Генеральный прокурор Калифорнии Роб Бонта в понедельник объявил, что Paramount Skydance достигла соглашения с двенадцатью штатами, устранив последнее значительное препятствие для завершения объединения компании с Warner Bros. Discovery на $110 млрд.

Соглашение снимает антимонопольные претензии к сделке и налагает на Paramount существенные финансовые и операционные обязательства — требования, исполнимые через определённые штрафы и независимый надзор, а не только добросовестные обещания.

Объявление привело к резко различающимся торговым сессиям для двух компаний. Акции Warner Bros. Discovery (WBD) выросли на 11% до $30,87, полностью ликвидировав падение с начала года. Акции Paramount (PSKY) в начале торгов выросли почти на 9%, но затем развернулись и закрылись со снижением на 2,94% на уровне $10,06, поскольку инвесторы оценили весь объём требований соглашения.

Контрастные рыночные реакции наглядно показывают, какая компания несёт бремя соглашения. Основные финансовые обязательства ложатся на Paramount: расходы на внутреннее производство, штрафы за невыполнение целевых показателей и взносы в отраслевые профсоюзные фонды.

Производственные обязательства Paramount

Согласно соглашению, Paramount обязуется инвестировать дополнительно $300 млн ежегодно в производство фильмов и телепрограмм в США в течение следующих пяти лет, используя расходы 2025 года в качестве базового уровня. Компания также пообещала направлять $14,5 млн ежегодно на общественные программы и фонд развития независимого кино.

Общее обязательство по производству фильмов увеличено с первоначально согласованных 150 до 156 фильмов за пятилетний период. Как минимум 20% этих produкций должны иметь совокупный маркетинговый и производственный бюджет более $50 млн и обеспечить широкий прокат не менее чем в 3 000 кинотеатров на территории США. Соглашение также прямо запрещает засчитывать в выполнение требований материалы, созданные искусственным интеллектом.

Финансовые последствия за неисполнение

Если Paramount не выполнит годовые производственные обязательства, компания заплатит штраф в $30 млн за каждый недостающий фильм. По словам Бон, 90% этих штрафных выплат будет направлено непосредственно работникам индустрии развлечений через программы медицинского страхования и пенсионные программы — механизм, возвращающий средства от взыскания в фонды здравоохранения и пенсий отрасли.

Полное невыполнение производственных квот может повлечь обязательную продажу 49%-й доли Paramount в Miramax.

Соглашение также обязывает Paramount внести $17,5 млн в фонд здравоохранения Гильдии писателей Америки (WGA) и возместить юридические расходы гильдии. Кроме того, установлен пятилетний запрет на увольнения сценаристов в подразделениях CBS News Broadcast.

Защита редакционной независимости

Значимым элементом соглашения является создание совета по редакционной независимости новостей с надзорными полномочиями в отношении CBS News и CNN. Совет должен начать работу в течение 180 дней после завершения слияния и включать пять действующих или бывших журналистов с профессиональным стажем не менее десяти лет. Он будет разрешать конфликты между редакционным персоналом и руководством по вопросам предполагаемой предвзятости освещения. Меры надзора направлены на обеспокоенность редакционной независимостью новостных операций объединённой компании.

CNN и CBS уже сталкивались с пристальным вниманием после отстранения CNN от доступа в Белый дом президентом Трампом ранее в этом году.

Реакция компании и профсоюза

Генеральный директор Paramount Дэвид Эллисон выразил удовлетворение урегулированием, заявив, что компания получила «полное разрешение на это слияние». Он поблагодарил генерального прокурора Бонту и губернатора Калифорнии Гэвина Ньюсома за их роль в достижении окончательного соглашения.

Бонта подчеркнул, что соглашение не является «голосом в поддержку этого слияния», но отметил, что оно превращает потенциально ущербное сокращение внутреннего производства в существенное расширение кинопроизводства, рабочих мест и экономических выгод.

WGA сообщила, что приняла условия соглашения, поскольку как некоммерческая организация не располагала финансовыми ресурсами для продолжения оспаривания слияния без государственной поддержки. При этом гильдия сохраняет позицию, что сделка «нанесёт ущерб сценаристам и отрасли в целом».

Для обеспечения соблюдения всех условий соглашения будет назначен независимый комплаенс-монитор. После устранения регуляторного препятствия ближайшие ориентиры вполне конкретны: назначение монитора, 180-дневный срок запуска совета по редакционной независимости после завершения слияния и ежегодное выполнение Paramount обязательств по 156 фильмам за пять лет и $300 млн в год, каждое из которых сопровождается определёнными финансовыми последствиями.