Согласно документам, поданным в SEC, Nvidia, AMD и Broadcom проявили интерес к покупке до $5 млрд недавно выпущенных обыкновенных акций Meta класса A. В документах три производителя чипов названы «якорными инвесторами» — так обозначаются покупатели, чье намерение приобрести акции раскрывается до ценообразования размещения, — в рамках размещения обыкновенных акций на $22,5 млрд, запущенного Meta в понедельник. Это первый этап плана по привлечению до $95 млрд совокупного акционерного капитала для финансирования развития искусственного интеллекта.

Три поставщика будут покупать акции по той же цене и на тех же условиях, что и другие покупатели, а их потенциальные доли в совокупности могут достигать $5,0 млрд. Интерес не является обязывающим: любой из трех может приобрести больше, меньше акций или не приобретать вовсе, а андеррайтеры могут продать им больше, меньше или ничего. Все три компании входят в число ключевых поставщиков чипов для Meta, поэтому «якорные» доли дадут вендорам долевое участие в том же развитии ИИ, которому служат их чипы.

Оставшаяся часть привлечения примерно в $35 млрд в понедельник — около $12,5 млрд — будет оформлена в виде 250 млн депозитарных акций. Каждая из них представляет 1/20 доли одной обязательной конвертируемой привилегированной акции серии A — ценной бумаги, созданной для конвертации в обыкновенные акции в фиксированную дату, которая в данном случае ожидается примерно 15 августа 2029 года, когда транш в $12,5 млрд станет обыкновенным капиталом. Meta установила ставку дивиденда при ценообразовании и планирует листинговать депозитарные акции на Nasdaq под тикером METAM. Андеррайтеры получили 30-дневные опционы на покупку дополнительно обыкновенных акций на $3,375 млрд и 37,5 млн депозитарных акций.

Форвардные сделки будут рассчитаны не позднее ноября 2027 года

Morgan Stanley и Goldman Sachs выступают форвардными покупателями обыкновенных акций — это структура, при которой акции оцениваются заранее, а эмитент решает, когда их передать и получить деньги. Meta передаст акции и получит денежные средства в выбранные ею даты, не позднее 19 ноября 2027 года, поэтому на начальном этапе поступления от продажи не ожидаются.

Вторым этапом плана по привлечению капитала станет программа at-the-market на approximately $60 млрд по неголос акциям класса C. Программы at-the-market позволяют эмитентам продавать акции в ходе обычных торгов постепенно по текущим ценам, а не единым фиксированным блоком. Ожидается, что программа начнется не раньше первого квартала 2027 года, после начала торгов акциями класса C. Meta не заключила соглашений по программе, и компания заявила, что ее размер, сроки и условия не определены.

Структура класса C предоставит держателям одну неголосующую акцию на каждую акцию класса A или класса B, что позволит генеральному директору Марку Цукербергу продавать акции, сохраняя 60,6% голосующего контроля, которыми он владел по состоянию на 1 октября. Неголосующие классы акций — распространенный инструмент среди технологических компаний под контролем основателей для привлечения или продажи капитала без размывания контроля. План анонсирован до голосования 3 ноября по налогу на богатство Proposition 40 в Калифорнии.

Растет давление расходов

Meta повысила нижнюю границу прогноза капитальных расходов на 2026 год до $135 млрд, сохранив верхнюю на уровне $145 млрд, сообщает Cryptopolitan. Свободный денежный поток в третьем квартале стал отрицательным — расход в $2,12 млрд и первое отрицательное значение более чем за десять лет, свидетельствуют квартальные результаты Meta. Из документов также следует, что Meta взяла на себя обязательства по будущим расходам на approximately $825 млрд, в основном на центры обработки данных и вычислительные мощности. План по привлечению капитала призван финансировать это развитие за счет продажи акций, а не дополнительных заимствований.

Денежные средства, их эквиваленты и рыночные ценные бумаги на конец сентября составили $82,45 млрд — едва выше долгосрочного долга в $80,92 млрд. Операционный денежный поток за первые три квартала 2026 года составил $97 млрд — показатель за девять месяцев, который ниже новой нижней границы годового прогноза капитальных расходов. Компания заявила, что ее кредитные рейтинги Aa3/AA- позволяют эффективно привлекать долгосрочный долг.

Акции Meta в понедельник падали на 4%, прежде чем восстановиться и торговаться примерно на 1% выше.