По словам сооснователя Digest Publishing Ника Ходжа, инвесторам следует искать горнодобывающие компании, руководители которых владеют существенными долями капитала и имеют доступ к долгосрочно настроенным спонсорам, способным профинансировать более одной буровой программы.

В беседе с западным редактором The Northern Miner Генри Лазенби на Rule Symposium on Resource Investing в Бока-Ратоне, Флорида, Ходж предупредил о так называемых "лайфстайл-компаниях", которые, по его словам, широко распространены в секторе юниорных горнодобывающих компаний. Юниорные горнодобывающие компании занимаются ранней стадией геологоразведки, на которую крупные производители часто опираются при формировании портфеля новых проектов, а низкие барьеры входа в сектор означают, что сотни предприятий конкурируют за ограниченный инвесторский капитал. Он сослался на оценку известного инвестора в сырьевые активы Рика Рула, согласно которой 80% to 90% юниорных горнодобывающих компаний в конечном итоге не имеют ценности для акционеров.

"Я часто говорю, что они добывают деньги у акционеров, но не собираются добывать что-либо из земли", — сказал Ходж. "Нужно искать настоящие компании, которые выполняют реальную работу, привлекают качественный капитал и действительно пытаются что-то найти и построить".

По словам Ходжа, заслуживающая доверия юниорная горнодобывающая компания обычно начинается с того, что менеджмент владеет от 10% до 20% бизнеса. Такие управленческие команды должны надлежащим образом раскрывать свои доли и инвестировать собственные средства вместе с акционерами, а не полагаться в основном на зарплаты и опционы на акции как форму вознаграждения.

Ходж сделал свое предупреждение в критический момент для сектора: геологоразведочные компании используют капитал, привлеченный во время ралли металлов за последний год — периода, отмеченного достижением золотом рекордных цен и возобновлением внимания инвесторов к сырьевым товарам, связанным с глобальным энергетическим переходом. Теперь эти компании готовятся опубликовать результаты бурения в ближайшие месяцы, и эти итоги могут определить, привлечет ли проект дальнейшие инвестиции или застопорится. Rule Symposium on Resource Investing — ежегодная конференция, объединяющая инвесторов, компании и аналитиков, ориентированных на возможности в сфере природных ресурсов.

Самый надежный подход для инвесторов, по словам Ходжа, — следовать за инсайдерами, чьи интересы совпадают с интересами акционеров, и выявлять терпеливый капитал — признаки, которые часто являются отличительными чертами надежных управленческих команд в ресурсном секторе.

Источник: The Northern Miner