Обзор сырьевых рынков: нефть растёт на фоне атак на танкеры в Персидском заливе

Нефть и новости компаний — 07/09/2026

Энергетика – Атаки на танкеры в Персидском заливе продолжаются

Рынок нефти остаётся хорошо поддержанным, признаков мира между США и Ираном практически нет. США нанесли удары по нескольким связанным с Ираном танкерам в ответ на атаки Ирана на американские военные корабли. Иран заявляет, что также принял меры против танкеров, следующих по несанкционированным маршрутам, и теперь планирует ввести новую ограниченную зону вне Ормузского пролива — шаг, который может поставить под угрозу дополнительные суда в Оманском заливе. Ставки высоки для глобальных поставок: Ормузский пролив является одним из важнейших мировых нефтяных «узких мест», через который исторически проходит примерно пятая часть мирового торгового оборота нефтяных жидкостей, поэтому любая длительная дестабилизация там отразится далеко за пределами региона.

Несмотря на эскалацию, нефть продолжает поступать. Министр энергетики США сообщил, что объём нефти, проходящей через Ормузский пролив, в среднем составляет чуть более 9 млн барр./сут благодаря сопровождению судов ВМС США.

С учётом недавнего обострения между Ираном и США неудивительно, что спекулянты за последний отчётный неделю увеличили чистые длинные позиции по ICE Brent. Спекулянты купили 37 837 контрактов, в результате чего по состоянию на прошлый вторник их чистая длинная позиция составила 261 435 контрактов. Хотя и новые покупки, и закрытие коротких позиций были относительно значительными, большая часть прироста пришлась именно на закрытие коротких позиций. Данные о позиционировании такого рода — публикуемые еженедельно в биржевых отчётах commitments-of-traders — часто используются как индикатор того, как управляющие фондами соотносят геополитические риски с фундаментальными факторами.

ОПЕК+ сохранила квоты на добычу на октябрь без изменений, что неудивительно. Группа уже объявила о повышениях в этом году, которые полностью отменяют добровольные сокращения в объёме 1,65 млн барр./сут. Однако с учётом продолжающихся нарушений в Персидском заливе большинство участников будут добывать значительно ниже своих квот.

Если динамика цен на нефть на фоне последних событий на Ближнем Востоке была довольно сдержанной, то европейские цены на газ показали более заметный рост. TTF — нидерландский бенчмарк Title Transfer Facility, служащий ключевым ориентиром цен на газ в Европе — сегодня утром торговался почти на 4% выше. СПГ вывозится в меньших объёмах, чем сырая нефть, что делает рынок газа всё более уязвимым перед началом отопительного сезона 2026/27, когда европейский спрос обычно достигает пика и начинаются выборки из хранилищ.

Аграрный сектор – Спекулянты массово заходят на аграрные рынки

Министерство аграрной политики Украины сообщило, что экспорт зерновых и зернобобовых в 2026/27 маркетинговом году по состоянию на 4 сентября сократился на 14% в годовом исчислении — до 3,9 млн тонн. Экспорт кукурузы почти удвоился по сравнению с прошлым годом, до 1,7 млн тонн, тогда как поставки пшеницы снизились на 40%, до 1,8 млн тонн. Общее падение экспорта было обусловлено главным образом продолжающимися атаками России на торговые пути Черного моря, которые стали постоянной чертой конфликта и устойчивым источником риск-премии на рынке пшеницы с начала войны.

По данным Министерства сельского хозяйства России, внутренний сбор зерна по состоянию на 4 сентября превысил 110 млн тонн, что на 10,5 млн тонн больше показателя аналогичного периода прошлого года. Росту способствовала более высокая урожайность: производство пшеницы достигло 83,5 млн тонн. Между тем озимый сев продвинулся до 2,3 млн гектаров против 2,1 млн гектаров годом ранее. Россия — один из крупнейших в мире экспортёров пшеницы, поэтому размер её урожая является ключевой переменной для глобального баланса предложения пшеницы.

Министерство сельского хозяйства Франции сообщило, что по состоянию на 31 августа лишь 27% посевов кукурузы получили оценку «хорошо» или «отлично», что подчёркивает последствия летней жары в ключевых регионах выращивания. Показатель снизился по сравнению с предыдущей неделей и значительно ниже 62%, зафиксированных годом ранее. Франция — крупнейший производитель кукурузы в ЕС, поэтому состояние её урожая служит индикатором предложения по всему Евросоюзу.

Спекулятивное позиционирование продолжало поддерживать рынки зерновых. Управляющие перешли к чистой длинной позиции в 14 654 контракта — самому бычьему настрою с мая 2022 года. Напряжённость в Черноморском регионе побудила спекулянтов активно заходить на рынок пшеницы. По кукурузе спекулятивные чистые длинные позиции выросли на 54 549 контрактов — до рекордных 431 062 контрактов, чему способствовали ожидания меньшего урожая в США, потенциально более низкой урожайности в Европе и продолжающиеся нарушения в Черноморском регионе. Аналогично чистая длинная позиция по сое увеличилась на 42 929 контрактов — до 241 183 контрактов, максимального уровня с августа 2012 года. Рекордные или максимальные за многие годы чистые длинные позиции делают рынки чувствительными к любому изменению настроений: скученность позиций может усиливать ценовые движения при корректировке фондами.

Рынок сахара также увидел активные спекулятивные покупки: чистая длинная позиция по сыому сахару № 11 выросла на 36 685 контрактов — до 243 467 контрактов, максимума с декабря 2022 года. Движению способствовало сокращение предложения в основных регионах-производителях, включая Индию, Таиланд и ЕС.

Источник: ING