Акции Opendoor Technologies (OPEN) закрылись в четверг с ростом на 16% на уровне $2,31, резко отскочив спустя день после падения ниже отметки $2,00. Внутри дня акции выросли на 21% до $2,34, коснувшись на минимумах рекордно низкого уровня $1,93. Покупатели быстро вышли на этом уровне. Отскок сократил, но не уничтожил значительные потери с начала года: акции по-прежнему падают примерно на 66% с начала года, а рыночная капитализация составляет около $2,05 млрд.

Что спровоцировало отскок

В четверг доходность казначейских облигаций резко снизилась, показав крупнейшее дневное падение за прошлый год. Более низкая доходность, как правило, делает недвижимость более привлекательной для инвесторов, и эта связь напрямую затрагивает бизнес Opendoor: ипотечные ставки обычно движутся вслед за доходностью казначейских облигаций, поэтому колебания на рынке облигаций влияют как на собственные затраты компании по финансированию, так и на доступность жилья для покупателей, которым она в итоге продает дома. Частью картины дня стали также опасения по поводу заимствований на финансирование строительства инфраструктуры искусственного интеллекта. Эти опасения проявились на фоне распродажи технологических акций, что привело к притоку средств в казначейские облигации и снижению доходности.

Помогли и корпоративные новости. Главный исполнительный директор Каз Неджатиан публично защищал бизнес-модель Opendoor и оставался активным по мере снижения акций. Компания также запустила новую программу совместного владения, требующую первоначального взноса всего в 2%, — предложение, призванное смягчить проблемы доступности жилья в условиях повышенных затрат на заимствования и вялого рынка. Трейдеры, судя по всему, оценили удачный момент анонса.

Некоторые инвесторы также указывают на улучшение фундаментальных бизнес-показателей как на повод для оптимизма. Число приобретаемых домов и выручка растут, что говорит об увеличивающемся спросе на услуги Opendoor. Более высокие объемы в сочетании с повышением эффективности за счет ИИ могут помочь компании распределить затраты во времени и приблизить бизнес к прибыльности. Тем не менее сохраняющиеся убытки и отрицательный денежный поток остаются ключевыми рисками.

Сложный квартал для акций

Третий квартал выдался тяжелым для акций. OPEN упала на 48,7% за период, снизившись с $4,62 30 июня до $2,37 в конце сентября. Это падение оказалось значительно круче снижения на 14% во втором квартале и на 19,7% в первом. На акции давил ряд факторов, включая более высокие процентные ставки, медленный рынок жилья и слабую уверенность потребителей, а также сомнения в усилиях компании по перезапуску бизнеса.

Крупные инвест также сократили позиции. Во втором квартале акции держали 36 хедж-фондов против 39 в первом, а их совокупные вложения снизились с $315 млн до $156,2 млн.

Трейдеры назвали OPEN мемной акцией, что усиливает волатильность бумаг. Средний объем торгов составляет около 41 млн акций, а TipRanks присваивает техническому сентимент-сигналу оценку «Продавать».

Ключевые катализаторы впереди

Федеральная резервная система соберется в конце этого месяца, и экономисты расходятся во мнениях о том, что сделает центральный банк и какие сигналы подаст о будущем пути ставок. Ожидается, что предстоящее решение окажет влияние на акции в ближайшие недели, учитывая, насколько напрямую ожидания по ставкам влияют на спрос на жилье и затраты на финансирование.

Opendoor намерена опубликовать отчетность за третий квартал в первую неделю ноября. На квартал компания ориентируется на рост выручки на 10–15% в годовом исчислении, а также на улучшение маржинальности и скорости операций. Отчет покажет, сохранились ли в течение квартала рост приобретений и выручки, на которые указывают оптимисты, и сколько еще осталось до прибыльности.

Источник: CoinCentral