Mubadala Capital, управляющий активами филиал суверенного фонда Абу-Даби объёмом 385 миллиардов долларов, заключила партнёрство с криптовалютной биржей Coinbase и базирующейся в Абу-Даби финтех-компанией Kaio для запуска токенизированного инвестиционного фонда частного рынка в трёх публичных блокчейн-сетях.

Фонд уже функционирует в блокчейнах Base, Solana и Sui и привлёк 75 миллионов долларов обязательств от инвесторов, включая саму Coinbase, которая также выступила стратегическим инвестором при запуске. Kaio обеспечивает инфраструктуру токенизации для данной инициативы. Развёртывание в трёх сетях примечательно тем, что большинство токенизированных фондов до настоящего времени запускались на одной цепи — как правило, Ethereum, — поэтому мультичейн-подход расширяет потенциальный охват инвесторов в различных блокчейн-экосистемах. Base, в свою очередь, представляет собой сеть уровня 2 (Layer 2), разработанную самой компанией Coinbase, что обеспечивает бирже прямое участие как в инфраструктурной, так и в инвестиционной сторонах инициативы.

Проект является одним из наиболее значимых примеров внедрения технологии блокчейна управляющим активами с суверенной поддержкой в целях расширения доступа к институциональным инвестиционным стратегиям. Он следует тенденции выхода других крупных институций на этот рынок, включая BlackRock, которая в 2024 году запустила свой токенизированный фонд BUIDL на Ethereum, что свидетельствует о переходе токенизированных реальных активов от экспериментальных пилотных проектов к мейнстримным финансовым продуктам.

Расширение доступа к частным рынкам

Токенизированная структура разработана для того, чтобы открыть стратегию, ранее доступную лишь узкому кругу институциональных инвесторов, более широкому глобальному пулу квалифицированных участников через регулируемую инфраструктуру цифровых активов.

Инвестиции в частный рынок — охватывающие частный капитал, частный кредит и другие неликвидные активы — исторически былиdomainом суверенных фондов, пенсионных фондов, эндаументов и других крупных институций. Высокие минимальные пороги инвестирования, обширные требования к документации и географически ограниченные каналы распределения сужали круг участников.

Представление долей в фонде в виде цифровых токенов на базе блокчейна призвано упростить инвестиционные процессы, повысить эффективность транзакций и сократить административные издержки. Токенизация также обладает потенциалом для повышения ликвидности, позволяя инвесторам передавать токенизированные доли в фонде через вторичные рынки на основе блокчейна, минуя длительные юридические и операционные процедуры, обычно сопровождающие передачу традиционных фондов.

Интерес к токенизированным реальным активам резко возрос. В начале 2026 года рынок превысил отметку в 30 миллиардов долларов, что отражает стремительный годовой рост по мере того, как финансовые учреждения всё чаще осваивают инвестиционные продукты на базе блокчейна.

Институциональное внедрение набирает обороты

Запуск выделяется тем, что в нём участвует одна из крупнейших в мире инвестиционных организаций с суверенной поддержкой, а не начинающий блокчейн-стартап. Совокупные активы Mubadala выросли на 17% до 385 миллиардов долларов в 2025 году. Mubadala Capital управляет и администрирует активы на сумму более 600 миллиардов долларов в сегментах частного капитала, венчурного инвестирования, кредитования и соинвестиций.

Макс Францетти (Max Franzetti), руководитель Mubadala Capital Solutions, пояснил, что инвестиционная стратегия фирмы исторически опиралась на привилегированный доступ к возможностям, соинвестиции и обширную глобальную сеть. Он отметил, что развёртывание стратегии на блокчейн-инфраструктуре позволит более широкому кругу квалифицированных инвесторов получить доступ к этим возможностям при сохранении институциональных инвестиционных стандартов, лежащих в основе управления портфелем компании.

Особо примечательным аспектом инициативы является решение Coinbase включить подверженность токенизированной стратегии Mubadala в свой корпоративный баланс. Этот шаг представляет собой редкий случай, когда публично торгуемая американская компания размещает суверенный частный инвестиционный продукт в составе казначейских активов, и дополняет небольшой, но растущий список публичных компаний, направляющих казначейский капитал в токенизированные инструменты.

Бретт Теджпол (Brett Tejpaul), сопредседатель Coinbase Institutional, заявил, что добавление токенизированной стратегии Mubadala на баланс Coinbase отражает растущую зрелость регулируемого рынка реальных активов и демонстрирует усиление институциональной уверенности в блокчейн-финансовых продуктах.

Абу-Даби укрепляет экосистему цифровых финансов

Партнёрство также подчёркивает расширяющуюся роль Абу-Даби в сфере цифровых финансов и институциональной блокчейн-инфраструктуры. Эмират всё больше внимания уделяет регулируемым рынкам цифровых активов, услугам кастодиального хранения криптовалют и блокчейн-инновациям через Abu Dhabi Global Market (ADGM) — финансовую свободную зону, созданную в 2013 году, которая действует на основе английского общего права и разработала специализированную нормативную базу для цифровых активов.

Kaio, поставщик инфраструктуры для токенизированного фонда, ранее развёртывал инвестиционные продукты на базе блокчейна для нескольких глобальных управляющих активами. В настоящее время компания поддерживает приблизительно 150 миллионов долларов токенизированных активов в более чем 10 блокчейн-сетях.

Хотя сектор токенизированных активов в целом остаётся относительно небольшим по сравнению с мировыми рынками капитала, отраслевые прогнозы предполагают, что токенизированные реальные активы могут вырасти в рынок объёмом в несколько триллионов долларов в течение следующего десятилетия по мере того, как финансовые учреждения всё активнее внедряют блокчейн-инфраструктуру для традиционных инвестиционных продуктов.

Сотрудничество отражает ускоряющееся внедрение блокчейн-технологий крупными финансовыми учреждениями, стремящимися расширить доступ, повысить ликвидность и модернизировать инвестиции в частный рынок посредством регулируемой токенизации. Инициатива Mubadala демонстрирует, как управляющие активами с суверенной поддержкой выходят за рамки пилотных программ и интегрируют блокчейн в устоявшиеся инвестиционные стратегии, сигнализируя о продолжающемся сближении традиционных финансовых рынков и инфраструктуры цифровых активов.