OpenAI стремится ускорить привлечение 30 млрд долларов до IPO Anthropic
Ключевые выводы
- •По данным источников Reuters, OpenAI стремится закрыть раунд финансирования на сумму около 30 млрд долларов с оценкой более 1,4 трлн долларов до ожидаемого в середине ноября IPO Anthropic.
- •OpenAI сообщила инвесторам, что её годовая выручка достигла 50 млрд долларов после запуска GPT-6 Astra и может вырасти до 70 млрд долларов к концу года, однако эти цифры являются прогнозными показателями темпов, а не уже полученным доходом.
- •Действующие backers SoftBank Group и MGX из Абу-Даби обсуждают участие в раунде, а OpenAI уже провела встречи с long-only инвесторами и суверенными фондами, конкурирующими с Anthropic за тот же капитал.
- •Осторожность рынка, вызванная ростом доходности облигаций, волатильностью технологических акций и вопросами по поводу долгов AI-дата-центров, привела к тому, что компании, включая AirTrunk REIT, Firmus, SB Energy и Holtec, приостановили, отозвали или отменили планы листинга, при этом акции и долговые бумаги CoreWeave резко упали.
- •OpenAI нужен новый капитал для финансирования инфраструктурных обязательств и укрепления баланса, поскольку она нацелена на собственное IPO в 2027 году — график, который может пострадать от ослабления рыночных условий.
OpenAI стремится ускорить раунд финансирования на сумму около 30 млрд долларов, который может оценить разработчика ChatGPT более чем в 1,4 трлн долларов. Согласно Reuters со ссылкой на осведомлённые источники, компания хочет зафиксировать инвестиции до ожидаемого первичного публичного размещения акций конкурента Anthropic в середине ноября.
Тесное окно перед листингом Anthropic
Ожидается, что Anthropic выйдет на биржу в середине ноября — событие, которое впервые даст инвесторам детальный взгляд на её финансовые показатели. Reuters сообщает, что OpenAI намерена закрыть собственный раунд финансирования до того, как раскрытие информации в рамках IPO предоставит инвесторам более чёткую основу для сравнения двух AI-компаний.
Обе компании борются за капитал из одного пула суверенных фондов и крупных институциональных инвесторов, причём обе ищут потенциальных backers с разницей в несколько недель. По данным Reuters, некоторые инвесторы расценивают стремление OpenAI досрочно закрыть раунд как попытку закрепить капитал, который в противном случае мог бы направиться в IPO Anthropic.
OpenAI уже провела встречи с long-only инвесторами и суверенными фондами. Действующие backers — японская SoftBank Group и MGX из Абу-Даби — также обсуждают участие в раунде.
OpenAI аргументирует выручкой
Компания опирается на быстрый рост выручки для обоснования целевой оценки. OpenAI сообщила инвесторам, что годовая выручка достигла 50 млрд долларов после запуска модели GPT-6 Astra и может вырасти до 70 млрд долларов к концу года.
Годовая выручка (annualized revenue) проецирует текущий темп доходов компании на 12 месяцев, а не измеряет уже полученный доход. Это различие имеет значение: цифры, лежащие в основе целевой оценки OpenAI, являются прогнозными показателями темпов, а не уже зафиксированным доходом.
OpenAI также сообщила, что снижение цен на более дешёвые модели повысило уровень использования, и возможно дальнейшее снижение цен. Более низкие цены могут привлечь больше пользователей, хотя могут и сократить выручку на одного клиента.
Осторожный рынок для AI-капитала
Растущая доходность облигаций, волатильность технологических акций и вопросы по поводу долгов, лежащих в основе AI-дата-центров, сделали инвесторов менее готовыми платить высокую цену.
Эта осторожность побудила ряд компаний пересмотреть планы листинга. Поддерживаемая Blackstone AirTr REIT, Firmus при поддержке Nvidia и SB Energy при поддержке SoftBank отозвали или приостановили свои размещения, а компания ядерных услуг Holtec в прошлом месяце отменила запланированный листинг в США из-за неопределённости относительно спроса на дата-центры, сообщает Reuters.
Финансирование AI-инфраструктуры сталкивается с аналогичным вниманием. Акции и долговые бумаги CoreWeave резко упали на прошлой неделе, поскольку инвесторы переоценили риски, связанные с почти 50 млрд долларов заимствований компании.
OpenAI нужен свежий капитал для финансирования инфраструктурных обязательств и укрепления баланса, поскольку она также нацелена на собственное IPO в 2027 году, особенно если ослабление рынков приведёт к задержке листинга. Ключевые ориентиры на ближайшую перспективу — закроет ли OpenAI раунд до раскрытия информации Anthropic в середине ноября и вырастет ли годовая выручка к целевым 70 млрд долларов к концу года, на которые указывала компания.
