Акции Strategy (MSTR) в пятницу отступили более чем на 5% на фоне угасания недавнего импульса, опустившись до $136 — примерно на 20% ниже сентябрьского максимума и на минимальном уровне с 18 сентября. Согласно анализу, коррекция может продолжиться, поскольку Bitcoin теряет динамику, а опасения по поводу размывания доли акционеров усиливаются. Это снижение подчёркивает, насколько тесно акции связаны с самим Bitcoin: с казной в 848 250 монет Strategy является одним из наиболее прямых публичных прокси для криптовалюты, поэтому охлаждение спроса на криптоактивы обычно отражается на цене её акций.

Динамика Bitcoin охлаждается на рынках ETF и фьючерсов

Акции MSTR снизились по мере потери импульса недавним ралли Bitcoin. После пика $87 270 в сентябре Bitcoin упал до $80 980 на фоне ослабления спроса на рынках фьючерсов и биржевых фондов (ETF).

Спотовые Bitcoin-ETF — фонды, которые напрямую держат Bitcoin и с момента своего запуска в январе 2024 года превратили данные о ежедневных потоках средств в один из самых отслеживаемых индикаторов институционального спроса — зафиксировали в этом месяце отток более $534 млн. Это резкий разворот после притока $2,6 млрд в сентябре и $3,52 млрд в августе. В совокупности эти фонды привлекли $56,9 млрд, при этом IBIT от BlackRock управляет активами на $66 млрд. Устойчивые оттоки важны для рынка в целом, поскольку сокращают ключевой источник покупательского давления, и в данном случае они совпали с отступлением Bitcoin от сентябрьского пика.

Открытый интерес на фьючерсном рынке Bitcoin — совокупная стоимость незакрытых деривативных контрактов — в последние дни также умеренно снизился, упав с максимума прошлого месяца в $62 млрд до $52 млрд. Падение открытого интереса — признак угасания спроса со стороны спекулятивных инвесторов. Тем временем индекс Coinbase Bitcoin Premium, измеряющий ценовой разрыв между Coinbase и глобальными биржами и часто используемый для оценки спроса американских инвесторов, остаётся в отрицательной зоне с 26 сентября.

Холдинги Bitcoin у Strategy и опасения размывания

Strategy обычно подвержена влиянию ценовой динамики Bitcoin из-за своих огромных холдингов. Компания владеет 848 250 монетами текущей стоимостью $68,6 млрд — казна настолько велика, что колебания цены Bitcoin напрямую отражаются на стоимости активов компании.

Для инвесторов есть признаки того, что компания продолжит размывание доли акционеров, поскольку покупает Bitcoin за счёт выпуска акций. Количество акций в обращении выросло до 352 млн с 93,2 млн в 2022 году. Каждая новая эмиссия распределяет одну и ту же Bitcoin-казну на больший акционерный капитал, поэтому темпы будущих покупок — и финансирующих их продаж акций — остаются постоянным фокусом внимания для всех, кто следит за бумагой.

Техничкий анализ Bitcoin указывает на риски дальнейшего снижения

Bitcoin снижается в последние недели, опустившись с $87 270 в конце сентября до $80 890. На графике сформировалась фигура «двойная вершина» с линией шеи на уровне $82 300 — формация, которая часто предшествует сильному медвежьему пробою.

Монета опустилась ниже важного уровня поддержки $82 233 — максимума 10 мая этого года. Она также ушла под 50-дневную скользящую среднюю — широко отслеживаемый индикатор тренда, — а индекс относительной силы (RSI), индикатор импульса, продолжает снижаться.

Эти технические сигналы указывают на возможное дальнейшее снижение монеты к поддержке на $74 933 — сентябрьскому минимуму. Такое движение снизило бы стоимость холдингов Strategy до $63,4 млрд. Для следящих за MSTR именно эта взаимосвязь является ключевым фактором мониторинга: сможет ли Bitcoin вернуть себе пробитую зону $82 300 или продолжит движение к сентябрьскому минимуму — напрямую повлияет на переоценочную стоимость казны Strategy.

Источник графика: TradingView

График MSTR показывает медвежьи сигналы, но аналитики сохраняют оптимизм

Дневной график показывает, что Strategy достигла пика $171,40 22 сентября и в настоящее время торгуется около $134 — это снижение совпало с продолжающейся распродажей Bitcoin.

Акции уже опустились ниже 25-дневной скользящей средней и нисходящей линии тренда, соединяющей максимумы мая, сентября и октября. Две линии индикатора MACD образовали медвежье пересечение и направлены вниз. В результате, согласно анализу, акции, вероятно, продолжат падение, потенциально до психологического уровня $100.

Медвежий прогноз будет отменён, если Strategy поднимется выше уровня сопротивления $150. Движение выше этого уровня укажет на дальнейший рост, потенциально до $200.

Источник графика: TradingView

Несмотря на краткосрочную слабость, аналитики сохраняют бычий взгляд на MSTR. Cantor Fitzgerald установила целевую цену $208, у Citigroup цель составляет $240. Bernstein полагает, что акции подскочат до $350, а B. Riley видит рост до $195. Эти цели, установленные значительно выше текущей цены акций, отражают собственный анализ каждой компании и будут проверяться теми же переменными, которые сейчас давят на бумаги: направлением потоков ETF, ключевыми уровнями Bitcoin на графике и темпами эмиссии акций Strategy.

Источник: CryptoNewsNet