Рынки иногда реагируют на экономические заголовки вопреки ожиданиям — или не реагируют вовсе — и, согласно рыночному руководству, опубликованному ForexLive, эти «молчания» могут нести не меньше информации, чем сами движения.

Материал начинается со знакомого сценария: экономическая новость, казалось бы, обязана сдвинуть цены, но рынки остаются неподвижными. Есть и еще более странный вариант: плохие новости поступают в информационные ленты, комментарии становятся медвежьими по отношению к акциям, а Уолл-стрит тем не менее завершает день ростом.

Опираясь на многолетний торговый опыт, автор утверждает, что то, чего цены отказываются делать, может сказать не меньше, чем то, что они действительно делают. Для трейдеров этот подход — напоминание о том, что реакция рынка, а не только заголовок, показывает, как позиционирование уже формирует картину торгов.

Руководство иллюстрирует идею на примере отчета по CPI в США, оказавшегося выше ожиданий. Индекс потребительских цен — один из наиболее тщательно отслеживаемых показателей инфляции в США и постоянный фактор при формировании ожиданий по политике Федеральной резервной системы. В текущей рыночной среде такой отчет, как ожидалось, должен был бы опустить акции, поскольку трейдеры опасаются сохранения высоких ставок «в течение более длительного срока». Но что, если S&P 500 — бенчмарк американских акций крупной капитализации — после публикации данных почти не сдвинется или даже вырастет? Автор не стал бы сразу расценивать это как бычий сигнал для акций, но признает, что это наверняка привлекло бы его внимание. Предлагаются два объяснения: инвесторы могли заранее подготовиться к негативному инфляционному показателю, либо продажи произошли в дни, предшествовавшие выходу отчета. На рыночном языке это означает, что новости уже отражены в ценах. Если все продали до выхода плохих новостей, задается вопросом в статье, кому останется продавать после?

Второй пример касается золота. Предположим, металл наконец пробивает значительный уровень сопротивления — ценовую зону, за которой технические аналитики следят как за признаком предложения, — после недель борьбы ним. Обычно ожидалось бы, что покупатели встретят пробой с энтузиазмом — именно поэтому пробои так пристально отслеживаются. Вместо этого цена останавливается и быстро опускается обратно ниже ключевого уровня. По мнению автора, такая несостоявшаяся динамика говорит о убежденности покупателей гораздо больше, чем сам первоначальный пробой.

В руководстве есть и оговорка: не каждая приглушенная реакция несет скрытый смысл. Иногда рынки просто ждут следующего катализатора, а порой в спокойной картине торгов действительно не на что обращать внимание. Тем не менее, по мнению автора, именно поэтому трейдеры должны уделять столько же внимания тому, что цены реально делают, как и тому, что новости supposedly должны означать.

Главный вывод: в следующий раз, когда рынок пов ведет себя не так, как ожидалось, само отсутствие реакции может оказаться той самой реакцией, за которой стоит следить. Поскольку данные по инфляции в США регулярно появляются в экономическом календаре, руководство предлагает читателям практический ориентир для предстоящих публикаций: следите за реакцией рынка, а не только за цифрами — и спрашивайте себя, кто мог уже провести сделки заранее.

Полная статья доступна на investinglive.com.