Акции Nvidia (NVDA) на этой неделе оказались под давлением, опустившись с максимума месяца в $227 до текущих $208, и теперь это снижение проходит ключевую проверку: в среду компания должна опубликовать отчёт о финансовых результатах — как раз в тот момент, когда Raymond James повышает целевую цену по её бумагам.

Raymond James повышает целевую цену по акциям Nvidia до $352

Ведущие аналитики, следящие за Nvidia, остаются крайне оптимистичными в отношении компании, и Raymond James стал последним, кто пересмотрел свои оценки в сторону повышения. В записке аналитики фирмы повысили целевую цену по акциям Nvidia до $352 с прежних $330 — примерно на 67% выше текущего уровня. Raymond James, компания стоимостью около $40 млрд, назвала ключевой причиной повышения выход Nvidia на рынок CPU, как отмечается в публикации в X.

По мнению аналитиков, бизнес CPU обладает сильной траекторией роста благодаря текущему тренду на ИИ-агентов. Со временем они ожидают, что сегмент будет приносить около 5% совокупной выручки, превратив Nvidia в серьёзного конкурента AMD и Intel. Для компании, всё ещё известной прежде всего своими GPU, это стало бы значительной экспансией: рынок серверных процессоров давно поделён между линейками Intel Xeon и AMD EPYC, а наступление Nvidia на рынок CPU опирается на подход проектирования на базе Arm, который компания уже применяет в своих чипах Grace для дата-центров.

Помимо возможностей в сегменте CPU, аналитики отметили, что оценка Nvidia делает акции привлекательной покупкой. Несмотря на сильные показатели выручки, прибыли и свободного денежного потока, акции Nvidia торгуются с форвардным коэффициентом цена/прибыль 23 — значительно ниже пятилетнего среднего значения 43. Та же динамика прослеживается в оценке по свободному денежному потоку: форвардный коэффициент цена/свободный денежный поток снизился до 23 при пятилетнем среднем 45.

Эти цифры указывают на то, что инвесторы видят определённые риски для бизнеса Nvidia. Среди наиболее часто упоминаемых опасений — схема циркулярных инвестиций, при которой Nvidia вкладывает средства в своих клиентов, а те затем используют эти деньги на покупку её чипов. Есть также опасения, что пузырь на рынке ИИ может лопнуть в ближайшем будущем; одним из самых громких голосов, предупреждающих об этом, является Майкл Берри, точно предсказавший глобальный финансовый кризис. Список часто называемых факторов давления не ограничивается страхами вокруг пузыря: экспортные ограничения США периодически сдерживали продажи передовых чипов Nvidia в Китае, а крупнейшие облачные клиенты компании всё активнее разрабатывают собственные ИИ-ускорители, включая TPU от Google и чипы Trainium от Amazon.

Другие ведущие аналитики, следящие за Nvidia, разделяют бычий взгляд на акции. По данным MarketBeat, средняя оценка аналитиков составляет $308 — примерно на 45% выше текущего уровня, а аналитики Rosenblatt Securities, Cantor Fitzgerald, DA Davidson, BMO Capital Markets и RBC считают, что акции могут вырасти выше $300.

Ожидается сильная отчётность Nvidia

Следующим важным катализатором для курса акций NVDA станет предстоящий отчёт, который выйдет в среду на этой неделе. Nvidia имеет долгую историю превышения прогнозов по выручке и прибыли и их последующего повышения. На этот раз есть вероятность, что выручка удвоилась до более чем $93 млрд, при этом прогноз на третий квартал составляет $106 млрд; аналитики ожидают, что эти два показателя составят $92 млрд и $103 млрд соответственно.

Признаков потери импульса у компании не наблюдается. Большинство её поставщиков, включая SK Hynix и TSMC, недавно опубликовали сильные финансовые результаты. В то же время её крупнейшие клиенты — Microsoft, Google и Amazon — также продемонстрировали сильные отчёты и повысили свои прогнозы.

Наряду с ростом выручки и прибыли ожидается, что Nvidia усилит доходы акционеров за счёт увеличения выкупов акций и дивидендов. В прошлом отчёте компания объявила о выкупе акций на $80 млрд, а низкая оценка может обосновать ещё более крупную программу обратного выкупа. Помимо ключевых цифр, инвесторы будут следить за валовой маржой сегмента дата-центров и любыми обновлениями по развёртыванию поколения чипов Blackwell, учитывая, что сегмент дата-центров сейчас обеспечивает подавляющую часть выручки Nvidia.

Технический анализ курса акций Nvidia

На дневном графике курс акций NVDA за последние несколько дней снизился, опустившись с максимума $227 до минимума $207 в понедельник. Сейчас появляются признаки того, что акции медленно формируют паттерн свечного анализа «харами», характеризующийся большой медвежьей свечой, за которой следует небольшая бычья; слово «харами» в переводе с японского означает «беременная женщина».

Кроме того, акции закрыли гэп справедливой стоимости, сформировавшийся несколько недель назад, и остаются выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). На этом фоне наиболее вероятный сценарий — отскок в сторону повторной проверки уровня сопротивления $227.