Ondo Finance открыла новую платформу под названием Ondo Private Markets, предлагающую токенизированные ноты, привязанные к частным компаниям, и дающую подходящим инвесторам возможность получить доступ к бизнесу до выхода на биржу. Первый продукт — токенизированная нота, привязанная к компании в сфере искусственного интеллекта, которая готовится к IPO и пока не названа.

LATEST: ⚡️ Ondo unveiled Ondo Private Markets, offering eligible investors tokenized notes tied to private companies, starting with one pre-IPO AI company. pic.twitter.com/cHwWHsj6a7

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 6, 2026

Запуск расширяет бизнес Ondo в области токенизации за пределы публично обращающихся ценных бумаг — в сегмент частных компаний, который исторически был недоступен большинству розничных инвесторов.

Ноты структурированы иначе, чем обычные акции. Это не долевые бумаги: держатели не получают прав собственности на упомянутую компанию, права голоса или дивидендов. Фактически держатели нот имеют требование к эмитенту, а не к самой частной компании. Стоимость каждой ноты привязана к тому, сколько могли бы стоить акции компании в случае IPO или продажи.

Как устроены ноты

Выплаты зависят от «квалифицирующего события ликвидности», которым может стать первичное публичное размещение или поглощение. Инвесторы могут хранить токены в собственных цифровых кошельках и торговать ими на вторичных рынках в любое время суток.

Ondo сообщила, что первые ноты, как ожидается, начнут обращаться на этой неделе. Позднее запланированы дополнительные ноты, привязанные к компаниям в сферах робототехники, кибербезопасности, биотехнологий и инфраструктуры.

Эмитентом нот выступает Ondo Global Markets (BVI) Limited — отдельное юридическое лицо, зарегистрированное на Британских Виргинских островах. Эта структура важна, поскольку покупатели полагаются на выплаты от данного лица, а не имеют прямого требования к акциям частной компании. На практике результат по ноте зависит одновременно от двух факторов: достижения упомянутой компанией квалифицирующего события ликвидности и способности эмитента выполнить свои обязательства.

Существующий продукт Ondo — Ondo Stocks — работает иначе. Эта платформа предлагает токенизированные версии публичных акций и биржевых фондов, обеспеченных реальными ценными бумагами. Ondo Stocks удерживает более $1 млрд совокупной заблокированной стоимости и предоставляет доступ к более чем 450 токенизированным акциям и фондам.

Кто может купить ноты

Ноты для частного рынка предлагаются в соответствии с Regulation S комиссии SEC — исключением, которое позволяет предлагать и продавать ценные бумаги за пределами США без регистрации по американскому законодательству о ценных бумагах. Поэтому ноты доступны только подходящим нерезидентам США, а розничные инвесторы из США по действующим правилам не могут покупать, хранить или погашать эти токены.

Ян де Бе (Ian De Bode), исполняющий обязанности руководителя Ondo Finance, отметил, что большинство инвестиционных возможностей для розничных инвесторов — это публичные компании. Он добавил, что 87% американских компаний с выручкой более $100 млн являются частными. По мнению Ondo, это лишает инвесторов доступа ко многим компаниям, создающим новые технологии, ещё до их выхода на биржу.

Другие компании выходят на частный рынок

В этом году аналогичные шаги в сторону доступа к частным компаниям предприняли и другие фирмы. Связанный с Robinhood венчурный фонд ранее в этом году вложил $75 млн в обыкновенные акции OpenAI, предоставив розничным инвесторам косвенный доступ через публично торгуемый фонд. Также ранее в этом году сообщалось, что Citi создаёт блокчейн-площадку для торговли акциями частных компаний.

Устоявшиеся платформы, такие как Hiive и EquityZen, уже позволяют квалифицированным инвесторам торговать акциями частных компаний. В конце 2025 года Hiive была оценена в $650 млн, а EquityZen теперь принадлежит Morgan Stanley. Обе платформы могут сталкиваться с задержками из-за правил, дающих компаниям преимущественное право выкупа акций перед их продажей внешним покупателям. Ondo утверждает, что её ноты избегают этого препятствия, поскольку свободно обращаются в блокчейн-сетях.

По данным аналитического сайта rwa.xyz, общий рынок токенизированных реальных активов сейчас оценивается примерно в $39 млрд.

Ondo планирует в ближайшие месяцы расширить свои ноты частного рынка на другие секторы, начав с единственного продукта, связанного с ИИ, который выходит на этой неделе. В ближайшей перспективе стоит следить за тем, начнут ли первые ноты обращаться по графику и какие компании будут упомянуты в запланированных нотах по робототехнике, кибербезопасности, биотеху и инфраструктуре.

Источник: CoinCentral