Акции Opendoor Technologies (OPEN) упали более чем на 12% в четверг, опустившись примерно до 3,85 доллара, на фоне широкой распродажи на рынке, которая оказала непропорционально сильное давление на высоковолатильные акции. Это движение выделялось на фоне сравнительно стабильного более широкого сектора недвижимости, благодаря чему падение OPEN выглядело ещё более выраженным.

Снижение произошло на фоне того, как инвестенты оценивали новые признаки слабости на рынке жилой недвижимости. Уверенность застройщиков неожиданно ухудшилась, а ставки по ипотеке оставались высокими, что продолжало создавать трудности для ключевой бизнес-модели iBuying компании Opendoor, основанной на покупке и перепродаже домов. Ситуация с процентными ставками оказала давление на оборачиваемость жилья в целом: потенциальные продавцы удерживают действующие ипотеки с более низкими зафиксированными ставками, что сокращает количество доступных для покупки домов для таких компаний, как Opendoor.

Opendoor остаётся одним из немногих крупных iBuyers после того, как конкуренты, включая Zillow, покинули бизнес прямых покупок в 2021 году. Это делает OPEN своеобразным барометром модели автоматизированной перепродажи жилья, а его результаты часто воспринимаются как индикатор того, может ли алгоритмическая покупка и перепродажа оставаться прибыльной на протяжении циклических спадов.

Макроэкономические факторы были не единственной причиной распродажи. Скептицизм аналитиков в отношении пути Opendoor к прибыльности и опасения по поводу возможного разводнения акций усилили давление на котировки в преддверии квартального отчёта компании, запланированного на 4 августа.

С начала года OPEN потерял 24,87% и остаётся значительно ниже своего 52-недельного максимума в 10,87 доллара. В то же время акции восстановились примерно на 75% от 12-месячного минимума в 1,70 доллара.

Технические индикаторы остаются под давлением

Техническая картина Opendoor ухудшилась ещё до начала торговой сессии в четверг. OPEN торговался на 16,1% ниже 20-дневной скользящей средней, на 15,7% ниже 50-дневной, на 19,5% ниже 100-дневной и на 31,6% ниже 200-дневной скользящей средней.

В марте сформировался «мертвый крест», когда 50-дневная скользящая средняя опустилась ниже 200-дневной. Этот медвежий паттерн остаётся в силе и продолжает действовать как верхнее сопротивление, ограничивая восходящие движения, когда покупатели пытаются поднять котировки.

Индикатор MACD также остаётся ниже своей сигнальной линии, а гистограмма находится в отрицательной зоне. Такая конфигурация указывает на ослабление бычьего импульса и делает краткосрочные попытки восстановления уязвимыми к разворотам.

Ключевое сопротивление находится вблизи 4,60 доллара, рядом с 50-дневной скользящей средней. Ближайшая зона поддержки расположена около 4,28 доллара.

Benzinga Edge присваивает OPEN импульсный балл 70,16, что указывает на бычьи характеристики на длительных временных горизонтах. Однако, когда импульс является основным основанием для интереса к акции, а не фундаментальная сила, прорыв ниже важной поддержки скользящей средней может спровоцировать агрессивные распродажи.

Результаты за Q2 ожидаются 4 августа

Opendoor планирует опубликовать финансовые результаты за второй квартал 4 августа. Консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагает убыток в размере 3 центов на акцию по сравнению с убытком в 1 цент за аналогичный квартал прошлого года.

Выручка, по прогнозам, составит около 900,86 млн долларов, что значительно ниже 1,57 млрд долларов за аналогичный период годом ранее. Ожидаемое годовое снижение как выручки, так и прибыли удерживает более осторожных инвесторов в стороне, пока они ждут более чётких признаков того, что траектория бизнеса стабилизируется. Помимо показателей выручки, инвесторы в iBuyers обычно отслеживают операционные метрики — количество купленных и проданных домов, маржинальный вклад на один дом и оборачиваемость запасов, — которые показывают, способна ли модель генерировать стабильные спреды в условиях высоких ставок.

Мнения аналитиков по Opendoor остаются резко разделёнными. Консенсус-рекомендация — «Держать», при средней целевой цене 5,33 доллара. Keefe Bruyette сохраняет рейтинг «Ниже ожиданий» с целевой ценой 2,65 доллара. Alliance Global Partners инициировала покрытие с рейтингом «Покупать» и целью 8,00 долларов. Citigroup имеет самую низкую цель среди упомянутых компаний, присваивая акциям рейтинг «Продавать» с целевой ценой 1,40 доллара.

Opendoor также продемонстрировал способность генерировать значительный денежный поток и снижать долговую нагрузку, что может обеспечить определённую финансовую гибкость при преодолении сложной ситуации на рынке жилья.

На момент публикации в четверг акции Opendoor торговались на уровне 3,85 доллара, снизившись на 12,10% по итогам сессии.