Нигерия добилась реального прогресса во включении взрослых в официальную финансовую систему, однако наличие банковского счёта не гарантирует возможности брать кредиты. По мере того как финансовые услуги охватывают всё большую часть населения, стоимость заимствований, ограниченная кредитная история и нерегулярные доходы по-прежнему определяют, кто может получить официальный кредит — и на каких условиях.

Согласно исследованию Access to Financial Services in Nigeria (A2F) 2026 года, проведённому организацией Enhancing Financial Innovation & Access (EFInA), официальный уровень финансовой инклюзии вырос до 73% против 64% в 2023 году, а доля взрослых, исключённых из финансовой системы, снизилась с 26% до 21%. По оценкам EFInA, сейчас 87,2 млн взрослых нигерийцев официально охвачены финансовой системой, но лишь около 12 млн — примерно 10% — получают официальные кредиты.

Эти цифры указывают на ключевое различие: финансовая инклюзия — это не то же самое, что доступ к кредиту. Инклюзия охватывает доступ к услугам и их использование — платежи, сбережения, страхование и заимствования. Человек может иметь банковский счёт, получать платежи в цифровом виде и копить сбережения в официальном учреждении, не имея права на кредит.

С точки зрения кредитора решающими являются вопросы: достаточно ли заёмщик зарабатывает для погашения, можно ли подтвердить этот доход, какие ещё финансовые обязательства у него есть и насколько вероятно соблюдение графика погашения. Поэтому нигерийцы могут полноценно участвовать в официальной финансовой системе и при этом испытывать трудности с получением доступного кредита.

Сокращение кредитования подчёркивает этот разрыв. По данным Центрального банка Нигерии (CBN), объём непогашенного потребительского кредита — займов физическим, а не юридическим лицам — снизился с ₦4,72 трлн ($3,5 млрд) в 2024 году до ₦3,78 трлн ($2,8 млрд) в 2025 году, то есть на 19,92%. Для заёмщиков, которые не могут получить доступные кредиты у официальных кредиторов, альтернативой стали неформальные источники, зачастую с меньшим количеством бюрократических барьеров. Stears оценивает потенциальный спрос на кредиты среди неформальных заёмщиков, переходящих к официальному кредитованию, в $621 млн.

Проблема заёмщиков

Для заёмщиков проблема не только в доступе к кредиту, но и в его стоимости. EFInA установила, что 16% взрослых занимают через неформальные источники, а 10% — у родственников и друзей.

«Альтернативные финансы часто выигрывают за счёт меньших барьеров — скорости, простоты, близости и гибкости», — заявила EFInA.

Учётная ставка Нигерии — базовая ставка CBN — в 2025 году находилась в диапазоне от 27% до 27,5%. Учётная ставка — это не та ставка, которую платят потребители, но она отражает более широкую денежную среду, в которой работают кредиторы. Когда фондирование обходится дорого, кредиторы вынуждены повышать ставки, чтобы покрыть свои расходы и риск невозврата, — а эти более высокие ставки, в свою очередь, усложнить заёмщикам обслуживание кредитов.

Арифметика показательна: кредит в ₦100 ($0,075) под простую годовую ставку 27% за один год даст ₦27 ($0,02) процентов, и с учётом погашения выплата составит ₦127 ($0,095) без учёта комиссий.

Без снижения процентных ставок масштабировать доступный потребительский кредит будет сложно. Но одного снижения ставок недостаточно: инфляция также должна устойчиво снижаться. Высокая инфляция подрывает покупательную способность заёмщиков и сокращает доход, доступный для погашения, одновременно затрудняя для кредиторов предложение более дешёвых кредитов без принятия большего риска. По мере снижения инфляции у CBN появляется больше возможностей снизить учётную ставку, что потенциально удешевит фондирование и ослабит давление на кредитные ставки.

Задача состоит в том, чтобы снизить как стоимость кредита, так и финансовое давление на заёмщиков. Пока инфляция и ставки не снизятся, кредиторы будут вынуждены закладывать в цену риск, люди, которые больше всего нуждаются в кредите, продолжат бороться с его стоимостью, а доступ к официальному кредиту останется недостижимым для многих.

Проблема кредиторов

Цифровые кредиторы расширили доступ к заимствованиям благодаря мобильным приложениям, автоматизированным решениям о выдаче кредитов и альтернативным данным о потенциальных клиентах, заполнив нишу, оставленную коммерческими банками. Отношение кредитов к депозитам банков — показатель того, какая часть привлечённых депозитов выдана клиентам, — составил в 2025 году 48,07%.pdf), что ниже заявленного ориентира в 80%.

