MSCI планирует исключить биткоин-казначейские компании Strategy и Metaplanet из своих глобальных индексов — решение, которое может оставить Strategy (MSTR) перед лицом потенциального оттока инвестиций на миллиарды долларов. Изменения, которые также затрагивают базирующуюся в Великобритании урановую инвестиционную компанию Yellow Cake, вступят в силу 1 декабря в рамках новой методологии MSCI для неоперационных компаний.

Согласно Wu Blockchain и Reuters, MSCI определила, что три компании больше напоминают инвестиционные фонды, чем операционный бизнес, что выводит их за рамки критериев отбора пересмотренной методологии провайдера индексов и потенциально влияет на их представительство в основных глобальных фондовых бенчмарках.

Strategy面临潜在 оттока средств на 8,8 млрд долларов

Решение имеет серьезные последствия для Strategy, крупнейшего публично торгуемого корпоративного держателя биткоина. Ранее компания, известная как MicroStrategy, предупреждала, что исключение из индексов MSCI может привести к продажам акций примерно на 2,8 млрд долларов.

Однако потенциальное влияние может оказаться значительно больше, если другие крупные провайдеры индексов примут аналогичную политику исключения. JPMorgan ранее оценивала, что в таком сценарии отток средств из акций Strategy может достичь 8,8 млрд долларов.

Важно различие между двумя оценками: прогноз Strategy примерно на 2,8 млрд долларов относится к потенциальному влиянию только исключения из MSCI, тогда как оценка JPMorgan в 8,8 млрд долларов учитывает возможность того, что другие провайдеры индексов последуют примеру MSCI.

Исключение из индексов может влиять на компании через инвестиционные фонды и портфели, отслеживающие бенчмарк-индексы. Когда акция исключается, фонды, следующие за затронутыми бенчмарками, могут быть вынуждены скорректировать свои позиции, что потенциально создает давление продавцов.

Акции MSTR упали после объявления MSCI

Акции Strategy (MSTR) упали на 2,5% в торгах после закрытия после объявления, что отражает немедленную рыночную реакцию на решение провайдера индексов.

Потенциальный отток средств стал важным фактором для инвесторов Strategy, поскольку биткоин-казначейская стратегия компании тесно связана с ее публично торгуемыми акциями. Перспектива продаж, связанных с бенчмарками, добавляет еще один фактор к рыночной оценке MSTR, хотя прогнозируемый отток не обязательно представляет немедленный или гарантированный объем продаж.

Metaplanet и Yellow Cake также столкнутся с исключением

Strategy — не единственная компания, затронутая пересмотренной методологией MSCI. Базирующаяся в Японии Metaplanet, которая выстроила собственную биткоин-казначейскую стратегию, также будет исключена из глобальных индексов MSCI 1 декабря. Британская Yellow Cake, инвестиционная компания, специализирующаяся на уране, включена в то же решение.

Классификация MSCI применяется к компаниям, которые она считает более похожими на инвестиционные фонды, чем на обычный операционный бизнес. Включение компаний из разных инвестиционных секторов указывает на то, что методология не ограничивается биткоин-казначейскими компаниями; вместо этого она отражает более широкий подход MSCI к классификации бизнесов, чья основная деятельность напоминает инвестиционные инструменты.

SharpLink внесена в список наблюдения MSCI

Тем временем эфириум-казначейская компания SharpLink (SBET) также внесена в список наблюдения MSCI. Это обозначение сигнализирует о том, что компания рассматривается в рамках процесса пересмотра MSCI, хотя сообщенная информация не означает, что SharpLink также будет исключена из индексов.

Для Strategy ближайшей проблемой остается исключение 1 декабря и его потенциальные последствия для институциональных пакетов акций. Ранее озвученная оценка JPMorgan в 8,8 млрд долларов подчеркивает более широкий риск в случае принятия другими провайдерами индексов сопоставимой политики, тогда как собственная более ранняя оценка Strategy определила потенциальные продажи акций в связи с исключением из MSCI примерно в 2,8 млрд долларов. Результаты для компаний из списка наблюдения, таких как SharpLink, в рамках процесса пересмотра MSCI, а также любые сопоставимые изменения методологии со стороны других провайдеров индексов станут следующими ориентирами того, насколько далеко могут распространиться корректировки позиций, связанные с бенчмарками.

Источник: Hokanews