BMO Capital начала покрытие акций Nvidia (NVDA) с рейтингом «Outperform» и целевой ценой $340, превышающей средние прогнозы Уолл-стрит. Аналитик Harsh Kumar назвал производителя чипов «лучшей идеей» (top pick) среди широкой группы акций полупроводниковых и квантовых компаний, с которых фирма начала покрытие в четверг. По состоянию на четверг акции Nvidia торговались на уровне $216,18, подешевев за день на 0,31%, что делает целевую цену BMO примерно на 57% выше текущей котировки. Начало покрытия — это первые официальные рейтинги и целевые цены, которые фирма публикует по акции; запуск BMO охватил производителей ИИ-ускорителей, заказных чипов, аналоговых микросхем и квантовых вычислений.

Kumar указал на полнофункциональное сочетание аппаратного и программного обеспечения Nvidia как главную причину присвоения статуса лучшей идеи. Фирма видит у Nvidia «защитимый сквозной ров HW/SW» (defensible end-to-end HW/SW moat), который, по её мнению, рынок в настоящее время недооценивает.

Акции торгуются с форвардным P/E 18x, что BMO считает скидкой с учётом прогноза фирмы, предполагающего рост выручки на 84% в 2027 финансовом году (FY27) и на 50% в 2028 финансовом году (FY28).

BMO также указала на систему Nvidia следующего поколения Vera Rubin NVL72 как на ключевой предстоящий катализатор: это поколение платформы, следующее за Blackwell в заявленном Nvidia годовом цикле выпуска, и ожидается, что его поставки будут наращиваться во втором полугодии.

По данным фирмы, спрос продолжает оставаться очень высоким. BMO отметила, что значительная часть производственных мощностей Nvidia уже распродана на ближайшие 12 и более месяцев.

За последние двенадцать месяцев Nvidia показала валовую маржу 74% и рост выручки на 71%. Коэффициент P/E акций составляет 33,2.

Другие аналитики сохраняют оптимизм перед отчётностью

Заметка BMO дополняет растущее число позитивных рекомендаций по акциям. Oppenheimer придерживается рейтинга «Outperform» с целевой ценой $265, ссылаясь на разработки Blackwell Ultra и VR200 — текущее и следующее поколения линейки ИИ-чипов Nvidia.

У Stifel рейтинг «Buy» с целью $282; фирма ожидает, что Nvidia превзойдёт прогнозы по прибыли и повысит ориентиры. TD Cowen также придерживается рейтинга «Buy» с целевой ценой $275. Рейтинги Outperform и Buy означают, что аналитик ожидает опережающей динамики акции по сравнению с базовым индексом.

Nvidia вскоре опубликует отчётность за второй квартал — этот релиз станет ключевой проверкой того, оправдаются ли бычьи прогнозы.

BMO также оптимистична в отношении Broadcom, AMD и Marvell

BMO распространила свой оптимизм на весь полупроводниковый сектор. Broadcom получила рейтинг «Outperform» и целевую цену $455: BMO назвала её вторым по значимости поставщиком ИИ-решений после Nvidia благодаря заказным ASIC — специализированным чипам, создаваемым для отдельных облачных клиентов в качестве альтернативы серийным GPU, — а также сетевым продуктам.

AMD получила рейтинг «Outperform» и цель $550. BMO отметила, что у стоечной системы AMD Helios есть три ключевых заказчика: OpenAI, Meta и Anthropic. Helios — планируемая стоечная ИИ-система AMD, отражающая более широкий отраслевой сдвиг к продаже интегрированных вычислительных решений уровня стойки вместо отдельных чипов.

Marvell получила рейтинг «Outperform» с целью $250, а Semtech — также рейтинг «Outperform» с целью $155. Как и Broadcom, Marvell является крупным игроком на рынке заказного ИИ-кремния.

В сегменте аналоговых микросхем BMO присвоила рейтинг «Outperform» компаниям Analog Devices, Impinj и Microchip Technology с целевыми ценами $430, $220 и $95 соответственно. По мнению фирмы, акции аналоговых производителей выходят из постковидной коррекции, о чём свидетельствуют улучшающийся PMI — индекс менеджеров по закупкам, широко отслеживаемый индикатор производственной активности, — очищенные товарные запасы в каналах продаж и растущий портфель заказов.

В сфере квантовых вычислений D-Wave также получила рейтинг «Outperform» и целевую цену $35, что расширило запуск покрытия за пределы классических полупроводников.

Кредитные рейтинги и оценочный скрининг

По данным InvestingPro, Nvidia в настоящее время недооценена по результатам анализа справедливой стоимости (Fair Value), что включает компанию в список самых недооцененных акций платформы.

Кредитные рейтинги влияют на стоимость заимствований компании. Moody's присвоила Nvidia рейтинг Aa1 с позитивным прогнозом, а S&P поддерживает кредитный рейтинг эмитента AA — оба находятся у вершины соответствующих шкал. Оба рейтинга были подтверждены после того, как Nvidia взяла на себя обязательство вложить $105 млрд в кампус ИИ-центров обработки данных в округе Пайк, штат Огайо.