NEAR Protocol рассматривает управленческое предложение о снижении максимальной годовой эмиссии токенов с 2,5% до 1,6%, при этом сокращение будет вводиться поэтапно в течение 24 месяцев. Изменение замедлит размывание долей держателей токенов и одновременно снизит вознаграждения за стейкинг участников, обеспечивающих безопасность сети. Эмиссия — ключевой рычаг в дизайне блокчейнов с доказательством доли: вновь выпущенные токены формируют вознаграждения, привлекающие стейкинг, обеспечивающий безопасность сети, при этом каждый пункт эмиссии также размывает доли держателей, не участвующих в стейкинге.

Саль Тернулло, генеральный директор SVRN, открыл обсуждение плана в сообществе 30 сентября, официальное предложение ожидается на следующей неделе. По его оценкам, новый график позволит избежать эмиссии порядка 66 млн новых токенов NEAR за шесть лет по сравнению с действующей политикой — по его расчетам, эта разница составляет около 329 млн долларов по ценам на 30 сентября.

Согласно предложению, действующее распределение вознаграждений будет сохранено, а перед первыми сокращениями предусмотрен переходный период. Для одобрения потребуется голосование в House of Stake — управленческом органе NEAR, основанном на делегировании, — с последующим принятием через обновления валидаторов по всей сети.

Постепенное сокращение годовой эмиссии

По словам Тернулло, при действующем потолке сеть ежедневно создает примерно 89 500 NEAR. Снижение лимита на 0,9 процентного пункта означает сокращение максимальной годовой ставки эмиссии на 36%.

Новое предложение на форуме управления NEAR от @sal_ternullo, CEO @svrn_ai, о снижении эмиссии с 2,5% до 1,6% в течение 24 месяцев, а также о долгосрочном курсе на фиксированный общий объем предложения. Дискуссия открыта для валидаторов, делегатов House of Stake и всего сообщества NEAR.…

— NEAR Protocol (@NEARProtocol) October 1, 2026

Предложение предусматривает внедрение более низкого лимита через небольшие сокращения в каждом эпохе, растягивая корректировку на два года. Перед первым сокращением предусмотрен 90-дневный переходный период, дающий кошелькам, биржам и провайдерам стейкинга время на подготовку.

Действующее распределение вновь выпущенных токенов останется неизменным: 90% направляется на вознаграждения за стейкинг и 10% — в казну протокола. Сохранение этой пропорции означает, что обе группы будут получать меньше токенов по мере снижения общей эмиссии.

Согласно предложенным мерам предосторожности, управление сможет приить график, но не сможет снова увеличить эмиссию, отменив уже выполненные сокращения. Такой дизайн дает операторам механизм прерывания, сохраняя при этом уже реализованные сокращения.

Ранее, в октябре 2025 года, NEAR Protocol уже сократил потолок эмиссии вдвое — с 5% до 2,5%. Тернулло представляет новую цель как дальнейший шаг к более жесткому долгосрочному контролю предложения. По оценкам, 66 млн токенов — это объем эмиссии, которого удастся избежать по сравнению с действующим графиком за шестилетний период.

30 сентября 2026 года Тернулло написал, что намерен вынести вопрос на голосование на следующей неделе. Конкретную дату он в том сообщении не назвал.

Ожидаемое снижение вознаграждений за стейкинг на фоне оценки издержек валидаторами

Согласно обсуждению, годовая доходность стейкинга снизится примерно с 5,4% до 3,5% при итоговой ставке. Это подразумевает падение доходности примерно на 35%, что поднимает вопросы издержек для валидаторов и провайдеров стейкинга.

Для участника, стейкащего 1 000 NEAR, Тернулло оценивает сокращение дохода примерно в 21 токен за два года по сравнению с действующим графиком. Снижение вознаграждений может отразиться на доходах валидаторов, особенно там, где операционные расходы уже занимают значительную часть выручки.

Казна протокола также будет получать меньше токенов от эмиссии, что потенциально изменит ресурсы, доступные для расходов на экосистему. При сохраненном распределении ее годовая доля от предложения снизится с 0,25% до 0,16%.

Тернулло утверждает, что после начала сокращений держатели, не участвующие в стейкинге, столкнутся с меньшим размыванием долей. Он также отмечает, что активность сети и выручка со временем могут поддержать более широкий переход к фиксированному общему объему предложения.

Эта цель остается отдельной от текущего предложения по эмиссии. На данном этапе механизм фиксированного предложения на утверждение не представлен, и любой будущий дизайн потребует отдельного обсуждения в сообществе и голосования.

В откликах сообщества высказывалась озабоченность по поводу малых валидаторов и того, как будет финансироваться безопасность сети, если эмиссия в конечном итоге будет прекращена. Тернулло заявил, что дизайн с фиксированным предложением должен будет решить вопросы безопасности, децентрализации и финансирования экосистемы до формального рассмотрения.

Даже если предложение пройдет голосование, валидаторам NEAR все равно потребуется принять изменение через процесс обновления сети. Таким образом, одного управленческого голосования недостаточно — останется еще один этап внедрения, прежде чем новый график вступит в силу. Для наблюдателей ближайшими ориентирами являются публикация официального текста предложения, сроки голосования в House of Stake и — в случае его принятия — начало 90-дневного переходного периода до вступления в силу первого сокращения.

Тернулло раскрыл, что SVRN владеет более чем 55 млн NEAR, при этом большая часть токенов находится в стейкинге. Компания также управляет инфраструктурой валидаторов через партнеров и эксплуатирует MPC-узел в экосистеме.

Источник: Blockonomi