Oracle доставляет сжатый природный газ грузовиками на часть своих центров искусственного интеллекта, чтобы соблюдать график строительства и ранней эксплуатации, пока не готовы постоянные трубопроводы, сообщило Bloomberg со ссылкой на осведомлённые источники. Такой обходной путь обходится примерно в четыре раза дороже трубопроводного газа, и после публикации акции компании упали примерно на 5,5%.

Бум ИИ достиг того, что одна из крупнейших облачных компаний мира платит около четырёхкратной цены за доставку природного газа на свои серверы грузовиками. Эта наценка показывает, насколько менее чувствительными к цене становятся разработчики ИИ, когда на кону сроки проекта, и на что они готовы ради гарантированных поставок.

По данным отчёта, доставка грузовиками более года снабжала дата-центр на окраине Солт-Лейк-Сити (Юта), прежде чем был достроен трубопровод. Тот же подход сейчас поддерживает начальные строительные работы в кампусе, который Oracle возводит для OpenAI в округе Шекелфорд, Техас, поскольку компания спешит запустить новые мощности.

Проект Jupiter под давлением

Oracle также рассматривает доставку газа грузовиками для проекта Jupiter в Нью-Мексико — одного из своих важнейших объектов, где задержка трубопровода угрожает срокам. В прошлом месяце компания направила застройщику проекта уведомление со ссылкой на форс-мажор — договорное положение, которое может освободить Oracle от части платежей, если задержки продолжатся.

Оператор трубопровода Energy Transfer был вынужден изменить маршрут после того, как регуляторы штата отклонили первоначальный, что сдвинуло планируемый запуск с этого лета на следующий год.

Дорогой обходной путь

Обходной путь обходится дорого. Такие поставки иногда называют «виртуальным трубопроводом»: природный газ сжимается так, что занимает лишь малую долю обычного объёма и может перевозиться автотранспортом на объекты, куда постоянные трубы ещё не дошли. По оценке одного из энергетических аналитиков, упомянутых в отчёте, с учётом труда, специализированного оборудования и топлива газ, доставленный грузовиками, стоит примерно в четыре раза дороже газа, поставляемого через крупный трубопроводный хаб.

Масштаб задачи тоже впечатляет. Аналитик компании, занимающейся исследованиями в области чипов и ИИ, отметил, что снабжение лишь 100 мегаватт из запланированных для проекта Jupiter 2,45 гигаватт означало бы, что каждый крупный полуприцеп обеспечивает лишь около 40 минут электроэнергии. По такой арифметике для работы даже части площадки на автопоставках потребовалась бы непрерывная ротация полуприцепов.

Энергия стала главным ограничением

Эта ситуация показывает, что энергия, а не чипы, стала ключевым ограничением для строительства ИИ-инфраструктуры — и на меры компании готовы пойти, чтобы избежать задержек. Новая энергетическая инфраструктура обычно требует больше времени на маршрутизацию, согласование и строительство, чем объекты, которые она должна снабжать, вынуждая разработчиков выбирать между остановкой проектов и оплатой любых переходных поставок. Oracle поставила на быстрый ввод мощностей миллиарды долларов и свою репутацию, а её свободный денежный поток, как ожидается, останется отрицательным, пока больше таких площадок не будет достроено.

Падение акций Oracle примерно на 5,5% отражает чувствительность инвесторов к любым признакам того, что энергетические ограничения могут задержать наращивание ИИ-мощностей и отодвинуть сроки выхода свободного денежного потока компании в положительную зону. Уведомление о форс-мажоре по проекту Jupiter также повышает риск споров и задержек на одном из важнейших объектов Oracle.

Переплата за энергию вписывается в более широкий тезис, выдвинутый на этой неделе писателем Дереком Томпсоном, который утверждает, что бум ИИ взвинчивает цены на электроэнергию и другие ресурсы для остальной экономики.

Новый источник спроса на природный газ

Для газовых рынков эта ситуация указывает на превращение спроса со стороны дата-центров в значимый новый источник потребления — наряду с экспортными терминалами и сезонным отоплением — и на нишевый бум для поставщиков «виртуальных трубопроводов», таких как Certarus и VoltaGrid, которые доставляют сжатый газ клиентам, ожидающим постоянного подключения. Операторы газовых трубопроводов, такие как Energy Transfer, тоже выигрывают от этой срочности.

Главный вопрос впереди — сможет ли доставка газа грузовиками масштабироваться на проекте Jupiter, придёт ли трубопровод в Нью-Мексико по пересмотренному графику и не перерастёт ли уведомление о форс-мажоре в официальный спор с застройщиком проекта.