Paramount Skydance урегулировала антимонопольный иск, поданный генеральными прокурорами 12 штатов США, устранив последнее крупное препятствие для покупки Warner Bros. Discovery за $111 млрд — сделки, входящей в число крупнейших медиапоглощений в истории. Соглашение, достигнутое в воскресенье по местному времени, завершает судебную фазу, блокировавшую слияние, и передает сделку на окончательное утверждение суду. После одобрения CBS News, входящая в структуру Paramount, и CNN, принадлежащая Warner Bros. Discovery, будут работать под единым исполнительным руководством с начала октября. Объединение впервые поставит обе сети под общее владение и связывает две компании, которые сами стали результатом недавней консолидации: Warner Bros. Discovery была сформирована в 2022 году, когда Discovery слилась с WarnerMedia компании AT&T, а Paramount Skydance приобрела нынешний вид в 2025 году через слияние Skydance Media с Paramount Global.

Урегулирование предусматривает конкретные и исполнимые условия

Согласительное соглашение содержит необычно конкретные условия. Paramount обязалась инвестировать не менее $1,5 млрд в кинопроизводство в США в течение пяти лет — примерно на $300 млн в год больше, чем ее расходы на внутреннее производство в 2025 году, — а также создать фонд в $25 млн для приобретения независимых фильмов.

Целевые показатели выпуска закреплены договорно: 30 фильмов ежегодно в первые два года и 32 фильма ежегодно в последующие три, включая не менее четырех независимых релизов в год. Невыполнение годовой цели влечет серьезные санкции — объединенная компания должна продать студию Miramax и выплатить $30 млн за каждый невыпущенный фильм в связанные с профсоюзами фонды здравоохранения и пенсионного обеспечения.

Соглашение также закрепляет трудовые гарантии. Фонд в $47,5 млн будет поддерживать переобучение и карьерное развитие высвобождаемых работников, а Paramount согласилась соблюдать действующие коллективные договоры и добросовестно вести переговоры с профсоюзами. Переговоры о кабельном размещении должны вестись сторонами Paramount и Warner раздельно в течение пяти лет, санкцией за несоблюдение станет продажа телеканалов, при этом бесплатные уровни стриминговых сервисов должны сохранять существующий уровень обслуживания.

Генеральный прокурор Калифорнии Роб Бонта подчеркнул, что урегулирование не означает поддержки самой сделки, охарактеризовав его как наилучший доступный путь для защиты конкуренции и потребительского выбора. офис сообщил, что условия будут исполняться как судебный приказ. Структура, финансируемая за счет долга — типичная схема, которую банки Уолл-стрит, такие как JPMorgan Chase, регулярно сопровождают при мегасделках, — оставляет мало пространства для невыполнения целей, и аналитики отмечают, что потребителей беспокоят не столько квоты на выпуск фильмов, сколько рост подписочных цен — то же давление комиссий, с которым они знакомы по платежным сетям, таким как Visa.

Положения о редакционной независимости для CNN и CBS News

Урегулирование также затрагивает вопрос, стоящий перед редакциями в связи со слиянием: редакционную независимость. Согласно условиям, Paramount обязана в течение шести месяцев создать независимый комитет редакционного надзора для контроля редакционной направленности и журналистских принципов как CNN, так и CBS News. Комитет будет состоять из пяти действующих или бывших журналистов со стажем репортерской работы не менее 10 лет, срок полномочий составит три года, а его мандат будет включать разрешение споров по редакционным принципам и вопросам справедливости, а также защиту редакций от влияния владельцев и акционеров.

Тревога внутри CNN возникла еще до урегулирования. Дэвид Эллисон, генеральный директор Paramount Skydance и будущий владелец обеих сетей, поддерживает близкие отношения с президентом Трампом, чья администрация запретила CNN доступ в Белый дом, а сотрудники указывают на недавнее инициированное руководством переформатирование программы «60 Minutes» на CBS под контролем Paramount как на тревожный сигнал.

Скептики указывают на прецедент: когда News Corp Руперта Мердока купила The Wall Street Journal в 2007 году, был создан аналогичный специальный комитет, который быстро утратил влияние после того, как главный редактор ушел в отставку, не поставив его в известность. Генеральный прокурор Коннектикута Уильям Тонг, присоединившийся к иску, возразил, что комитет будет иметь реальное значение для защиты независимости обеих новостных организаций.

Сбудется ли это — возможно, менее важно, чем состояние баланса: Paramount несет многотомную долговую нагрузку, а динамика консолидации знакома по биткоин-майнингу, где несколько публичных компаний поглотили более слабых конкурентов, и наблюдатели рынка ожидают, что сокращение затрат может привести к полному объединению новостной инфраструктуры CNN и CBS. Генеральный директор CNN Марк Томпсон сообщил сотрудникам в служебной записке, что ожидает общефирменного собрания «в ближайшие дни» для обсуждения дальнейших шагов, а аналитики, проводящие параллели с консолидацией в технологическом секторе — путем роста через поглощения, по которому шли такие компании, как Intel, — отмечают, что структурные условия будут проверены быстро.

Судебное одобрение — следующий этап

Условия согласительного соглашения вступают в силу как судебный приказ после того, как судья одобрит урегулирование, и это одобрение остается последним рубежом — при этом единое руководство обеих новостных сетей должно начать работу с начала октября после одобрения. Далее следуют два контрольных пункта: будет ли комитет редакционного надзора из пяти членов сформирован вимесячный срок и приведут ли квоты на выпуск фильмов в действие продажу Miramax и штрафы в размере $30 млн за каждый невыпущенный фильм. Прецедент News Corp дает основания для скептицизма; исполнимые условия, выраженные в долларах, говорят об обратном.