даже несмотря на то, что 8 октября наступает срок погашения выпуска RDB. Окончательные условия предложения пока не объявлены.

RDB будут предложены на внутреннем рынке, поскольку правительство уже выполнило годовую цель по внешним заимствования, отметила она.

По состоянию на август валовые заимствования национального правительства достигли 2,25 трлн песо, что составляет 82,4% программы валовых заимствований на 2026 год в размере 2,73 трлн песо. Внутренние заимствования составили 74,3%, или 1,68 трлн песо, а оставшиеся 35,7%, или 578,2 млрд песо, пришлись на внешние источники.

Ранее г-жа Альманза сообщила, что правительство рассматривает выпуск долларовых облигаций, поскольку при высоких внутренних ставках это дешевле.

В последний раз правительство выходило на внешний долговой рынок в июне, когда привлекло 2,5 млрд долларов в рамках трехтраншевого размещения долларовых облигаций. Оно привлекло 550 млн долларов на пятис-летних (5,5 года) нотах с доходностью повторного предложения 4,699%, 1,65 млрд долларов на 10-летних облигациях под 5,355% и 300 млн долларов за счет доразмещения глобальных облигаций 2051 года под 5,75%.

Участники рынка также отметили срочность планируемого размещения. Трейдер в текстовом сообщении заявил, что правительству необходимо выпустить RDB, чтобы выполнить годовую цель по заимствованиям, несмотря на рыночную неопределенность.

«Они действительно в этом нуждаются. С выбором момента ничего не поделаешь, потому что необходимость занимать на первом месте. Нельзя ждать, пока станет лучше, слишком много неопределенности», — сказал трейдер.

Rizal Commercial Banking Corp. заявила в сообщении через Viber, что RDB могут стать еще одним способом диверсификации источников финансирования и привлечения долларовых средств на местном рынке. Однако банк отметил, что лучше было бы приурочить выпуск к моменту, когда доходности облигаций скорректируются вниз, чтобы снизить стоимость заимствований и управлять валютными рисками.