Morgan Stanley проанализировала данные о добыче примерно на 4 000 нефтегазовых месторождений, чтобы оценить перспективы роста европейских энергетических мейджоров до 2030 года.

Анализ показывает, что совокупный рост добычи в секторе улучшился до 2,9% в год на период 2025–2030 годов против 1,2% в прогнозе предыдущего года. Скользящий четырехлетний прогноз добычи увеличился на 8,3%. Методология «снизу вверх» на уровне месторождений, основанная на данных нескольких консультантов, призвана дать аналитикам более детальное представление о том, куда движется upstream-портфель каждой компании, чем ориентиры самих компаний, которые могут опираться на предположения о проектах, еще не получивших окончательного одобрения.

Eni показала самый сильный потенциал роста добычи среди изученных компаний. Итальянский мейджор, по прогнозам, обеспечит рост добычи на 4,5% до 2030 года с дальнейшим увеличением ожидается до 2034 года. Значительная часть этого потенциала отражает стратегию Eni по ускоренным циклам освоения месторождений и ее присутствие в богатых газом регионах, таких как Африка и Ближний Восток, где компания выводила проекты от открытия до добычи быстрее отраслевой нормы. Equinor, напротив, сталкивается с наибольшими трудностями в росте добычи в группе: зрелая база норвежского производителя в Северном море и очередь проектов, в большей степени смещенная на вторую половину десятилетия, затрудняют рост в ближайшей перспективе.

Morgan Stanley повысила рейтинг Shell до Overweight и назвала англо-голландского мейджора Top Pick с ожидаемой общей доходностью для акционеров 15%. Фирма ожидает значительного ускорения роста дивидендов на акцию вслед за недавними улучшениями в бизнесе компании, включая сворачивание структуры двойных акций и программы выкупа, сократившие количество акций в обращении.

Фирма также сохраняет рейтинг Overweight по BP, ссылаясь на ожидания более быстрого, чем заявленные цели компании, снижения чистого долга, привлекательную оценку и ряд потенциальных катализаторов.

В исследовании использовались данные «снизу вверх» от нескольких консалтинговых компаний для картирования перспектив роста добычи крупных европейских нефтяных компаний. Европейский энергетический сектор, включающий такие компании, как Shell, BP, TotalEnergies, Equinor и Eni, в последние годы делал упор на капитальную дисциплину и доходы акционеров, балансируя инвестиции в нефть и газ с обязательствами по низкоуглеродным источникам энергии. Для инвесторов и наблюдателей отрасли данные по отдельным месторождениям предлагают способ отслеживать, какие из этих обязательств превращаются в реальные баррели: предстоящие квартальные отчеты о добыче и окончательные инвестиционные решения по крупным проектам покажут, удержится ли улучшенный прогноз роста.

Источник: Investing.com