Акции Nvidia завершили прошлую неделю в пределах видимости исторического максимума после продолжения ралли, начавшегося в конце сентября. Акции достигли $237.88 2 октября, а затем закрылись на уровне $233.95, на фоне того как главный инвестиционный директор DBS Хоу Вэй Фук поставил под сомнение опасения по поводу пузыря искусственного интеллекта, указав на рост прибыли Nvidia и форвардную оценку в качестве доказательств своей позиции.

Это противостояние сделало Nvidia одной из самых пристально отслеживаемых акций на рынке, при этом ее результаты и оценка служат ориентирами для более широкой торговли на тему ИИ. Тем не менее, после сильного роста акции оказались вблизи ключевой зоны сопротивления, а восходящий клин на дневном графике указывает на возможный сценарий снижения, даже несмотря на сохраняющийся восходящий импульс.

Главный инвестиционный директор DBS: пузыря ИИ нет

Хоу Вэй Фук, главный инвестиционный директор DBS Group — банка с активами более $728 млрд, — в интервью Bloomberg утверждал, что пузыря ИИ нет, обосновывая свою позицию оценками многих компаний отрасли.

По его словам, Nvidia торгуется с форвардным коэффициентом цена/прибыль, равным 24, что значительно ниже ее пятилетнего среднего значения 42. Мультипликатор за последние двенадцать месяцев (TTM) в 33 также ниже пятилетнего среднего 58.70. По данным GAAP, форвардный коэффициент P/E достиг 23.43, что опять же ниже пятилетнего среднего 51. Теоретически компания, демонстрирующая сильный рост выручки и рентабельности, должна торговаться с более высоким мультипликатором.

Сравнительно низкая оценка помогает объяснить, почему Nvidia на прошлой неделе объявила о крупной программе обратного выкупа акций. Компания выкупит акции на $150 млрд в дополнение к выкупаемым в настоящее время $80 млрд. Цель — сократить количество акций в обращении, что обычно приводит к росту прибыли на акцию (EPS), поскольку прибыль распределяется на меньшее число акций.

Другие компании в сфере ИИ также имеют относительно скромные оценки. Хороший пример — Micron, торгующаяся с форвардным P/E 8, несмотря на сильные финансовые результаты, — мультипликатор значительно ниже среднего значения 19 по индексу S&P 500. Ее отчет о прибыли на прошлой неделе показал рост выручки более чем на 330%.

Тем не менее некоторые известные аналитики считают, что пузырь ИИ уже сформировался и может лопнуть в ближайшем будущем. Среди наиболее заметных голосов, предупреждающих о пузыре, — Майк Бёрри, прославившийся ставками против рынка жилья США перед финансовым кризисом 2008 года, и Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, одного из крупнейших хедж-фондов мира. При столь полярных взглядах предстоящий раунд корпоративной отчетности предоставит каждой из сторон новые данные для оценки.

Отчетность крупного технологического сектора как следующий катализатор

Следующим важным катализатором для акций NVDA станет предстоящая отчетность ее крупнейших клиентов и поставщиков. Эти результаты дадут больше подсказок о том, продолжаются ли расходы на ИИ, — а поскольку они выйдут раньше отчета самой Nvidia, они зададут тон ожиданиям перед ее публикацией.

Первой важной отчетностью, за которой стоит следить, станет отчет Taiwan Semiconductor — крупнейшего контрактного производителя микросхем в мире и крупнейшего поставщика Nvidia. Среди других крупных компаний, которые опубликуют свои результаты, — клиенты Nvidia: Microsoft, Amazon и Meta Platforms.

Nvidia обычно публикует финансовые результаты одной из последних. В этот раз она представит свои цифры 17 ноября; аналитики ожидают выручку в $109 млрд, что на 91% больше, чем годом ранее.

Технический анализ акций Nvidia

Дневной график показывает, что акции NVDA находятся в восходящем тренде в течение последних нескольких недель, вырастя с минимума $189.66 29 июля до рекордного максимума $237.6. Теперь акции колеблются вблизи своего предыдущего исторического максимума.

Индикаторы импульса остаются поддерживающими. Акции удерживаются выше 50-дневной и 100-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), а обе линии MACD продолжают расти. В совокупности эти технические индикаторы указывают на то, что акции могут продолжить рост, возможно, до психологического уровня $250.

С другой стороны, на графике сформировалась фигура восходящего клина — распространенный признак разворота. Фигура образуется, когда цена движется вверх в пределах двух восходящих линий тренда, сходящихся друг к другу, и обычно завершается медвежьим пробоем — в данном случае, возможно, в сторону $200.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Показатели оценки, технические фигуры и мнения аналитиков не гарантируют будущую доходность акций.

Источник: The Market Periodical