Акции Marvell продолжают рост на фоне сотрудничества с Google в области ИИ-чипов перед отчетностью за Q2

Акции Marvell Technology (Nasdaq: MRVL) резко выросли после того, как компания-производитель полупроводников объявила о крупном сотрудничестве с Google по разработке кастомных ИИ-чипов. Эта сделка укрепила уверенность инвесторов в позиции Marvell на быстрорастущем рынке ИИ-инфраструктуры. Marvell со штаб-квартирой в Санта-Кларе, Калифорния, поставляет полупроводники для дата-центров, сетевых и накопительных решений и является одной из немногих компаний-разработчиков, наряду с Broadcom, создающих кастомные ИИ-схемы для крупных облачных операторов. Google является подразделением Alphabet Inc. (Источники: Reuters, TradingView)

Пакет Marvell на $12,2 млрд для Google

В рамках соглашения Google получила варрант на покупку до 58,97 млн акций Marvell по $206,58 за акцию, что потенциально дает ей примерно 7% долю в компании. Варрант связан с закупками Google кастомных чипов Marvell. Подобные привязанные к капиталу схемы стали регулярной частью сделок по поставкам ИИ-оборудования: в октябрьском соглашении OpenAI по чипам с AMD также был предусмотрен варрант на покупку до 160 млн акций AMD, привязанный к обязательствам OpenAI по закупкам.

Возможность выручки на $120 млрд

Соглашение может принести Marvell до $120 млрд выручки до 2033 финансового года при условии, что Google выполнит установленные показатели по производительности и закупкам. Партнерство охватывает кастомную ИИ-инфраструктуру, включая inference-ускорители, контроллеры хранения и памяти, а также сетевые технологии. Масштаб сделки заметен на фоне текущих размеров Marvell: компания сообщила о совокупной выручке $5,77 млрд за 2025 финансовый год, поэтому даже распределенная на несколько лет программа могла бы существенно изменить годовые продажи, если цели будут достигнуты. Google уже разрабатывает собственные Tensor Processing Units (TPUs) для ИИ-нагрузок, а соглашение с Marvell расширяет этот подход к кастомным схемам на компоненты для inference, памяти и сетей.

Уолл-стрит становится более позитивной

Акции Marvell продолжили рост, поскольку аналитики назвали соглашение с Google крупным расширением долгосрочных возможностей компании в сфере ИИ. RBC Capital Markets, например, сохранила рейтинг Outperform и целевую цену $360, согласно рыночным обзорам.

В центре внимания — отчет за Q2

Сделка с Google повысила ожидания перед публикацией результатов Marvell за Q2 27 августа. По текущему консенсусу, Уолл-стрит ожидает около $2,71 млрд выручки и $0,93 скорректированной EPS. Инвесторы будут искать признаки того, что спрос, связанный с ИИ, может перейти в устойчивый рост выручки. Поскольку бизнес дата-центров в последние кварталы уже формирует более 70% выручки Marvell, результаты и любой обновленный прогноз дадут прямое представление о спросе на ИИ-инфраструктуру, включая то, как руководство оценит вклад программы с Google.

Источник: Economic Times Markets