CoreWeave, специализированный neocloud-провайдер, предоставляющий AI infrastructure services, сообщил о выручке за второй квартал в размере $2.58 миллиарда, что более чем вдвое выше результата годом ранее и немного превышает прогноз аналитиков в $2.56 миллиарда.

"Our near-term capacity remains effectively sold out," — сказал CEO Michael Intrator аналитикам во время отчета о прибылях во вторник.

Revenue backlog компании — контракты, подписанные, но еще не выставленные к оплате, — вырос на 246% в годовом выражении до $104.2 миллиарда во втором квартале. Эта сумма примерно в десять раз превышает текущий годовой темп выручки CoreWeave. Компания также отметила, что этот показатель не включает примерно $25 миллиарда чистых новых обязательств клиентов, полученных в начале Q3.

После публикации отчета акции выросли более чем на 14% в after-hours торговле во вторник. Рост последовал за волатильным периодом, в ходе которого котировки колебались, пока инвесторы сопоставляли опасения по поводу возможного AI bubble с огромными капитальными затратами, направляемыми в AI infrastructure. CoreWeave, которая вышла на биржу ранее в 2025 году, с момента дебюта на рынке торговалась в широком диапазоне.

CoreWeave входит в растущий сегмент так называемых neocloud-провайдеров, которые строят и эксплуатируют дата-центры, специально предназначенные для запуска AI models, конкурируя с такими крупными облачными игроками, как Amazon Web Services, Microsoft Azure и Google Cloud. В отличие от этих hyperscalers, предлагающих широкий набор cloud services, neocloud-операторы вроде CoreWeave почти полностью сосредоточены на GPU-intensive computing — привлекают значительный долг для финансирования крупных закупок GPU и затем сдают эту мощность в аренду разработчикам AI.

Спор о возможном чрезмерном инвестировании в AI усилился за день до публикации отчетности CoreWeave. В понедельник Nvidia — компания, которой принадлежит почти 13% CoreWeave — объявила о планах мобилизовать $500 миллиарда финансирования для AI infrastructure в партнерстве с Apollo Global Management Inc., Blackstone Inc., BlackRock Inc. и Brookfield Asset Management. Акции Nvidia выросли примерно на 1% после этого объявления и немного прибавили снова после публикации результатов CoreWeave.

Во время отчета Intrator сказал, что цены, которые CoreWeave взимает за доступ к передовым чипам Nvidia Blackwell и Vera Rubin, "setting new highs", а даже более старое поколение чипов сдается в аренду по ценам, которые в последний раз наблюдались несколько лет назад.

Несмотря на устойчивый спрос, CoreWeave зафиксировала чистый убыток в $626 миллионов во втором квартале, главным образом из-за $640 миллионов чистых процентных расходов, связанных с масштабным долговым финансированием, лежащим в основе парка GPU и расширения дата-центров. Для сравнения, годом ранее чистый убыток составлял $260 миллионов. Без учета расходов на компенсации акциями и других статей компания сообщила о $128 миллионах adjusted operating income во втором квартале.

Настороженность инвесторов в отношении CoreWeave частично связана с опасениями по поводу срока службы более старого оборудования, особенно дорогих Nvidia GPUs в дата-центрах компании. На балансе CoreWeave числится $46.7 миллиарда property and equipment, основную часть которых составляют GPUs, которые, по мнению некоторых, могут быстро потерять стоимость по мере выхода новых моделей.

Руководство компании подчеркнуло AI "inference" — когда вычислительная инфраструктура CoreWeave запускает AI models, а не обучает их, — как способ извлечь максимальную отдачу из инвестиций в AI chips и другую инфраструктуру. Inference представляет собой отдельный и потенциально более крупный сегмент рынка, чем model training, поскольку развертывание AI applications в коммерческом использовании требует постоянной вычислительной мощности, а не разовых обучающих запусков.

"The market is very deep," — сказал Intrator. "We think that we have an embedded advantage because of our control over the silicon, and we think that we're going to be very successful in that market over time."

Intrator также попытался снять опасения, что местное сопротивление и моратории на строительство дата-центров могут замедлить развитие CoreWeave. В настоящее время 18 штатов либо ввели, либо рассматривают существенные ограничения на строительство дата-центров. По словам Intrator, это повлияет на места размещения объектов, но не снизит общий спрос. Он заявил, что компаниям следует сотрудничать с местными сообществами и предлагать стимулы, например оплату модернизации энергосетей, чтобы расходы не перекладывались на местных жителей и чтобы обеспечивался долгосрочный рост занятости.

CoreWeave поставила цель достичь восьми gigawatts мощности к 2030 году.

"None of those numbers will be impacted by the regulatory pushback; as of today we are comfortable with it," — сказал Intrator.

This story was originally featured on Fortune.com