Nasdaq, Inc. (NDAQ) договорилась о приобретении LeveL Markets — крупной американской альтернативной торговой системы (ATS), поскольку оператор биржи расширяет свои возможности в области цифровой ликвидности и институционального исполнения.

Акции NDAQ закрылись на отметке $95.02, снизившись на 0.63%, после чего в ходе послеторговых сессий выросли на 0.12% до $95.13.

Расширение сети институционального исполнения акций

Согласно окончательному соглашению, объявленному во вторник, Nasdaq приобретет все долевые интересы в LeveL Markets. LeveL управляет ATS, обслуживающей участников институционального фондового рынка по всей территории США, и сделка добавит еще одну крупную площадку исполнения в растущую сеть рыночной инфраструктуры Nasdaq.

LeveL обрабатывает сотни миллионов акций в день по более чем 7,000 зарегистрированным тикерам и связывает более 2,500 клиентов со стороны покупателей и продавцов через установленные торговые системы. Nasdaq планирует инвестировать в технологии, сервисы и мощности LeveL после завершения приобретения.

До объявления сделки LeveL занимала третье место среди ATS США по объему торгов. Ее средний дневной объем торгов вырос на 56% в годовом исчислении в 2025 году, что отражает растущий институциональный спрос на более широкие возможности ликвидности и исполнения.

ATS-площадки, иногда называемые «темными пулами», позволяют институциональным инвесторам исполнять крупные ордера без публичного отображения цен или размера заявок, что помогает снизить рыночное влияние и проскальзывание. Приобретение расширяет доступ Nasdaq к этому внебиржевому потоку в то время, когда темные площадки составляют значительную долю ежедневного объема торгов акциями в США.

Поддержка стратегии цифровой ликвидности

Nasdaq изначально приобрела миноритарную долю в LeveL Markets в 2021 году, прежде чем приступить к полному приобретению. Впоследствии LeveL объединилась с Luminex в 2022 году, расширив свою сеть среди институциональных торговых фирм. Платформа теперь обслуживает более 300 институциональных фирм со стороны покупателей через множество интеграций систем управления исполнением.

После закрытия сделки Nasdaq включит LeveL в свое новое подразделение Digital Liquidity Networks. Это подразделение объединяет платформы ликвидности, возможности токенизации и финансовые технологии, поддерживающие рынки цифровых активов. LeveL внесет проверенную инфраструктуру исполнения акций в более широкую операцию цифрового рынка.

Создание подразделения Digital Liquidity Networks соответствует более широкой отраслевой тенденции, в рамках которой крупные операторы бирж стремятся занять позицию на стыке традиционной рыночной инфраструктуры и развивающегося программируемого финансирования. Такие биржи, как Nasdaq, Cboe Global Markets и London Stock Exchange Group, инвестировали в токенизацию, хранение цифровых активов и инфраструктуру расчетов на базе блокчейна по мере роста институционального интереса к финансовым продуктам on-chain.

Nasdaq назначила Roland Chai руководителем Digital Liquidity Networks по мере продвижения стратегии модернизации рынка компании. Chai ранее возглавлял европейский бизнес Nasdaq по рыночным услугам и помогал разрабатывать ее стратегию в области цифровых активов. Его новая роль объединяет традиционную торговую инфраструктуру с расширяющимися операциями Nasdaq в сфере цифровой ликвидности.

Сохранение операционной независимости LeveL

LeveL продолжит функционировать как отдельная торговая площадка со своей собственной управляющей командой. Nasdaq намерена сохранить конфиденциальность участников, операционную целостность и структурное разделение после завершения сделки. LeveL также останется зарегистрированной ATS под надзором Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Nasdaq рассматривает модели непрерывной торговли как ключевой компонент развивающейся структуры глобального финансового рынка. Через это приобретение компания получает больший охват институционального исполнения, закладывая основу для будущих услуг цифровой ликвидности. Сделка также укрепляет способность Nasdaq соединять традиционные рынки с новой программируемой торговой инфраструктурой.

Сделка по-прежнему подлежит стандартным условиям закрытия и необходимым регуляторным одобрениям, прежде чем Nasdaq сможет получить полное право собственности. До завершения и Nasdaq, и LeveL Markets продолжат работать независимо в рамках своих существующих бизнес-структур. Nasdaq не раскрыла цену покупки или другие финансовые условия соглашения.