Пэт Гельсингер, бывший глава Intel, руководивший производителем чипов с 2021 по 2024 год, а ныне генеральный партнер венчурной фирмы Playground Global, предупредил, что в США не хватает электроэнергии для реализации амбиций в области передовых вычислений. Выступая в подкасте a16z — венчурной фирмы Andreessen Horowitz — 9 октября 2026 года, Гельсингер заявил, что энергоемкость США практически не росла 15 лет, и рассматривает эту стагнацию как жесткий потолок экономического роста в экономике, движимой ИИ. Его комментарии прозвучали на фоне гонки технологических компаний за создание ИИ-инфраструктуры.

Америка, по его формулировке, хочет построить будущее вычислений, но у нее может не оказаться электричества, чтобы все это подключить. Его самая острая фраза прямо указала на дилемму, стоящую перед каждой компанией в этой гонке: «Зачем строить новый дата-центр и покупать миллион GPU, если я не могу их запитать?»

Пятнадцать лет бега на месте

Ключевой тезис Гельсингера касается чистого роста, а не валовых добавлений. США наращивали мощность возобновляемой энергетики, но одновременно закрывали угольные электростанции. По словам Гельсингера, эти две тенденции практически взаимно погасили друг друга — то есть за полтора десятилетия совокупная генерирующая мощность страны почти не изменилась.

В последнее время наблюдается определенное движение. Гельсингер признал, что рост мощностей ускорился примерно до 4% в год, но отметил, что этот темп значительно ниже потребностей операторов ИИ и дата-центров — при таком темпе удвоение генерирующей мощности страны займет почти два десятилетия.

Сроки ввода новых мощностей — вторая половина проблемы. Гельсингер сказал, что поставка газовых турбин теперь занимает около восьми лет — срок, который отодвигает оборудование, заказанное сегодня, на середину 2030-х годов. Он также отметил, что последний новый ядерный реактор в США был введен в эксплуатацию примерно два десятилетия назад.

Дефолты на горизонте

Гельсингер не ограничился диагностикой узкого места. По его словам, отрасль должна ожидать больше дефолтов по проектам дата-центров, поскольку потребности в энергии не удовлетворяются в срок.

Он не одинок в видении разрыва между тем, что требуется ИИ, и тем, что существует. Руководители компаний, включая Cerebras и Nebius, делали схожие наблюдения, говоря, что спрос на ИИ-вычисления значительно опережает доступное предложение. Заявления Oracle также были истолкованы как сигнал возможной осторожности андеррайтинга среди операторов, с ключевым опасением относительно обязательств по закупке новых чипов до обеспечения энергоснабжения.

Гельсингер участвовал в венчурных проектах, ориентированных на энергетику, включая Alva Energy и PowerLattice, которые работают над эффективностью и новыми мощностями. Такой опыт придает его предупреждению perspective практика, хотя стоит помнить, что он поддерживал компании, позиционированные для устранения того самого разрыва, который он описывает.

Что это значит для ИИ-инфраструктуры

Непосредственное давление ложится на гиперскейлеров и производителей чипов, взявших крупные обязательства по капитальным расходам. Эти планы предполагают, что энергия будет доступна к моменту поставки оборудования. Комментарии Гельсингера вызвали в технологическом сообществе опасения относительно того, останутся ли эти обязательства выполнимыми, если генерация и передача не будут поспевать за сроками проектов.

Недавние политические дискуссии о реформе разрешительных процедур и модернизации энергосети тесно связаны с этими опасениями по поводу мощностей. Ускорение согласования проектов генерации и передачи напрямую повлияет на то, как быстро новая энергия сможет поступать к площадкам дата-центров.

Показатели, за которыми стоит следить, вполне конкретны: продвигается ли реально реформа разрешительных процедур, сокращаются ли сроки поставки турбин и следуют ли больше операторов примеру Oracle, увязывая закупки чипов с обеспеченной энергией. Любые сообщения о дефолтах по проектам дата-центров станут самым ясным испытанием прогноза Гельсингера.