Morgan Stanley начал переводить американские акции и казначейские облигации США на блокчейн-рельсы — используя при этом собственную инфраструктуру Уолл-стрит — и стал одним из первых банков, токенизировавших реальные активы через сервис токенизации DTCC, который заработал 28 октября.

Банк сообщил во вторник, что входит в число первых участников, преобразующих американские акции и казначейские облигации США в токенизированную форму с помощью этого сервиса, которым управляет Depository Trust Co. (DTC), дочерняя компания Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC). Morgan Stanley сообщил об этом шаге в заявлении в X, а DTCC подробно описала запуск в собственном пресс-релизе.

DTC служит расчётным фундаментом американских рынков, храня активы на сумму более 114 трлн долларов. Через новый сервис подходящие компании могут конвертировать ценные бумаги, находящиеся в DTC, в токенизированные «цифровые двойники» — и конвертировать их обратно — доставляя токены в цифровые кошельки на свой выбор. Поскольку базовые ценные бумаги остаются на счетах DTC, эта модель использует токенизацию через существующую рыночную инфраструктуру, а не создаёт параллельный реестр прав собственности.

По данным DTCC, токены несут те же права собственности, защиту инвесторов и экономические права, что и базовые ценные бумаги, и позволяют компаниям перемещать обеспечение и получать доступ к новым пулам ликвидности в течение нескольких минут. Для сравнения: стандартные сделки с американскими акциями рассчитываются на следующий рабочий день. В настоящее время сервис работает в сети Canton Network и частной сети Besu от DTCC; в 2027 году планируется поддержка дополнительных блокчейнов.

«Практический опыт интеграции токенизированных ценных бумаг с устоявшейся рыночной инфраструктурой будет способствовать дальнейшему развитию цифровых компетенций компании по мере эволюции рынка», — сказала Эми Олденбург, глава стратегии цифровых активов Morgan Stanley.

Morgan Stanley — один из 20 участников DTC, присоединившихся на данный момент, наряду с Bank of America, Citi, J.P. Morgan, Fidelity Investments, Citadel Securities и UBS, среди прочих. По словам DTCC, сервис был разработан с учётом мнений более 150 компаний. В список вошли глобальные банки, управляющая компания и маркет-мейкер, и от того, как быстро остальные участники перейдут к производственной эксплуатации — а также от того, сохранится ли в графике запланированное на 2027 год расширение числа блокчейнов, — будут зависеть ближайшие ориентиры внедрения.

Запуск завершает регуляторный путь, начавшийся в декабре 2025 года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США выдала DTC письмо об отсутствии претензий — форму снисхождения со стороны сотрудников SEC, сигнализирующую о том, что она не намерена рекомендовать принудительные меры при соблюдении указанных условий, — позволившее токенизировать акции Russell 1000, крупные индексные ETF и казначейские облигации США. DTCC также сотрудничала с Chainlink в области управления токенизированным обеспечением и представила свои планы по этому сервису ранее в этом году, когда к проекту присоединились крупные игроки Уолл-стрит.

Подход во главе с банками контрастирует с крипто-нативными попытками токенизации акций. Пятьдесят шесть компаний, включая Tesla, SpaceX, Amazon и Nvidia, возразили против торговли своими акциями на ICE TSV — планируемой площадке токенизированных акций от OKX и владельца NYSE, Intercontinental Exchange. В рамках инновационного исключения SEC эти возражения запрещают площадке размещать сторонние токенизированные версии их акций.

Спрос на токенизированные акции растёт, но рынок всё ещё молод. Международный валютный фонд установил в прошлом месяце, что токенизированные акции торгуются преимущественно вне часов американских рынков, хотя они остаются более волатильными и менее ликвидными по сравнению с традиционными аналогами.

Источник: Decrypt