Президент и генеральный директор Nasdaq Адена Фридман прогнозирует, что токенизация на основе блокчейна принесет значительные преобразования в глобальные финансы, высвободив десятки миллиардов долларов капитала. Ее прогноз сосредоточен на потенциале технологии повысить ликвидность и переносимость традиционных финансовых активов, включая казначейские облигации США, акции и денежные средства.

Ее комментарии отражают текущие инициативы Nasdaq по интеграции блокчейна в основные рынки ценных бумаг, расширяя вовлеченность биржи в технологию за пределы ее истоков в криптовалютах. Это развитие также указывает на более широкий сдвиг в сторону регулируемой токенизации акций, что, как считается, открывает новые возможности на финансовых рынках.

Повышение ликвидности и эффективности

Переход к блокчейн-обеспечению может указывать на повышение ликвидности и эффективности глобальных финансов, отмечается в отчете. Токенизация — процесс представления реальных активов в виде цифровых токенов на блокчейне — обеспечивает долевое владение, более быстрые переводы и более прозрачный учет, что может изменить способ движения традиционных инструментов, таких как облигации и акции, через рыночную инфраструктуру.

Потенциал широк, поскольку активы, названные Фридман, находятся в центре финансовой системы. Казначейские облигации США и денежные средства служат основным обеспечением для учреждений по всему миру, а долевое владение может снизить барьеры, которые не позволяют более мелким участникам выходить на рынки, традиционно требовавшие крупных минимальных инвестиций. Если эти инструменты можно будет легче делить и передавать, эффекты могут распространиться далеко за пределы криптовалютных рынков — на инфраструктуру повседневных финансов.

Многолетние усилия Nasdaq в области блокчейна

Nasdaq, основанная в 1971 году как первая в мире электронная фондовая биржа, исследует применение блокчейна на протяжении большей части последнего десятилетия. В 2015 году она представила Linq — платформу на основе блокчейна, позволявшую частным компаниям цифровым способом выпускать и управлять акциями. Фридман, возглавляющая компанию с января 2017 года, ранее называла оцифровку активов ключевой темой будущего рынков капитала. Сегодня Nasdaq управляет фондовыми биржами в США и Европе и предоставляет рыночно-технологическую инфраструктуру биржам и регуляторам по всему миру — именно ту инфраструктуру, на которую опирались бы токенизированные ценные бумаги.

Общеотраслевой импульс

Токенизация реальных активов набирает обороты в традиционных финансах в последние годы. BlackRock, крупнейшая в мире управляющая активами компания, запустила свой токенизированный фонд BUIDL в марте 2024 года, а Franklin Templeton управляет токенизированным фондом денежного рынка государственных бумаг с 2021 года. Токенизированные продукты на основе казначейских облигаций США выросли в сегмент стоимостью в миллиарды долларов, учреждения экспериментируют с ончейн-версиями традиционных ценных бумаг — сигнал о том, что идея, которую отстаивает Фридман, уже переходит от теории к практике в некоторых из наиболее авторитетных финансовых компаний.

За чем следить

Участники рынка будут внимательно следить за тем, как разворачиваются инициативы Nasdaq по токенизации, особенно на регулируемых рынках ценных бумаг, где интеграция блокчейна в традиционные финансовые системы может сигнализировать о более широком принятии. В отчете также отмечается, что рыночное ценообразование указывает на возможный рост интереса к активам на основе блокчейна — тренд, отраженный в текущих ценах. Кроме того, за конкретными активами, такими как Hyperliquid, будут наблюдать на предмет сдвигов в рыночном ценообразовании и интересе, поскольку эти события могут способствовать исходам «YES» на соответствующих рынках предсказаний.