Мем-токены доминировали в сегодняшнем списке крупнейших падений крипторынка: PENGU возглавил снижение с падением на 11%, за ним следовали PUMP с 8,90% и PEPE с 7,9%. Два других актива в списке из пяти токенов относятся к разным частям рынка: LIT — инфраструктурный токен, а FET связан с ИИ-сектором.

Такая концентрация не означает, что все мемкоины движутся одинаково, и дневной рейтинг сам по себе не объясняет, почему эти токены упали. Однако он показывает, что мем-сделки оказались в числе первых частей рынка, испытавших давление в ходе торговой сессии.

При этом PUMP сам по себе не является мемкоином. Его место в списке важно по другой причине: pump.fun — крупная площадка для запуска и торговли мем-токенами, поэтому его токен тесно связан с тем же высокооборачиваемым рынком. Вместе PENGU, PUMP и PEPE указывают на слабость торговой активности, связанной с мемами, хотя дневной рейтинг сам по себе не позволяет установить единственный катализатор.

Почему мем-сделки могут двигаться быстрее

Мемкоины волатильны не только из-за своего бренда. Их цены часто формируются вниманием, онлайн-сообществами, листингами на биржах и краткосрочным торговым моментумом. Эти силы могут обеспечивать быстрый рост при растущем спросе, но могут так же быстро развернуться, как только трейдеры начинают сокращать позиции.

Bitcoin и Ether тоже являются волатильными активами, но их рынки, как правило, глубже и поддерживаются более широким сочетанием держателей и сценариев использования. У мемкоинов обычно меньше привычных ориентиров для оценки стоимости, что может делать падение цены самоусиливающимся: снижение ослабляет моментум, который изначально привлёк покупателей.

Рабочая статья Банка международных расчётов полезно объясняет более широкий механизм. В ней отмечается, что потоки инвесторов могут сдвигать рыночную капитализацию криптовалюты на величину, превышающую стоимость самих потоков, особенно когда значительная доля токенов удерживается как инвестиция, а не используется для платежей. Исследование не посвящено именно мемкоинам, поэтому само по себе оно не объясняет движение PENGU или PEPE. Но оно показывает, почему активы, движимые в основном позиционированием инвесторов и торговым спросом, могут резко реагировать на смену настроений.

Такая закономерность уже встречалась

Мемкоины были одной из самых сильных тем крипторынка в 2024 году. Согласно обзору рынка Coinbase Institutional на 2025 год, ссылающемуся на данные DefiLlama, мем-токены стали лучшим криптосектором года по росту рыночной капитализации. Там же рост торговли мемкоинами связывался с быстрым развитием Telegram-ботов для трейдинга и их доходов.

Solana сыграла значительную роль в этом расширении, поскольку её недорогие и быстрые транзакции облегчили частую торговлю и запуск токенов. Недавний анализ DEX-активности Solana от Coindoo показывает, почему дневные торговые рейтинги следует читать вместе с данными по объёмам и участию за более длительный период.

Обратная сторона была столь же очевидной. Отчёт ESMA по директиве UCITS о допустимых активах включает приложение о крипторисках, в котором 40-дневная годовая волатильность Bitcoin сравнивается с Dogecoin, Shiba Inu и PEPE. Его данные иллюстрируют, как крупные мем-токены исторически испытывали более резкие колебания, чем Bitcoin.

Что сделало бы падение более значимым

Ключевой вопрос — останется ли слабость сконцентрированной в этих именах или сохранится после стабилизации Bitcoin, Ether и более широкого рынка альткоинов. Продолжающееся отставание в сочетании со снижением торговой активности и уменьшением ликвидности указывало бы на более устойчивый уход от мем-сделок. Если же токены восстановятся, пока остальной рынок остаётся стабильным, список пяти худших может оказаться лишь волатильной сессией, а не более широким сдвигом.

Пока же эта сессия напоминает: мем-активы могут быстро расти при сильном аппетите к риску и часто теряют позиции первыми, когда этот аппетит ослабевает.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой, инвестиционной или торговой рекомендацией. Рынки криптовалют крайне волатильны, и читателям следует проводить собственное исследование до принятия инвестиционных решений.

Впервые опубликовано на Coindoo.