Организаторы NEXTPredict, конференции по рынкам прогнозов, захеджировали само мероприятие на рынке прогнозов — заплатив премию в 12 000 долларов за контракты, которые принесут около 3 миллионов долларов, если аэропорты Нью-Йорка встанут за день до его открытия. Стороны описывают эту схему как первый случай, когда конференция была захеджирована таким образом.

Сделка была исполнена через Kalshi — биржу событийных контрактов, выплаты по которым зависят от наступления определенного события в реальном мире, — а контрагентом в качестве маркет-мейкера выступила Susquehanna, глобальная количественная торговая фирма. Контракт исполняется в зависимости от того, будет ли отменено более половины рейсов, запланированных на посадку в международный аэропорт имени Джона Кеннеди 21 октября — в основной день перелетов перед саммитом NEXTPredict 22–23 октября в Convene в Hudson Yards. Ставка в 3 миллиона долларов представляет собой общий объем инвестиций организатора в мероприятие.

Сооснователь и управляющий директор NEXT.io Пьер Линдх объявил о хедже на X:

This is me announcing a conference that never happened. Today we hedged our next one on a prediction market. $3 million in coverage for a $12,000 premium, executed through @Kalshi with @SusquehannaSIG as market maker. First time anyone in our event industry has done it. Here… pic.twitter.com/UtiA1xTXJw

— Pierre Lindh (@Pierreobv) July 28, 2026

Линдх рассказал Decrypt, что порог был выбран в качестве прокси. «Мы обсудили это с Kalshi и Susquehanna и сказали: „Почему бы нам не использовать сбои в аэропортах как вектор?“ Потому что если 21 октября будет отменено 50% рейсов из JFK, значит, в мире что-то произошло».

Риск вполне реален. Линдх начал свою ветку о сделке с изображения себя, анонсирующего в 2020 году конференцию, которая так и не состоялась. «Через несколько месяцев весь мир ушел в локдаун, и мы потеряли 100% выручки за весь год», — написал он.

За 13 лет и около 800 мероприятий такой риск возникал неоднократно. За несколько недель до мартовского шоу компании в Нью-Йорке туда обрушилась метель, а незадолго до его открытия обострился конфликт на Ближнем Востоке, в результате чего делегаты не смогли добраться, а компания обрабатывала возвраты, рассказал он. К маю, когда приближалось ее флагманское мероприятие на Мальте, опасение вызывал возможный дефицит топлива в европейских аэропортах.

Недовольство компании традиционным страхованием связано с тем, что такие полисы фактически защищают. «Страхование мероприятий ориентировано на то, что происходит внутри площадки», — рассказал Линдх Decrypt, описывая защиту от пож, отказов конструкций и травм. Стандартное покрытие форс-мажора обычно выплачивается только при отмене мероприятия. Выплата по объективному измеримому триггеру, а не по оцененному убытку — отличительная черта параметрического страхования, вида покрытия, давно применяемого против штормов и природных катастроф. Если ураган закроет аэропорт, сказал он, «это не значит, что мы обязаны отменить конференцию. Скорее всего, нам придется проводить ее, но в ограниченном составе». Затраты уже понесены, а выручка уже потеряна, но полис может так и не сработать, сообщил он отраслевому изданию G3 Newswire. «Материальный финансовый ущерб уже нанесен, но стандартная страховка мероприятия может не сработать, потому что сама конференция все же прошла».

Форс-мажор, добавил он, исторически «просто принимался как часть сделки». «Ты вкладываешь миллионы и надеешься на удачу».

Второе возражение Линдха касается самого урегулирования претензии: страховку долго оформлять и, по его словам, «когда наступает момент, задача страховщика — найти причину не платить».

Рынок исполняется иначе. Претензия по полису означает потенциальный спор со страховщиком о том, подпадают ли обстоятельства под покрытие, рассказал Линдх G3 Newswire, тогда как на рынке прогнозов «Kalshi выступает посредником, определяющим, выполнены ли условия контракта».

Kalshi самостоятельно сертифицировала контракты на отмену рейсов в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) 14 июля и построила этот рынок на заказ после обращения NEXT.io в качестве институционального клиента. Розничные трейдеры не имеют к нему доступа. Определенные причины сбоев, включая инциденты с дронами и угрозы взрыва, не приводят к выплате.

Созданные на заказ контракты вызвали критику после появления — на том основании, что кто-то мог бы извлечь выгоду из срыва рейсов. Линдх прямо ответил на это замечание, назвав опасение справедливым и подчеркнув, что хедж — это лишь обратная сторона того же инструмента: «Бизнес с реальным риском покупает защиту на регулируемой площадке, где контрагентом выступает институциональный маркет-мейкер».

Оба контрагента видят за сделкой более крупный рынок. Главный исполнительный директор Kalshi Тарек Мансур назвал это «выходом рынков прогнозов за пределы прогнозирования и превращением их в практическую бизнес-инфраструктуру». Джо Грабб, возглавляющий развитие бизнеса рынков прогнозов в Susquehanna, сказал, что такая структура позволяет передавать институциональный риск, «который исторически не имел пути исполнения».

Линдх ожидает последователей. «Наша целая индустрия десятилетиями терпела этот риск, потому что не было инструмента для него, — написал он. — Теперь такой инструмент есть».