Опираясь на историю транзакций и записи о погашениях, цифровые кредиторы могут оценивать людей с ограниченной традиционной кредитной историей. Однако более быстрые решения о выдаче не устраняют лежащий в основе финансовый риск. Кредитор, одобривший кредит, всё равно должен предоставить деньги, обслуживать счёт и собирать платежи. Если заёмщик допускает дефолт, кредитор может вернуть лишь часть ожидаемых основного долга и процентов.

Отсюда базовое экономическое ограничение: кредитный доход должен покрывать ожидаемые кредитные убытки и все прочие соответствующие расходы, прежде чем кредитор сможет получить устойчивую прибыль.

CBN сообщила о доле неработающих кредитов 8,03% в январе 2026 года: это означает, что примерно ₦8 ($0,006) из каждых ₦100 ($0,075) банковских кредитов были классифицированы как неработающие (NPL) — кредиты, по которым заёмщики не совершают плановые платежи, как правило, в течение 90 дней и более.

Данные о кредитовании финтех-гиганта OPay наглядно иллюстрируют давление, с которым вынуждены справляться кредитные организации. В отчёте для SEC — публичной раскрываемой информации американскому регулятору рынка ценных бумаг — компания сообщила о выдаче кредитов на $938,3 млн, доходе от кредитного финансирования в $260,25 млн и резервах на ожидаемые кредитные убытки в $121,29 млн за 2025 год. Доход от кредитного финансирования составил около 27,7% объёма выдач, а резервы на ожидаемые кредитные убытки — около 46,6% дохода от кредитного финансирования.

Эти цифры не показывают прибыль OPay на один кредит, но объясняют, почему кредиторы закладывают значительную долю кредитного дохода на покрытие стоимости кредитов, которые не будут полностью погашены.

По анализу 300 000 активных заёмщиков, проведённому цифровым кредитором Credit Direct, средняя сумма кредита составляет примерно ₦430 962 ($323,18) для мужчин и ₦478 117 ($358,55) для женщин. При гипотетической простой годовой ставке 28% эти кредиты дали бы за год ₦120 669 ($90,49) и ₦133 873 ($100,39) процентов соответственно, без учёта комиссий. Однако этот доход не является прибылью:орам всё ещё нужно покрывать затраты на фондирование, операционные расходы и убытки по кредитам, которые не будут полностью погашены.

Для заёмщиков вопрос в том, посильна ли такая задолженность. EFInA установила, что 59% респондентов с трудом смогли бы собрать ₦156 000 ($116,99) за семь дней, что говорит об ограниченности финансовых резервов многих нигерийцев для покрытия непредвиденных расходов или погашения кредитов в срок.

Что откроет рынок?

Международные сравнения показывают, насколько велик разрыв. В Бразилии владение счетами составляло 86,4%, при этом 45,9% взрослых сообщили об официальных заимствованиях. В Китае владение счетами составило 89,4%, официальные заимствования — 40,7%. В Кении 90,1% взрослых имели финансовый счёт, но лишь 12,6% сообщили об официальных заимствованиях. В ЮАР владение счетами составило 81,1% при уровне официальных заимствований 12,4%.

В этих странах финансовая инклюзия и заимствования растут благодаря улучшению условий кредитования, кредитной информации, доходов домохозяйств и доступности подходящих кредитных продуктов. Профиль Нигерии — широкий доступ при использовании официального кредита примерно на уровне 10% — ближе к показателям Кении и ЮАР, чем Бразилии или Китая.

Для Нигерии задача состоит не просто в увеличении объёма доступного кредита, а в том, чтобы сделать кредитование одновременно посильным для заёмщиков и финансово устойчивым для кредиторов. Снижение инфляции и стоимости фондирования могло бы ослабить давление на ценообразование кредитов. Улучшение кредитной информации помогло бы кредиторам различать заёмщиков с разной платёжеспособностью. Суммы и графики погашения, отражающие денежные потоки заёмщиков, также могли бы снизить риск того, что выплаты перегрузят семейные бюджеты.

По мере роста финансовой инклюзии в Нигерии всё важнее становится её качество. Без доступа к кредиту официальная финансовая инклюзия может не обернуться реальными возможностями для людей справляться с финансовыми шоками, вкладывать средства в своё благосостояние или покрывать крупные расходы.

Эта статья входит в серию TechCabal «Follow the Money» — еженедельный разбор доходов, бизнес-моделей и стратегий масштабирования африканских финтех-компаний, финансовых институтов, корпораций и правительств. Новый выпуск выходит каждый понедельник.