Kalshi потерпела значительное юридическое поражение после того, как федеральный апелляционный суд США отклонил аргумент компании о том, что Невада не имеет права регулировать ее букмекерскую деятельность, что усилило юридическое давление на Kalshi и всю индустрию рынков предсказаний в США.

Единогласная коллегия судей Апелляционного суда США девятого округа в пятницу вынесла решение, не согласившись с позицией Kalshi о том, что регуляторы Невады не должны контролировать ее бизнес, который ведется на платформе, находящейся под регулированием Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в соответствии с Законом о товарных биржах (CEA). Это решение добавляет еще один слой к уже фрагментированному регуляторному ландшафту, где рынки предсказаний расширяются быстрее, чем успевает формироваться окружающая их правовая база.

«Коллегия пришла к выводу, что CEA, вероятно, не вытесняет игровые нормы Невады в их применении к спортивным событийным контрактам Kalshi», — говорится в решении. Суд оспорил квалификацию этой деятельности как сделок со «свопами», относящихся к юрисдикции CFTC, установив, что согласно законодательству США о товарных рынках «спортивные событийные контракты не являются „свопами“, поскольку представляют собой спортивные ставки».

Вместо того чтобы поставить точку в вопросе о все более популярной форме розничной торговли, это решение еще больше запутывает правовую ситуацию. В апреле другой федеральный суд пришел к противоположному выводу, заявив Нью-Джерси, что штат не вправе регулировать деятельность Kalshi. Теперь, когда суды выносят противоречащие друг другу решения, представляется еще более вероятным, что Верховному суду США придется заняться ключевым вопросом этой отрасли.

«Суд девятого округа создал разногласия между окружными судами, которые настоятельно требуют разрешения со стороны Верховного суда», — заявил в письме пресс-секретарь CFTC Зак Фултон, обвинив судей в неверном толковании закона. «Производный контракт, структурированный как своп, является свопом независимо от базового предмета договора; единственные исключения, предусмотренные законом, — это лук и кассовые сборы кинотеатров. Сегодня суд девятого округа ошибся, придумав новое исключение из CEA, не основанное на тексте закона».

Власти штата Невада выступают против бизнеса рынков предсказаний с 2025 года и в пятницу вновь заявили, что Kalshi осуществляет незаконные ставки в нарушение игорного законодательства Невады, хотя Kalshi уже ушла из Невады и других юрисдикций, выполняя местные предписания. Этот спор выходит за рамки одного штата, поскольку аналогичные продукты привлекают внимание регуляторов и законодателей, которые спорят, относятся ли они к товарным рынкам, сфере азартных игр или представляют собой нечто среднее между тем и другим.

«Это полностью подтверждает то, что мы говорили с самого начала», — заявил в заявлении, посвященном решению, председатель Совета по контролю за игорным бизнесом Невады Майк Дрейцер, который также упомянул ставки на платформах Robinhood и Crypto.com. «Это спортивные ставки, и они должны надлежащим образом регулироваться штатом».

Первоисточники:

• Решение суда девятого округа (PDF)
• Пресс-релиз Совета по контролю за игорным бизнесом Невады (PDF)