Цена акций Nvidia опустилась ниже своей 200-дневной взвешенной скользящей средней (WMA) на фоне ускорения более широкого распродажного движения в полупроводниковом секторе. 200-дневная WMA — один из наиболее отслеживаемых технических индикаторов среди институциональных инвесторов, и пробой ниже этой линии часто сигнализирует о более широком изменении настроений рынка, а не о краткосрочном колебании.

После июньского пика на уровне $236 акции теперь снизились до $190. Этот ход происходит на фоне того, что инвесторы оценивают, оправдано ли падение, даже несмотря на то, что крупные технологические компании продолжают наращивать капитальные расходы.

Акции Nvidia пробили ключевую поддержку

Технический анализ показывает, что NVDA впервые с 7 июля опустилась ниже важной 200-дневной взвешенной скользящей средней.

Исторически движения выше или ниже этого уровня вызывали значительную ценовую динамику. Например, акции поднялись до $236 после прохождения выше средней 9 апреля, когда они торговались на уровне $185.

Более внимательный взгляд также показывает, что акции приближаются к ключевому уровню поддержки $190, который был их минимальным уровнем ранее в этом месяце. Пробой ниже этого уровня аннулирует модель двойного дна и укажет на дальнейшее снижение.

Если это произойдет, следующим уровнем для наблюдения станет $163 — минимум акции от 30 марта. Этот медвежий взгляд подтверждается формированием модели двойной вершины на четырехчасовом графике.

Негативный прогноз будет аннулирован, если акции Nvidia поднимутся выше ключевого уровня сопротивления $214, который был максимальным уровнем 15 июля. Движение выше этой цены укажет на дальнейший рост, потенциально к максимуму с начала года на уровне $236.

Крупные технологические компании планируют увеличить капитальные расходы

Акции Nvidia снизились, хотя некоторые из ее крупнейших клиентов планируют увеличить расходы в этом году. В заявлении в среду Meta Platforms сообщила, что ожидает капитальные затраты в диапазоне от $130 млрд до $145 млрд в этом году.

В своих последних финансовых результатах компания указывала, что потратит от $125 млрд до $145 млрд. Это означает готовность увеличить расходы еще на $5 млрд.

Расходы Meta важны, поскольку ранее высказывались опасения, что компания слишком сильно инвестировала в сектор дата-центров. Недавний отчет сообщил, что Meta рассматривает возможность сдачи избыточных площадей в аренду другим компаниям.

Microsoft также планирует увеличить расходы в этом году. Компания ожидает потратить $50 млрд в текущем квартале и $175 млрд в текущем календарном году. На прошлой неделе Alphabet повысила план расходов до $205 млрд.

Все эти расходы должны принести пользу Nvidia, которая поставляет этим компаниям GPU и другие продукты. Компания также расширяется на рынок CPU, который стал более привлекательным на фоне растущего спроса на AI agents. Совокупные обязательства по capex со стороны Meta, Microsoft и Alphabet представляют собой одно из крупнейших инфраструктурных расширений в истории технологий, и Nvidia является доминирующим поставщиком GPU для всех трех компаний.

Опасения по поводу круговых инвестиций и слабость в секторе ИИ давят на Nvidia

Недавнее снижение акций Nvidia происходит на фоне того, что инвесторы уходят из компаний, связанных с ИИ. В последнее время акции таких компаний, как Samsung, SK Hynix, Micron и AMD, падали на двузначные проценты, несмотря на сильные показатели выручки. Масштаб распродажи по нескольким полупроводниковым компаниям указывает на снижение рисков по всему сектору, а не на ухудшение только в одной компании.

Еще один фактор распродажи — опасения по поводу кругового характера индустрии ИИ. В такой схеме Nvidia инвестирует в клиентов, а затем эти клиенты используют те же средства для покупки продуктов Nvidia, поддерживая выручку и цену акций Nvidia.

Nvidia инвестировала в нескольких клиентов, включая OpenAI, CoreWeave, IREN и Nebius. Jensen Huang решительно отверг эти утверждения и заявил, что расходы останутся высокими даже без таких инвестиций.

Акции Nvidia также находятся под давлением, поскольку инвесторы оценивают конкуренцию со стороны китайских ИИ-компаний, предлагающих продукты, почти идентичные решениям американских фирм. Kimi K3 от Moonshot стал крупнейшей open-weight моделью, и есть опасения, что со временем многие корпоративные клиенты выберут более дешевые китайские модели. Эти конкурентные факторы усилились на фоне продолжающейся технологической напряженности между США и Китаем и экспортных ограничений на передовые полупроводники.

Такая перспектива может навредить Nvidia, которая сделала крупные инвестиции в такие компании, как OpenAI и Anthropic. С положительной стороны, недавнее снижение сделало акции более дешевыми: форвардный коэффициент цена/прибыль снизился до 21.