Palantir Technologies Inc. (PLTR) должна отчитаться о прибыли за второй квартал 2026 года после закрытия рынка 3 августа, и Уолл-стрит внимательно следит за этим событием. В течение 2026 года акции в основном торговались в диапазоне от $115 до $150 после того, как в четвертом квартале 2025 года достигли почти $200.

Oppenheimer подходит к отчету с бычьим взглядом. Компания ожидает рост выручки примерно на 85% в годовом выражении, что выше собственного прогноза Palantir, составляющего около 79%. Oppenheimer также считает, что Palantir повысит прогноз на весь год выше текущей цели роста в 71%.

Консенсус-прогноз аналитиков предполагает скорректированную прибыль на акцию в размере $0.35 при выручке $1.81 млрд. Это сравнимо с $0.16 скорректированной EPS и $1 млрд выручки в том же квартале годом ранее.

Сегмент правительства США остается главным драйвером роста. Oppenheimer указал на увеличение расходов Министерства внутренней безопасности и более широкую активность в военных службах и объединенных боевых командованиях. Рост международного государственного бизнеса, как ожидается, будет более слабым. По данным компании, некоторые европейские союзники, как сообщается, изучают альтернативных поставщиков, что может оказать давление на этот сегмент.

В коммерческом сегменте Oppenheimer отверг опасения, что крупные поставщики моделей искусственного интеллекта могут ослабить позиции Palantir. По мнению компании, платформа Ontology Palantir предназначена для более сложных корпоративных рабочих процессов, чем конкурирующие ИИ-продукты. Это важно, поскольку отчет 3 августа даст еще один сигнал о том, сможет ли компания и дальше превращать интерес к ИИ в измеримый рост выручки как со стороны государственных, так и коммерческих клиентов.

Morningstar придерживается схожего взгляда на конкурентные позиции компании. Она оценивает Palantir как компанию с узким экономическим рвом, указывая на высокие издержки переключения и собственные нематериальные активы, связанные с фреймворком Ontology.

Оценка стоимости остается главным предметом спора

Справедливая стоимость Palantir по оценке Morningstar составляет $153, что подразумевает коэффициент enterprise value к выручке за 2026 год на уровне 48x. При ценах около этого уровня компания присваивает PLTR рейтинг в 3 звезды, что означает справедливую оценку, а не дешевизну.

Более широкий взгляд на оценку выглядит еще более напряженным. По состоянию на конец июля PLTR торговалась примерно по 71x выручки и 113x прогнозной прибыли. Такая оценка оставляет мало пространства для разочарования и делает обновление прогноза особенно важным, когда результаты и так ожидаются сильными.

Финансовое положение Palantir остается устойчивым. По состоянию на март 2026 года компания имела около $2.2 млрд денежных средств и не имела долга. Компания также показала три года подряд прибыльности по GAAP, при этом 2025 год был более чем в три раза прибыльнее 2024 года.

Медведи по-прежнему не без аргументов

Медвежий сценарий сосредоточен на оценке и рисках конкуренции. Передовые лаборатории ИИ продвигаются выше по программному стеку, и некоторые сообщения описывают, как крупные лаборатории переманивают инженеров Palantir, работающих на местах.

Существует и риск, связанный с государственным бюджетом. Федеральные расходы зависят от ассигнований Конгресса, и любые задержки или изменения приоритетов могут внести временной риск в прогноз выручки.

На международном уровне контракт Palantir с британской Национальной службой здравоохранения также столкнулся с сопротивлением из-за конфиденциальности данных и юридическим вниманием, что добавляет трения и без того медленному расширению в Европе.

Morningstar отмечает, что если появится жизнеспособная альтернатива фреймворку Ontology или если общий адресуемый рынок окажется ниже ожиданий, снижение котировок может быть резким.

Palantir в последние несколько кварталов последовательно превосходила ожидания и повышала прогноз. Главный вопрос 3 августа — сможет ли компания сделать это снова и будет ли очередное повышение прогноза достаточным для рынка, который уже учел в цене значительную часть позитивных ожиданий.

Отчет Palantir за второй квартал 2026 года запланирован на публикацию после закрытия рынка 3 августа 2026 года.

Пост Can Palantir (PLTR) Stock Beat Earnings Again on August 3? впервые появился на CoinCentral.