MTN Group получила условное одобрение от Федеральной комиссии Нигерии по вопросам конкуренции и защиты прав потребителей (FCCPC) на приобретение оставшейся доли в IHS Towers, устранив серьёзное регуляторное препятствие на пути поглощения компании-владельца телекоммуникационных вышек за 2,2 млрд долларов.

Одобрение сопровождается одним заметным условием: MTN должна со временем продать до 30% своей доли в нигерийском подразделении IHS по рыночным ценам.

«MTN устраивают изложенные условия», — заявила компания в промежуточной финансовой отчётности за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2026 года.

Это условие отвечает на ключевую озабоченность с точки зрения конкуренции. IHS Nigeria управляет почти 16 000 телекоммуникационных вышек, которыми пользуются как MTN Nigeria, так и конкуренты, включая Airtel и T2 Mobile. Полное владение со стороны MTN позволило бы доминирующему оператору контролировать инфраструктуру, на которую опираются его конкуренты для работы своих сетей. Продажа части доли даёт регуляторам способ учесть эти опасения, не блокируя сделку полностью: MTN сохранит контрольный пакет в IHS Nigeria и при этом укрепит контроль над башенным бизнесом. Нигерия — крупнейший отдельный рынок MTN Group, поэтому условия, касающиеся нигерийской части сделки, имеют для группы особое значение.

Вышки находятся в центре расширения мобильного широкополосного доступа, 5G и других цифровых сервисов на африканских рынках. Владение инфраструктурой может дать MTN больший контроль над развитием сетей, затратами и долгосрочными мощностями, а также позволит получать доход от других операторов, использующих те же площадки. Хотя нигерийское условие означает, что MTN не получит полного контроля над IHS Nigeria, сохранение контрольного пакета должно позволить ей сохранить ключевые преимущества сделки. Сделка также идёт вразрез с недавней историей отрасли. Независимые башенные компании, такие как IHS, American Tower и Helios Towers, за последние 15 лет сформировали крупные африканские портфели, поскольку операторы продавали свои вышки по схемам продажи с обратной арендой (sale-and-leaseback) для высвобождения капитала, а выкуп IHS компанией MTN возвращает эту инфраструктуру под контроль оператора в самой населённой стране Африки.

Условие также отражает более широкий вопрос о том, какой должна быть структура владения инфраструктурой на рынке, где один оператор занимает значительную позицию. Если бы MTN владела всей IHS Nigeria, она потенциально оказалась бы по обе стороны инфраструктурного рынка: крупным пользователем вышек и одновременно владельцем компании, предоставляющей эти вышки конкурирующим операторам. Такая двойная роль создаёт вероятность конфликтов вокруг ценообразования, доступа, обслуживания и развития сетей.

Продажа части доли может также помочь MTN управлять финансовыми последствиями более широкой сделки по IHS. MTN приобретает оставшиеся примерно 75% IHS Towers, которыми ещё не владеет, в рамках сделки со стоимостью предприятия (enterprise value) около 6,2 млрд долларов. Продажа части нигерийской доли по рыночной стоимости позволит MTN вернуть в оборот часть капитала, задействованного в приобретении, и потенциально снизить нагрузку на баланс. Механика продажи доли — её сроки, достигнутые цены и покупатели, которые появятся, — остаётся среди открытых вопросов по мере продвижения сделки, как и то, как новая структура будет работать на практике для Airtel и T2 Mobile, чьи сети работают на площадках IHS Nigeria.

Что касается прогнозов, MTN сообщила, что рост выручки от услуг в первом полугодии 2026 года замедлился, но во втором полугодии ожидается его ускорение благодаря нормализации кредитования на пополнение счёта в Нигерии, годовому эффекту прошлогодних нигерийских ценовых корректировок и восстановлению бизнеса предоплаты MTN South Africa. Компания также рассчитывает на сохранение динамики со стороны Ганы и операций в Юго-Восточной Азии и франкоязычной Африке.