Фьючерсы на природный газ превысили психологически важный порог $3,00/MMBtu в ходе ранних торгов во вторник на фоне сильной жары в центре страны и восстановления экспорта СПГ почти до исторических максимумов.

Ключевые моменты:

• Спрос на сырьевой газ для СПГ близок к историческим максимумам
• Трехзначные температуры угрожают южным равнинам
• Ожидается сезонно низкий прирост запасов в хранилищах

Рост отражает совпадение бычьих фундаментальных факторов. Терминалы по экспорту сжиженного природного газа потребляют почти рекордные объемы сырьевого газа, усиливая напряженность внутреннего предложения, тогда как позднелетняя жара в центральной части США продолжает поддерживать высокий спрос на охлаждение и повышенное потребление газа для выработки электроэнергии. Экспортная нагрузка приходится на период, когда США занимают первое место в мире по экспорту СПГ — позиция, построенная на волне расширения терминальных мощностей на побережье Мексиканского залива в последние годы, — что означает: растущая доля внутренней добычи теперь подвержена глобальному спросу и международным ценовым сигналам, а не обслуживает только внутренний рынок.

Участники рынка также следят за динамикой хранилищ. Ожидается, что запасы покажут сезонно низкий недельный прирост, отражающий сильную среду спроса. Балансы хранилищ важны, поскольку они формируют резерв перед зимним отопительным сезоном, когда спрос достигает пика; повторяющиеся низкие закачки в жаркие периоды могут сократить буфер именно тогда, когда сырьевой газ для СПГ продолжает конкурировать за то же предложение. Трейдеры будут следить за предстоящими федеральными отчетами по запасам, чтобы подтвердить, насколько жара и экспортная нагрузка сокращают сезонное накопление, а также за тем, смягчит ли прогнозируемое похолодание в начале сентября — переходный период, когда спрос на кондиционирование обычно спадает до прихода отопительного сезона — картину спроса.

Сопутствующие материалы NGI:

• Спотовые цены на природный газ развернулись вниз на фоне неоднородного прогноза погоды — Физические цены на природный газ по пакету выходных Дня труда резко упали в пятницу, чему способствовал крутой разворот в восточной части Нижних 48 штатов и Южной Луизиане после стремительного роста днем ранее.

• Несезонная жара подталкивает фьючерсы на природный газ вверх, но вскоре может выдохнуться — Ближайшие фьючерсы на природный газ добились четвертого недельного роста подряд в пятницу на фоне впечатляющего позднелетнего спроса на охлаждение, сокращения балансов хранилищ и восстановления потоков сырьевого газа для СПГ.

• Штормы Дня труда охлаждают юго-восток, ослабляя ограничения на газопроводы — Спрос на кондиционирование на юго-востоке США резко снизится в выходные Дня труда, поскольку грозы пройдут вдоль атлантического побережья, ослабляя нагрузку на газопроводы, работающие в режиме операционных приказов о потоках (OFO), на фоне спотовых цен выше $7/MMBtu.

• Упорная инфляция, нестабильный найм — что это значит для спроса на природный газ — Несмотря на устойчивый рынок труда в августе, общее смягчение экономики США и замедление мировой активности могут охладить спрос на природный газ именно тогда, когда потребности в охлаждении конца лета идут на спад.

• Генерация на природном газе в Калифорнии резко растет, пока лето испытывает батареи на прочность — Выработка электроэнергии на природном газе в Калифорнии выросла в конце августа до трехлетнего максимума, поскольку жара на юго-западе и спад выработки солнечной энергии вынудили сеть штата сильнее опираться на тепловые станции, что способствовало резкому росту региональных спотовых цен после месяцев обильного предложения.

• Январские цены на природный газ в Новой Англии отступают от $22 по мере развития экспортных мощностей — Форвардные кривые на ключевых хабах природного газа Новой Англии закладывают существенное облегчение в последующие годы после исключительной зимней премии в предстоящем отопительном сезоне.

Эта статья подготовлена Эндрю Бейкером для Natural Gas Intelligence (naturalgasintel.com).