Paramount Skydance Corporation (NYSE: PSKY) вновь продлила сроки своих предложений о покупке и обмене, связанных с предполагаемым поглощением компании Warner Bros. Discovery, перенеся дату истечения срока на 14 августа 2026 года.

Акции PSKY выросли на 1,92% до 7,96 долларов США во время регулярных торгов, а затем упали на 1,51% до 7,84 долларов США в послеторговое время.

Измененный график сроков

Предложения о покупке и обмене теперь истекут в 17:00 по времени Нью-Йорка 14 августа 2026 года, если Paramount не объявит о дальнейшем продлении. Компания отметила, что может продолжать корректировать сроки, если график поглощения потребует дополнительного времени.

Это последнее в серии продлений, начавшихся в июне 2026 года. Предыдущие продления сроков происходили 12 июня, 26 июня, 13 июля, 17 июля и 24 июля. Повторные корректировки подчеркивают сложность синхронизации многомиллиардного рефинансирования долга между несколькими организациями-эмитентами, валютами и сроками погашения с датой завершения поглощения, которая все еще находится в процессе изменения.

В настоящее время Paramount нацелена на урегулирование в третьем квартале 2026 года по существующим ценным бумагам, хотя она планирует согласовать окончательное урегулирование с завершением покупки Warner Bros. Discovery. Держатели облигаций сохраняют право отзывать представленные ценные бумаги в любое время до истечения крайнего срока.

Уровень участия

По состоянию на 30 июля Paramount сообщила о значительном участии в обеих категориях предложений в соответствии с пересмотренным графиком. Приблизительно 66,05% от соответствующих критериям облигаций для покупки вошли в процесс покупки за наличные, в то время как держатели передали 76,26% соответствующих критериям облигаций для обмена на вновь выпущенные ценные бумаги Paramount.

Компания предупредила, что текущие цифры участия не отражают вероятные окончательные результаты. Paramount ожидает дальнейшего продления сроков до завершения поглощения, что означает, что дополнительные держатели облигаций все еще могут присоединиться, отказаться от участия или скорректировать свои позиции.

Масштаб предложений

Предложения распространяются на долг, выпущенный Discovery Global Holdings и Discovery Communications, организациями, которые стали частью Warner Bros. Discovery после ее образования в 2022 году в результате объединения WarnerMedia и Discovery, Inc. Соответствующие критериям ценные бумаги включают старшие облигации со сроком погашения с 2027 по 2052 год и процентными ставками от 3,625% до 6,350% по всем охваченным сериям.

Несколько крупных серий облигаций составляют центральную часть плана обмена и рефинансирования, включая облигации на сумму 4,10 млрд долларов США со ставкой 5,050% со сроком погашения в 2042 году и на сумму 2,69 млрд долларов США со сроком погашения в 2032 году. Paramount также включила облигации, номинированные в евро, расширив предложение на несколько валют, сроков погашения и организации-эмитенты.

Стратегия финансирования

Paramount структурировала предложения о покупке за наличные и обмене для поддержки предполагаемого поглощения Warner Bros. Discovery — сделки, которая объединит две крупнейшие киностудии Голливуда, а также стриминговые платформы Paramount+ и Max. Предложения о покупке за наличные применяются к определенным облигациям, выпущенным двумя организациями WBD, в то время как предложения об обмене заменяют другие облигации WBD на вновь выпущенные обязательства Paramount.

Этот подход разработан для упрощения управления долгом и снижения административной сложности после завершения поглощения. Сделка требует скоординированного финансирования, замены долга и сроков урегулирования, поэтому компания продолжает корректировать сроки предложений в зависимости от ожидаемой даты закрытия.