Кратко

Oracle опубликует отчёт за первый финансовый квартал после закрытия торгов 10 сентября; участники опционного рынка закладывают движение цены около 11,2% в любую сторону после выхода результатов.

Уолл-стрит ожидает квартальную выручку $19,13 млрд, что примерно на 28% больше в годовом исчислении; прогноз прибыли на акцию (EPS) составляет $1,74.

Портфель заказов Oracle составляет $638 млрд — примерно в 9,5 раза больше совокупной выручки за 2026 финансовый год в размере $67,4 млрд.

Продажи облачной инфраструктуры выросли на 93% в прошлом квартале, однако свободный денежный поток стал отрицательным (−$23,7 млрд) из-за масштабных инвестиций в дата-центры.

Morgan Stanley повысила целевую цену по акциям Oracle до $210, а Bank of America сохраняет рейтинг «покупать» с целью $240.

Накануне отчётности акции Oracle торгуются около $157,62, потеряв 19% с начала года.

Ожидания Уолл-стрит

Корпорация Oracle (ORCL) опубликует результаты первого финансового квартала после закрытия торгов 10 сентября. Участники опционного рынка закладывают пост-отчётное движение цены около 11,2% в любую сторону.

Аналитики ожидают квартальную выручку $19,13 млрд — примерно на 28% больше, чем годом ранее, при EPS $1,74.

Аналитик Morgan Stanley Санджит Сингх (Sanjit Singh) видит перед публикацией отчёта «привлекательную тактическую ситуацию». По его мнению, Oracle может отчитаться о росте облачной выручки на 63% в годовом исчислении — ближе к верхней границе прогнозного диапазона руководства в 58–65%.

Сингх называет бизнес Oracle по предоставлению GPU в аренду (GPU-as-a-Service) ключевым драйвером роста. Этот сегмент сдаёт вычислительные мощности графических процессоров в аренду как облачный сервис — модель, ставшая центральной для масштабного развёртывания ИИ: компании, обучающие и запускающие большие модели, арендуют мощности GPU, а не приобретают оборудование самостоятельно.

Ценовые тенденции на рынке ИИ-инфраструктуры также выглядят благоприятно. CoreWeave и Nebius Group недавно дали оптимистичные комментарии о ценах на ИИ-инфраструктуру. По словам Сингха, эти сигналы указывают, что Oracle может выиграть от высокого спроса, толкающего цены вверх.

Рост отложенной выручки Oracle также опережал отражённую выручку в сегменте облачных приложений два квартала подряд, что указывает на портфель заказов, выручка по которым ещё будет признана.

История портфеля заказов

Oracle располагает $638 млрд закреплённых заказов — примерно в 9,5 раза больше выручки $67,4 млрд за 2026 финансовый год. Продажи облачной инфраструктуры в прошлом квартале выросли на 93%.

Главный вопрос теперь — сможет ли компания достаточно быстро превращать эти заказы в денежные средства. Инвесторы хотят убедиться, что Oracle способна оперативно поставлять оборудование без очередного раунда колоссальных расходов. Это противоречие — между рекордной книгой заказов и капиталом, необходимым для её выполнения, — стало ключевым вопросом для Oracle, конкурирующей в сфере ИИ-инфраструктуры с более крупными облачными провайдерами вроде Amazon, Microsoft и Google.

В прошлом году Oracle сгенерировала $32 млрд операционного денежного потока, однако масштабные инвестиции в дата-центры привели свободный денежный поток к отрицательному значению в $23,7 млрд. Компания также планирует привлечь около $40 млрд в 2027 финансовом году для дальнейшего расширения инфраструктурной сети.

Аналитик Piper Sandler Билли Фицсиммонс (Billy Fitzsimmons) обозначил расходы на ИИ как сохраняющуюся проблему. Вместе с тем он видит потенциал роста выручки Oracle Cloud Infrastructure, а также бизнеса программного обеспечения как услуги (SaaS). Он также отметил, что бронирования NetSuite ускорились в конце четвёртого квартала, а Cerner возвращается к росту.

Связи с OpenAI добавляют новый аспект

Акции Oracle в этом году также реагировали на новости об OpenAI. В прошлом году OpenAI заключила с Oracle контракт на аренду облачных мощностей на $300 млрд, тесно связав две компании.

Недавний выпуск OpenAI модели GPT-6 «Astra» поддержал котировки ORCL. После этого обновления Сингх повысил свою целевую цену с $207 до $210.

Аналитик Bank of America Тал Лиани (Tal Liani) сохранил рейтинг «покупать» с целевой ценой $240.

В целом Уолл-стрит сохраняет по ORCL консенсус «сильная покупка», основанный на 28 рейтингах «покупать» и четырёх «держать» за последние три месяца. Средняя целевая цена на 12 месяцев составляет $254,68, что подразумевает потенциал роста около 60% от текущих уровней.

Помимо ключевых цифр, инвесторы будут следить за комментариями руководства о мощностях дата-центров, темпах конвертации портфеля заказов в признанную выручку и возможных изменениях в планах по привлечению капитала в 2027 финансовом году во время телефонной конференции.

В пятницу, накануне отчёта, акции Oracle выросли на 3,1%.

Источник: CoinCentral