Инфляция в США в октябре превзошла ожидания, что подтолкнуло доходности Treasuries вверх, укрепило доллар и оказало давление на акции, драгоценные металлы и криптовалюты. Рынки повысили вероятность повышения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в декабре после того, как значение базового CPI совпало с порогом, обозначенным членом Совета управляющих ФРС Кристофером Уоллером.

Согласно октябрьскому отчету CPI, общая инфляция выросла на 0,4% в месячном выражении при ожиданиях 0,3% и росте на 0,6% в сентябре. Базовый CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3% при ожиданиях 0,2%, что стало третьим подряд месяцем с ростом на 0,3% в округленном выражении.

В Бюро статистики труда не было октябрьского показателя 2025 года для сравнения из-за прошлогоднего приостановки работы правительства, поэтому октябрьский отчет не содержал данных в годовом выражении. Годовые темпы в сентябре составляли 3,7% для общего CPI и 2,6% для базового CPI.

Цены на энергоносители выросли на 0,7% в октябре после скачка на 5,2% в сентябре, что помогает объяснить замедление общей инфляции. Расходы на жилье выросли на 0,3% и составили более 30% общего роста, а цены на продукты питания увеличились на 0,5%. Страхование автомобилей подорожало на 0,7%, авиабилеты — на 0,4%, а цены на подержанные автомобили упали на 1,2%. InvestingLive оценил рост базовых услуг без учета жилья, так называемой «супербазовой» инфляции, примерно в 0,4% за месяц.

Нескорректированное значение базового показателя составило 0,297%, что близко к порогу Уоллера в 0,3% для рассмотрения более крупного декабрьского повышения. Текущие рыночные оценки закладывали вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в декабре на уровне 10%, а на 25 базисных пунктов — 90%.

Октябрьский PCE и ноябрьский отчет по занятости будут опубликованы до декабрьского заседания ФРС. PCE — предпочтительный для ФРС показатель инфляции, а данные по занятости дадут дополнительную информацию о состоянии рынка труда и возможностях для дальнейшего повышения ставок.

Представители ФРС сосредоточены на устойчивой инфляции

Уоллер заявил перед выходом данных CPI, что поддержит повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре, даже если октябрьская инфляция улучшится. Он также сказал, что значение базового CPI на уровне 0,3% или выше может привести к рассмотрению повышения на 50 базисных пунктов. Уоллер охарактеризовал рынок труда как в целом сбалансированный и выразил обеспокоенность широтой роста цен, включая вопрос о том, распространяются ли более высокие затраты на энергоносители на другие товары и услуги. Его комментарии reported InvestingLive: https://investinglive.com/technical-analysis/morning-kickstart-oil-slides-as-waller-puts-a-half-point-hike-in-play-markets-brace-for-cpi

Член Совета управляющих ФРС Мишель Боумен заявила после публикации данных, что отчет позволяет предположить, что инфляционное давление может сохраняться дольше, а условия на рынке труда, похоже, укрепляются. Она назвала октябрьский PCE и ноябрьский отчет по занятости важными данными, которые поступят до декабрьского решения. Боумен также сказала, что хочет оценить устойчивость спроса, связанного с ИИ, и влияние геополитических рисков на экономику. InvestingLive сообщил о ее комментариях здесь: https://investinglive.com/central-banks/fed-s-bowman-persistent-inflation-firming-labor-conditions-suggest-work-to-do

Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмид описал текущую денежно-кредитную политику как довольно мягкую. По его словам, в сфере жилья повышение ставок, похоже, оказывает эффект, однако в других секторах признаков сдерживания мало. Шмид также указал на тревожные ценовые тенденции за заголовками об энергоносителях и утверждал, что текущий уровень ставок делает слишком мало для замедления инфляции. Его комментарии reported InvestingLive: https://investinglive.com/central-banks/fed-s-schmid-some-concerning-trends-in-prices-underneath-the-whole-energy-story

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила, что ФРС необходимо как минимум еще два повышения ставки на 25 базисных пунктов и что, возможно, удастся двигаться быстрее этой зимой. После этих повышений, по ее словам, у политиков могут появиться основания для паузы, чтобы оценить экономику. Логан также сказала, что более высокие доходности облигаций указывают на то, что денежно-кредитной политике еще предстоит работать. InvestingLive сообщил о ее комментариях здесь: https://investinglive.com/central-banks/fed-s-logan-it-s-clear-that-fed-needs-at-least-two-more-quarter-point-rate-hikes

В совокупности эти комментарии удержали инфляцию в центре обсуждения политики, при этом акцентируя разные аспекты декабрьского решения. Уоллер обсудил размер следующего шага, Логан изложила путь как минимум двух дополнительных повышений, Шмид поставил под вопрос, достаточно ли жесткой является политика, а Боумен выделила еще не поступившие данные.

Доходности Treasuries и доллар растут

Двухлетняя доходность Treasuries возглавила рост, поскольку трейдеры переоценили вероятные действия ФРС на ближайших заседаниях. Доходности на момент вечернего среза составили:

• Двухлетняя: 4,7335%, рост на 18,65 базисных пунктов
• Пятилетняя: 4,8121%, рост на 15,31 базисных пункта
• Десятилетняя: 4,9875%, рост на 12,55 базисных пункта
• 30-летняя: 5,3502%, рост на 9,42 базисных пункта

Десятилетняя доходность в ходе сессии превышала 5%, а к вечернему срезу вновь опустилась чуть ниже этого уровня. Слабый аукцион 10-летних Treasuries на 42 млрд долларов усилил давление. Бумаги разместились под максимальной доходностью 5,02%, на 1 базисный пункт выше доходности pre-issue. Коэффициент покрытия заявок составил 2,46 раза, что ниже среднего показателя 2,60 раза. Сильный прямой спрос лишь частично компенсировал более слабый косвенный спрос и больший объем выкупа дилерами. InvestingLive сообщил подробности аукциона здесь: https://investinglive.com/news/u-s-treasury-sells-42-billion-of-10-year-notes-at-a-high-yield-of-5-02

Доллар укрепился против всех основных валют на вечернем срезе. AUDUSD упал на 0,91% до 0,6863 — крупнейшее падение среди основных валютных пар. GBPUSD снизился на 0,75% до 1,3339, EURUSD упал на 0,55% до 1,1161, а USDJPY вырос на 0,55% до 158,77. USDCAD показал наименьший прирост доллара, поднявшись на 0,51% до 1,4189.

