Mubadala Capital запустила токенизированный доступ к бессрочной стратегии на частных рынках через базирующегося в ОАЭ инфраструктурного провайдера KAIO; предложение развернуто в Solana, Base и Sui.

Токенизированная стратегия на частных рынках привлекла около $75 млн от традиционных инвесторов и инвесторов в цифровые активы. Coinbase займет нераскрытую позицию в продукте и добавит эту экспозицию на свой баланс, что делает биржу инвестором, а не только сетью или поставщиком услуг.

Доступ к фонду остается ограниченным для квалифицированных институциональных и аккредитованных инвесторов. KAIO занимается регулируемым выпуском, администрированием и мультичейн-дистрибуцией долей фонда.

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi’s sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f — Solana (@solana) July 23, 2026

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi’s sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f

Стратегия Mubadala на частных рынках переходит ончейн

Продукт связан с Mubadala Capital Alternative Solutions Fund — бессрочной стратегией с экспозицией к private equity, прямым инвестициям и кредиту. KAIO отвечает за токенизированную структуру, доступ инвесторов и ончейн-администрирование в Base, Solana и Sui.

Mubadala Capital является дочерней компанией Abu Dhabi’s Mubadala Investment Company по управлению альтернативными активами. Согласно ее официальному сайту, платформа управляет, консультирует и администрирует более $600 млрд через свои бизнес-направления и партнерства. Ее операции в сфере альтернативных инвестиций сообщают примерно о $60 млрд активов под управлением.

Запуск последовал за официальным партнерством, объявленным в December 2025, когда Mubadala Capital и KAIO заявили, что будут изучать регулируемый цифровой доступ к инвестициям на частных рынках для соответствующих критериям инвесторов. Компании сообщили, что структура сохранит управление, регуляторные механизмы контроля и инвестиционный надзор.

Max Franzetti, глава Mubadala Capital Solutions, сказал: “Bringing it onchain extends that access to a new class of qualified investors.” Компании не раскрыли минимальные суммы инвестиций, комиссии, условия погашения или число участвующих инвесторов.

Структура является частью более широких усилий управляющих активами и провайдеров токенизации по переносу администрирования фондов на блокчейн-рельсы без изменения юридического статуса базовых долей частного фонда. В таких моделях соответствие инвестора требованиям, одобрение переводов и фондовая документация остаются центральными элементами, даже когда записи о владении представлены в цифровом виде.

Coinbase добавляет экспозицию к фонду на свой баланс

Роль Coinbase выходит за рамки предоставления Base как одной из расчетных сетей для токенизированного фонда. Компания заявила, что добавит экспозицию к предложению на свой баланс, но не раскрыла стоимость, сроки или бухгалтерский учет позиции.

Brett Tejpaul, глава Coinbase Institutional, связал покупку с расширением использования регулируемых токенизированных активов. Сделка дает Coinbase экономическую экспозицию к продукту частных рынков, поддержанному суверенным капиталом, в то время как компания продолжает развивать сервисы для ончейн-фондов.

Coinbase Asset Management в April запустила токенизированную кредитную стратегию CUSHY. Этот продукт ориентирован на публичный цифровой кредит, частное кредитование под обеспечение активами и доходность, связанную с токенизацией, в Ethereum, Solana и Base. Позиция в Mubadala добавляет отдельный актив частных рынков к портфелю Coinbase.

Участие Coinbase не делает продукт доступным для розничных пользователей. Фонд сохраняет требования к участникам, связанные с частными инвестициями, а переводы должны соответствовать контролям KAIO, а также правилам, установленным фондом и его регулируемыми провайдерами.

KAIO распространяет продукт в трех сетях

KAIO предоставляет инфраструктуру для регулируемого выпуска и управления токенизированными фондами. В документации платформы говорится, что система поддерживает комплаенс и управление жизненным циклом, позволяя токенизированным активам перемещаться по публичным сетям. Развертывание в Base, Solana и Sui дает одобренным инвесторам несколько вариантов сети.

Токенизация может сократить административные этапы и обеспечить более быстрое обновление данных о владении. Она также может позволить одобренным долям фонда взаимодействовать с системами цифрового хранения, обеспечения и расчетов. Однако блокчейн-токен не устраняет периоды блокировки, ограничения оценки или ограничения на передачу, связанные с частными активами.

Это различие важно для продуктов частных рынков, где ликвидность и ценообразование обычно регулируются условиями фонда, а не непрерывной биржевой торговлей. Ончейн-дистрибуция может изменить способ обработки одобренных записей о владении, но сама по себе не создает открытых прав на погашение и не снимает ограничения, встроенные в структуры частных фондов.

KAIO ранее поддерживала ончейн-продукты, связанные с BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane и Nomura’s Laser Digital. Как сообщалось ранее, Tether возглавила раунд финансирования KAIO на $8 млн в April, доведя общий объем финансирования до $19 млн.

Позднее фирма запустила токен управления KAIO и фонд. Crypto.news тогда сообщал, что у KAIO было около $100 млн стоимости токенизированных фондов. Запуск Mubadala добавляет управляющего, поддержанного суверенным капиталом, и около $75 млн объявленных обязательств.

Активность токенизации в Solana продолжает расширяться

Solana представила запуск как появление Mubadala Capital’s Alternative Solutions Fund в своей сети. Base и Sui также размещают эту структуру, поэтому предложение не является эксклюзивным для Solana. KAIO не публиковала данные о том, как $75 млн распределены между тремя сетями.

Запуски институциональных фондов на Solana участились в течение 2026. State Street и Galaxy в May запустили на Solana токенизированный фонд управления денежными средствами SWEEP. Позднее Securitize вывела в эту сеть фонд обеспеченных кредитных обязательств с рейтингом AAA, при этом Ethena планирует распределение на $250 млн.

Продукт Mubadala отличается от токенизированных казначейских и денежных фондов тем, что предоставляет соответствующим критериям инвесторам экспозицию к бессрочной стратегии на частных рынках. Частные активы обычно имеют более длительные периоды удержания и менее частую оценку, чем продукты, эквивалентные денежным средствам.

Компании не объявляли о доступе для розничных инвесторов или открытой вторичной торговле. Они также не сообщили, могут ли токены использоваться в качестве обеспечения во внешних приложениях. Будущие раскрытия условий фонда, распределения по сетям и разрешенных вариантов передачи или использования в качестве обеспечения помогут показать, насколько токенизированная структура похожа на существующее администрирование частных фондов по сравнению с более компонуемыми ончейн-активами. На данный момент запуск предоставляет регулируемый мультичейн-доступ для квалифицированных инвесторов, а Coinbase тестирует продукт как корпоративный балансовый актив на раннем этапе.