Американские акции отдают ранний рост, связанный с Anthropic

Основные американские фондовые индексы завершили торги снижением после раннего роста, связанного с обновленными условиями первичного публичного размещения акций Anthropic. Уровни на вечерний срез:

• Промышленный индекс Dow Jones: 52 237,23, минус 0,30%
• S\u0026P 500: 7 520,93, минус 0,38%
• Nasdaq Composite: 20 065,87, минус 0,74%
• Russell 2000: 2 821,38, минус 0,68%
• Nasdaq 100: 27 740,80, минус 0,60%

Anthropic начала IPO-роудшоу с пересмотренными условиями после отзыва предварительных показателей, отправленных банкирам. Создатель Claude и продающие акционеры предлагают 825 миллионов акций по цене от 70 до 78 долларов за штуку. Размещение может стоить до 64,4 млрд долларов при подразумеваемой оценке до 1,4 трлн долларов. Ожидается, что акции начнут торговаться на Nasdaq 19 ноября под тикером ANT. InvestingLive сообщил подробности размещения здесь: https://investinglive.com/stocks/anthropic-retracts-ipo-pricing-details-sent-to-bankers-says-figures-were-inaccurate/?utm_source=chatgpt.com

Сообщения о том, что заявки покрыли все предлагаемые акции, помогли вывести индексы Nasdaq в положительную территорию ранее в течение сессии, однако этот рост сошел на нет. Спрос на размещение стал одним из индикаторов аппетита инвесторов к ИИ, а рост доходностей повысил планку для оценок акций роста на рынке в целом.

Nvidia упала еще на 6% и тестирует ключевую зону поддержки, по данным InvestingLive: https://investinglive.com/stocks/nvidia-falls-another-6-and-is-now-testing-a-key-support-zone

Европейские акции в основном выросли

Европейские акции в основном выросли во главе с Испанией. Динамика региональных индексов:

• Испанский IBEX 35: плюс 0,98%
• Итальянский FTSE MIB: плюс 0,69%
• Французский CAC 40: плюс 0,55%
• Немецкий DAX: плюс 0,31%
• Британский FTSE 100: минус 0,29%

Рыночный отчет InvestingLive доступен здесь: https://investinglive.com/stocks/european-stocks-mostly-higher-as-hot-us-cpi-sends-treasury-yields-above-5

Нефть, металлы и криптовалюты снижаются

Нефть WTI упала на 0,56% до 86,36 доллара после падения до минимума в 83,88 доллара. Brent снизилась на 0,67% до 91,95 доллара. Ожидания прогресса в американо-иранских переговорах оставались частью рыночного фона. Резаи из Ирана заявил, что в настоящее время переговоры между Тегераном и Вашингтоном не ведутся, по данным InvestingLive: https://investinglive.com/commodities/iran-s-rezaei-no-negotiations-currently-taking-place-between-tehran-and-washington

Более низкие цены на нефть дали некоторое облегчение в части затрат на энергоносители, однако рынок облигаций сосредоточился на сюрпризе CPI и его последствиях для политики ФРС. Золото упало на 2,59% примерно до 4 032 долларов, серебро снизилось на 3,54% до 51,52 доллара. Более сильный доллар и более высокие доходности Treasuries оказывали давление на оба металла.

Биткойн упал на 1,42% примерно до 73 881 доллара, двигаясь в том же направлении, что и акции роста, и тестируя свою 200-дневную скользящую среднюю после более горячих данных CPI. Ethereum снизился на 3,18% до 2 059,42 доллара. InvestingLive сообщил о техническом уровне биткойна здесь: https://investinglive.com/cryptocurrency/bitcoin-tests-its-200-day-moving-average-after-hotter-us-cpi-data

Среди других сюжетов в обзоре новостей InvestingLive Americas FX: протокол заседания Банка Канады, в котором Управляющий совет допустил возможную необходимость дальнейшего повышения ставок; член Правления ЕЦБ Филип Лейн заявил, что планка для указаний о направлении ставки высока; и сообщение о том, что европейские акции оставались преимущественно в плюсе при росте доходностей Treasuries США выше 5%. Протокол Банка Канады reported здесь: https://investinglive.com/central-banks/bank-of-canada-minutes-governing-council-sees-possible-need-to-hike-rates-further, а комментарии Лейна — здесь: https://investinglive.com/central-banks/ecb-s-lane-says-the-bar-for-directional-rate-guidance-is-high.

Двухлетняя доходность Treasuries стала самым четким рыночным индикатором переоценки политики ФРС. Октябрьский CPI вывел более крупное декабрьское повышение ставки в центр обсуждения. Следующие главные испытания — подтвердит ли октябрьский PCE устойчивость базового ценового давления и даст ли ноябрьский отчет по занятости ФРС возможность двигаться быстрее.

Источник: Обзор новостей InvestingLive Americas FX, 10 ноября